瑞信：腫瘤藥物前景較好 升中國(guó)生物制藥(01177)目標(biāo)價(jià)至13.2港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表研究報(bào)告，上調(diào)中國(guó)生物制藥(01177)目標(biāo)價(jià)20%，由11港元調(diào)高至13.2港元，評(píng)級(jí)由“中性”升至“跑贏大市”。

瑞信稱，該集團(tuán)首季收入同比增0.2%至62.22億元人民幣，凈利潤(rùn)增0.6%至8.62億元人民幣，分別達(dá)到該行對(duì)其全年預(yù)期的23.7%及25.6%，考慮到公共衛(wèi)生事件的影響，認(rèn)為其首季業(yè)績(jī)優(yōu)于該行預(yù)期。

腫瘤藥物銷售同比增長(zhǎng)61.2%，并首次成為最大收入來(lái)源，該行預(yù)計(jì)腫瘤藥物銷售在今年下半年將保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。另預(yù)計(jì)在布地奈德的附加銷售下，呼吸道藥物的銷售增長(zhǎng)率將上升。

展望未來(lái)，公共衛(wèi)生事件的影響正在減弱，而該集團(tuán)新的創(chuàng)新藥物很快進(jìn)入商業(yè)階段。該行認(rèn)為，Penpulimab(PD-1)市場(chǎng)的推出及其安羅替尼(Anlotinib)的專利組合，可能是未來(lái)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

該行表示，新的目標(biāo)價(jià)及評(píng)級(jí)是基于其腫瘤藥品特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的前景較好，以及未來(lái)政策風(fēng)險(xiǎn)有限。 該行分別上調(diào)其2020至2022年每股盈利預(yù)期2.68%、2.7%及5.29%，以反映其腫瘤藥物的增長(zhǎng)快過(guò)預(yù)期。