原油交易提醒：多空對(duì)峙加劇，美國(guó)鉆井?dāng)?shù)創(chuàng)新低，但國(guó)際貿(mào)易再添變數(shù)，油市面臨方向選擇

本文來(lái)自匯通網(wǎng)。

周一(5月25日)美原油小幅走高，現(xiàn)報(bào)33.56美元，漲幅0.93%。

上周五因?yàn)閲?guó)際貿(mào)易擔(dān)憂情緒升溫且臨近美國(guó)陣亡將士紀(jì)念日假期，部分投資者選擇獲利了結(jié)，這使得美原油一度下跌近10%。但是周線仍錄得逾10%的漲幅。

總體而言，隨著近期越來(lái)越多的國(guó)家放開限制措施，且各產(chǎn)油國(guó)持續(xù)減產(chǎn)以及需求回升，這使得油價(jià)獲得支撐。同時(shí)隨著夏季出游高峰來(lái)臨，盡管和往年相比客流量大幅下滑，但是隨著汽油價(jià)格跌至近20年低點(diǎn)，這可能會(huì)帶動(dòng)需求的部分回升。

但是全球經(jīng)濟(jì)下行壓力依舊高企，尤其是在近期國(guó)際貿(mào)易擔(dān)憂情緒回升的情況下，加上近期油價(jià)過(guò)快的漲勢(shì)，短時(shí)間也存在一些回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

從技術(shù)面而言，隨著美原油已經(jīng)到了此前跳空缺口所在的位置，短時(shí)間3月11日高點(diǎn)36.34美元是一個(gè)重要的阻力位。

美國(guó)和加拿大鉆井?dāng)?shù)均跌至歷史最低水平

上周六(5月23日)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)鉆井公司連續(xù)第三周減少活躍鉆井?dāng)?shù)至歷史最低水平。

截至5月22日當(dāng)周，美國(guó)石油鉆井總數(shù)進(jìn)一步下降至237口，前值為258口。

不僅是美國(guó)，加拿大的石油和天然氣鉆機(jī)數(shù)量也跌至歷史最低點(diǎn)。根據(jù)貝克·休斯，加拿大上周鉆井?dāng)?shù)進(jìn)一步下降至21口，前值為23口。

貝克·休斯表示，與去年同期相比，美國(guó)的鉆機(jī)削減了68%，加拿大的鉆機(jī)削減了73%。分析人士預(yù)計(jì)，能源公司將在今年余下時(shí)間繼續(xù)減少原油鉆井，并在2021年和2022年保持低水平。

根據(jù)投資銀行Piper Sandler的能源專家Simmons Energy預(yù)測(cè)，美國(guó)鉆機(jī)數(shù)量將從2019年的年均943臺(tái)下降到2020年的528臺(tái)，2021年的215臺(tái)，2022年的221臺(tái)。

美國(guó)金融服務(wù)公司Cowen&Co表示，其追蹤的45家獨(dú)立勘探和生產(chǎn)公司計(jì)劃到2020年將支出削減至2019年的約48%。此前，2019年的資本支出減少了約9%，而2018年的資本支出減少了約23%。

各國(guó)陸續(xù)解除封鎖措施也提振了市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒

另一方面隨著越來(lái)越多的國(guó)家解除封鎖措施，也一定程度上提振了市場(chǎng)對(duì)于原油需求的預(yù)期。

根據(jù)日本政府5月24日擬定的方針，不待“緊急事態(tài)宣言”本月末到期，5月25日就將全面解除東京、神奈川、埼玉、千葉等首都圈1都3縣以及北海道的緊急狀態(tài)。此事將于5月25日召開的新冠肺炎政府對(duì)策總部會(huì)議上做出最終決定。日本首相安倍晉三也將召開記者會(huì)，向民眾呼吁在采取防疫措施的同時(shí)重啟社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

同時(shí)消息稱，南非將于6月1日開始在全國(guó)范圍內(nèi)放寬封鎖措施，而澳大利亞維多利亞州宣布放松公共衛(wèi)生事件封鎖措施，但敦促民眾在家工作，直到6月份底。

總體而言隨著各國(guó)進(jìn)一步解除封鎖措施也會(huì)對(duì)原油構(gòu)成部分支撐。

汽油價(jià)格處于近20年最低水平，夏季出游高峰臨近可能會(huì)帶動(dòng)需求部分回升

隨著美國(guó)傳統(tǒng)意義上的夏季出游高峰臨近，目前汽油價(jià)格處于近20年最低水平，這意味著隨著封鎖措施逐漸的解除，當(dāng)前的低油價(jià)可能有助于原油需求回升。

美國(guó)汽車協(xié)會(huì)(AAA)稱，在陣亡將士紀(jì)念日來(lái)臨之前，全國(guó)汽油平均價(jià)格僅為1.94美元，較2019年下跌0.9美元/加侖。上一次在假期來(lái)臨之際，汽油價(jià)格低于每加侖2美元是在2003年，當(dāng)時(shí)司機(jī)只需支付每加侖1.50美元。

但是美國(guó)汽車協(xié)會(huì)并不認(rèn)為這個(gè)周末會(huì)出現(xiàn)旅游高峰。

AAA發(fā)言人Jeanette Casselano表示："盡管汽油價(jià)格低廉，但AAA預(yù)計(jì)今年假期的客流量可能會(huì)創(chuàng)下紀(jì)錄低點(diǎn)。"由于公共衛(wèi)生事件蔓延，AAA評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)20年來(lái)首次下調(diào)了周末旅行預(yù)測(cè)。

但AAA給出的一個(gè)預(yù)測(cè)是，隨著越來(lái)越多的州提高國(guó)內(nèi)訂單，汽油價(jià)格將在未來(lái)幾周回升。EIA報(bào)告稱，上周汽油需求觸及679萬(wàn)桶/日。相比之下，一年前的需求為942.9萬(wàn)桶/日。

同時(shí)，美國(guó)汽車協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，本次周末出行的人會(huì)使得汽油需求短時(shí)間出現(xiàn)一個(gè)小幅的回升。

國(guó)際貿(mào)易擔(dān)憂情緒打壓原油需求，市場(chǎng)對(duì)于原油需求前景可能過(guò)于樂(lè)觀

上周五因?yàn)閲?guó)際貿(mào)易擔(dān)憂情緒升溫，部分投資者在油價(jià)持續(xù)上漲后獲利了結(jié)，這使得美原油一度下跌近10%。

盡管隨著限制措施逐漸解除，原油需求已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的回升。

同時(shí)北美生產(chǎn)的迅速停產(chǎn)加上OPEC+的減產(chǎn)進(jìn)一步抵消了原油供應(yīng)過(guò)剩的影響。根據(jù)美國(guó)能源部長(zhǎng)的評(píng)論，超過(guò)220萬(wàn)桶/日的美國(guó)石油生產(chǎn)已經(jīng)關(guān)閉，削減速度快于預(yù)期。投資銀行的大量預(yù)測(cè)都預(yù)測(cè)2020年下半年將出現(xiàn)供應(yīng)短缺。

但是隨著國(guó)際貿(mào)易擔(dān)憂情緒升溫以及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不確定性，圍繞石油市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒可能已經(jīng)過(guò)頭了。因?yàn)樵?019年因國(guó)際貿(mào)易擔(dān)憂情緒，使得全球經(jīng)濟(jì)面臨巨大的壓力。因此在公共衛(wèi)生事件蔓延沖擊之際，這一擔(dān)憂情緒升溫可能意味著進(jìn)一步打擊經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景。

上周美國(guó)原油庫(kù)存下降了560萬(wàn)桶，但是汽油庫(kù)存實(shí)際上增加了，使前景蒙上了陰影。德國(guó)商業(yè)銀行在周五的一份報(bào)告中表示：“經(jīng)過(guò)數(shù)周的上漲，美國(guó)汽油需求再次出現(xiàn)下降。石油產(chǎn)品的需求在其他地方仍然很低迷，由于仍然存在需求方面的擔(dān)憂，我們認(rèn)為石油市場(chǎng)上的最新價(jià)格反彈過(guò)高。”

同時(shí)，石油價(jià)格上漲與石油期貨的投機(jī)性押注增加有關(guān)。這有助于推動(dòng)價(jià)格上漲，但同時(shí)也使市場(chǎng)向反方向回調(diào)。德國(guó)商業(yè)銀行說(shuō):“投資者(尤其是WTI投資者)極為積極的頭寸，使石油市場(chǎng)在出現(xiàn)任何疑慮和不確定性的情況下，都容易出現(xiàn)價(jià)格調(diào)整?！?/p>

全球經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)V型復(fù)蘇的可能性越發(fā)渺茫也部分施壓油價(jià)

另一方面，越來(lái)越多的國(guó)家意識(shí)到經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)V型復(fù)蘇的可能性已經(jīng)微乎其微，這也將打擊市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒。

白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)哈塞特和波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫均認(rèn)為，到11月份特朗普迎來(lái)爭(zhēng)取連任的大選時(shí)，美國(guó)失業(yè)率可能仍在兩位數(shù)

美國(guó)勞工部上周五表示，4月美國(guó)50個(gè)州和哥倫比亞特區(qū)的失業(yè)率均上升，總就業(yè)人數(shù)下降，因控制公共衛(wèi)生事件的努力迫使全美的部分企業(yè)關(guān)閉。

美國(guó)勞工部統(tǒng)計(jì)局說(shuō)，上個(gè)月有43個(gè)州的失業(yè)率創(chuàng)歷史新高，其中內(nèi)華達(dá)州的失業(yè)率最高，該州對(duì)遭受重創(chuàng)的食品服務(wù)和酒店業(yè)的依賴程度最高。內(nèi)華達(dá)州的失業(yè)率上升了24.2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到28.2%，幾乎是4月份全國(guó)14.7%失業(yè)率的兩倍。

Rystad Energy在一份聲明中表示：“公共衛(wèi)生事件二次蔓延不是那么遙不可及，如果出現(xiàn)新一輪的封鎖措施可能會(huì)使油價(jià)迅速回落到更低的水平，市場(chǎng)已經(jīng)將這一因素納入考量的范圍。因此出現(xiàn)價(jià)格修正并不令人驚訝，它們不一定是市場(chǎng)事件的結(jié)果，而是對(duì)過(guò)去幾天石油連續(xù)上漲的修正。該數(shù)據(jù)公司表示，預(yù)計(jì)油價(jià)將穩(wěn)定在30-35美元之間，隨著2020年下半年需求進(jìn)一步回升，油價(jià)預(yù)計(jì)才會(huì)逐漸的接近40美元的水平。

北京時(shí)間13:11，美原油現(xiàn)報(bào)33.56美元，漲幅0.93%。
（編輯：羅蘭）