建筑服務(wù)商愛(ài)得威建設(shè)闖關(guān)成功 近三年凈利潤(rùn)復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)27.7%

11月14日，智通財(cái)經(jīng)獲悉，建筑裝飾服務(wù)商廣東愛(ài)得威建設(shè)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“愛(ài)得威建設(shè)”）已“闖關(guān)”成功，即將登陸港股主板。

資料顯示，愛(ài)得威建設(shè)主要業(yè)務(wù)包括建筑裝飾工程、樓電安裝工程、幕墻工程以及消防安全工程，旗下?lián)碛?8家分公司，業(yè)務(wù)范圍分布于中國(guó)華南、西南、華東、西北、華北以及中部地區(qū)。

根據(jù)弗若斯特沙利文研究報(bào)告，截止2015年12月31日，中國(guó)建筑裝飾行業(yè)約有24000家企業(yè)。按2015年在國(guó)內(nèi)的銷售收入而言，愛(ài)得威建設(shè)在建筑裝飾行業(yè)排名第18位，市場(chǎng)份額為0.07%。

該公司近三年的業(yè)績(jī)也呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。2013年至2015年，愛(ài)得威建設(shè)收入為14.85億人民幣（下同）、14.80億、16.60億，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為5.7%；股東應(yīng)占溢利分別為6173萬(wàn)、7963萬(wàn)、1.01億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到27.7%。

凈利潤(rùn)增速遠(yuǎn)高于收益增速得益于毛利率的穩(wěn)步上揚(yáng)。2013年至2015年，愛(ài)得威建設(shè)的毛利率分別為10.6%、11%及11.9%。截止2016年6月底止6個(gè)月，愛(ài)得威建設(shè)的毛利率進(jìn)一步增加到12.3%。愛(ài)得威建設(shè)表示，毛利率增長(zhǎng)主要由于諸多住宅樓宇、商業(yè)樓宇等高毛利率項(xiàng)目開(kāi)工。

除業(yè)績(jī)穩(wěn)步上漲之外，愛(ài)得威建設(shè)的項(xiàng)目中標(biāo)率也在逐年提升。2013年至2015年，該集團(tuán)參與投標(biāo)的項(xiàng)目，中標(biāo)率分別為39.5%、43.3%及45.2%。2016年上半年，這一數(shù)據(jù)提升至46.2%。

截至2016年9月30日，該集團(tuán)手頭上有約446個(gè)項(xiàng)目，總合約價(jià)值約44.86億，預(yù)計(jì)于截至2016年12月31日止年度確認(rèn)的手頭項(xiàng)目收益為約13.13億元。

此外，愛(ài)得威建設(shè)正處于中國(guó)建筑裝飾行業(yè)高速發(fā)展的時(shí)代。智通財(cái)經(jīng)獲得的資料顯示，中國(guó)公共建筑裝飾市場(chǎng)自2010年至2015年按復(fù)合年增長(zhǎng)率14.2%快速增長(zhǎng)。弗若斯特沙利文預(yù)計(jì)，2016年至2019年該行業(yè)將按復(fù)合年增長(zhǎng)率16.9%進(jìn)一步擴(kuò)展。

為順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、抓住市場(chǎng)機(jī)遇，愛(ài)得威建設(shè)表示，其計(jì)劃將服務(wù)的地理范圍進(jìn)一步擴(kuò)大至上海、溫州、贛州等城市，此次IPO所得的集資款項(xiàng)也將有一部分用于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍和優(yōu)化分支網(wǎng)絡(luò)。

值得注意的是，該集團(tuán)表示，其目前通過(guò)銀行借款及項(xiàng)目現(xiàn)金流入相結(jié)合的方式滿足營(yíng)運(yùn)資金需求。但截至2016年6月底，愛(ài)德威建設(shè)的貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)為2.8億，其約有29.3%及8.9%的未計(jì)提減值撥備的貿(mào)易應(yīng)收款已分別逾期一年及三年。截至2016年6月底，愛(ài)得威建設(shè)的銀行借款達(dá)到2.2億，賬上現(xiàn)金為1.3億。

相較于銀行借款，愛(ài)得威建設(shè)目前的現(xiàn)金儲(chǔ)備已不是特別充裕。倘若之后出現(xiàn)較大規(guī)模的客戶未能及時(shí)付款的情況，或是愛(ài)得威建設(shè)自身未能及時(shí)還款導(dǎo)致融資遇阻，都將對(duì)該集團(tuán)的工程項(xiàng)目開(kāi)展及業(yè)務(wù)拓展造成不利影響。