高盛：料長城汽車(02333) SUV市場放緩及競爭加劇 目標(biāo)價大降至5.46元

高盛發(fā)表研報，調(diào)低長城汽車(02333)A/H股評級，由“中性”降至“賣出”，主要因為預(yù)期運動型多用途車型(SUV)市場放緩及競爭加劇，新產(chǎn)品將令其原有產(chǎn)品客戶分流，預(yù)計公司2016-2019年每股盈利將會進(jìn)入復(fù)合下跌周期，與同業(yè)復(fù)合增長相反，其中對 H 股12個月目標(biāo)價大削34%，由8.29港元降至5.46港元。

高盛稱，預(yù)計中國2016-2019年SUV市場增長將放緩至12%，亦削減長汽2017-2018年每股盈測2%及9%，預(yù)計長城汽車的市占率將由2012年高峰期的12%，2049年前降至約7%。

高盛不大看好長城汽車的新型號，并稱2019年每股盈測為0.77元人民幣，預(yù)計按年跌12%，并稱公司中期在市占率、股價及毛利率方面均面臨風(fēng)險。