中國需求恢復，負油價再見

本文來自“萬得資訊”。

隨著中國經濟逐漸復蘇，汽油和柴油需求快速回升。WTI 原油一改頹勢，升水消失，近一周價格穩(wěn)穩(wěn)躍居25美元上方，隔夜收盤價還高于33美元。

據美國媒體報道，一位在中國能源行業(yè)工作，但沒有持有原油頭寸人士表示，中國原油需求已經恢復到病毒爆發(fā)的1300萬桶每天的水平。媒體注意到，最近幾天，中國煉油企業(yè)開始大量購買現(xiàn)貨原油，促使油價回升。

中國能源需求的快速反轉，讓能源市場看到希望：能源需求回升比預期中要快。

美國頁巖公司破產和自動減產，近兩個月減少的產量達到創(chuàng)紀錄的每天150萬桶，預計加拿大減產100萬桶每天。OPEC+ 每日減產970萬桶的計劃已經在5月初執(zhí)行，疊加一部分難以找到原油買家的“非自愿減產”，供求關系已經開始發(fā)生微妙的變化，助力原油價格上攻。

市場現(xiàn)在更加聚焦于好消息，比如疫苗。美國生物公司Moderna(MRNA.US)公布了疫苗mRNA-1273早期人體試驗數據：45位受試者全部產生抗體，最初8位產生了中和抗體，最小劑量（25微克）組在試驗第43天時體內抗體水平與痊愈者相當，而100微克組則“顯著超過這一水平”，而且試驗中沒有出現(xiàn)嚴重的不良反應事件。市場因此歡欣鼓舞。

據媒體統(tǒng)計，受中國煉油企業(yè)歡迎的原油價格，包括巴西的盧拉、剛果共和國的杰諾和阿曼，本月迄今已出現(xiàn)反彈。一個月前，盧拉在低于布油價格每桶6美元左右的折扣易手。交易員稱，本周一，一家中國公司高于布油每桶1-1.50美元溢價購買了巴西盧拉基準的原油。

中國能源需求開始出現(xiàn)全面復蘇的積極信號，這極大地影響了市場情緒。6月原油期貨與7月原油期貨之間的升水也因此消失，儲油設備之一的油輪利潤因此大為減少。

不過，原油市場并沒有達成一致樂觀。德國商業(yè)銀行就認為原油市場樂觀過了頭，該行稱“盡管原油市場出現(xiàn)亢奮情緒，謹慎仍是明智之舉，全球的原油需求可能需要幾年時間才能恢復到危機前的水平”。

這不，前幾天美聯(lián)儲主席鮑威爾還表示美國經濟復蘇要等到2021年。

另外，也有分析稱，除了需求復蘇和疫苗的樂觀消息，原油價格上漲也可能是投機定位的結果。商品期貨交易委員會（CFTC）稱“散戶和機構投資者也可能在最近的價格上漲中扮演了關鍵角色。據后者在截至5月12日的一周內，將紐約商品交易所在WTI的凈多頭頭寸擴大至約35.2萬份，創(chuàng)下2018年9月以來的最高水平“。鑒于此，原油基本面的積極因素是預期中的，而且已經大部分被定價。

盡管就目前的消息來講，很難預測衛(wèi)生事件何時在全球范圍內結束，但是隨著中國能源需求的復蘇，負油價應該很難再見到了。

(編輯：李國堅)