大和：降嘉里物流(00636)至“跑贏大市”評級 上調(diào)目標(biāo)價(jià)至12.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報(bào)告，將嘉里物流(00636)評級由“買入”降至“跑贏大市”，目標(biāo)價(jià)上調(diào)6%，由11.8港元調(diào)高至12.5港元。

大和稱，嘉里管理層昨日(12日)舉行會議，受公共衛(wèi)生事件影響，集團(tuán)2月的業(yè)務(wù)急跌，內(nèi)地業(yè)務(wù)在3月有強(qiáng)勁反彈，加上1月的增長持平，管理層預(yù)期首季凈利潤同比下跌，但屬于可以控制范圍，或是優(yōu)于全球同業(yè)的表現(xiàn)。

管理層表示，4月業(yè)務(wù)復(fù)蘇步伐加快，5月或保持強(qiáng)勁，并預(yù)計(jì)第二季凈利潤將出現(xiàn)同比增長。雖然6月的能見度較低，但管理層稱有信心上半年核心凈利潤跌幅少于5%，較該行預(yù)期好。

考慮到泰國和中國臺灣的本地需求強(qiáng)勁，該行上調(diào)對其2020年綜合物流收入增長預(yù)測至同比增7%，但由于供應(yīng)鏈中斷的時(shí)間超過預(yù)期，該行下調(diào)2020至2022年國際貨運(yùn)收入預(yù)測，而加上投資物業(yè)的公允價(jià)值收益下降，上調(diào)對其2020至2022年調(diào)整后每股盈利預(yù)測21至33%。