小摩：上調(diào)中國建材(03323)至“增持”評(píng)級(jí) 升目標(biāo)價(jià)33.33%至12港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布報(bào)告稱，將中國建材(03323)評(píng)級(jí)由“中性”上調(diào)至“增持”，目標(biāo)價(jià)由9港元升33.33%至12港元，意味著與現(xiàn)價(jià)約30%的上漲空間。

該行表示，一周前在網(wǎng)上會(huì)議討論，重點(diǎn)關(guān)注水泥雖然不是行業(yè)的必須原材料，但是行業(yè)的高估值已經(jīng)恢復(fù)到公共衛(wèi)生事件發(fā)生前的水平。該行對(duì)中國建材非常謹(jǐn)慎，憂慮與行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者包括海螺水泥(00914)及華潤水泥(01313)相比，中國建材首季的收入較弱?，F(xiàn)時(shí)，疲弱的首季即將過去，由三位管理層確認(rèn)，該行業(yè)前景強(qiáng)勁。該行認(rèn)為，2020年余下時(shí)間中國建材將擺脫對(duì)首季度疲軟的擔(dān)憂，市場(chǎng)關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)改善帶來的收益，更重要的是估值便宜。

該行稱，今年下半年水泥業(yè)務(wù)將保持強(qiáng)勁。中國建材管理層表示，中國的建筑有明顯的需求壓抑。 受強(qiáng)勁的基礎(chǔ)設(shè)施需求驅(qū)動(dòng)。4月銷量同比增長6%，該公司期望市場(chǎng)需求持續(xù)，從房地產(chǎn)領(lǐng)域恢復(fù)，5月份需求增長可能比4月份更強(qiáng)勁。雖然目前的平均售價(jià)仍然比去年同期下降，但管理層預(yù)計(jì)未來價(jià)格將繼續(xù)上漲。