佳兆業(yè)集團(01638)獲惠譽確認“B”長期發(fā)行人評級 展望“穩(wěn)定”

智通財經(jīng)APP獲悉，4月30日，佳兆業(yè)集團控股有限公司(01638)宣布，公司獲國際信用評級機構(gòu)惠譽評級(下稱“惠譽”)確認“B”長期發(fā)行人評級，展望“穩(wěn)定”。

惠譽表示，本次評級是以佳兆業(yè)集團支持規(guī)模擴張的強大資產(chǎn)為基礎(chǔ)，該資產(chǎn)規(guī)模已達“BB”評級房企水平。佳兆業(yè)擁有龐大且優(yōu)質(zhì)的土地儲備，截至2019年底，已覆蓋中國五大重要經(jīng)濟區(qū)域，擁有176個項目。土儲的地域多樣化降低了其運營風(fēng)險，并使其銷售增長具備靈活性。

惠譽指出，通過城市更新業(yè)務(wù)，佳兆業(yè)能以較低成本在中國大灣區(qū)獲得大量土地儲備，該業(yè)務(wù)支撐了集團整體超過30%的高EBITDA利潤率。佳兆業(yè)30%以上的合約銷售來自城市更新業(yè)務(wù)，同時亦通過招標及并購方式積極獲得土地。惠譽相信，佳兆業(yè)集團優(yōu)質(zhì)的土儲對未來兩年集團合約銷售能夠起到有力支撐。

惠譽認為，佳兆業(yè)集團的城市更新業(yè)務(wù)為發(fā)展提供了運營靈活性，原因是其高盈利能力令公司能夠在市場低迷時承受價格波動風(fēng)險。佳兆業(yè)集團在城市更新業(yè)務(wù)方面的長期經(jīng)驗，使其能夠獲得毛利率超過40%的大量土地儲備，這為集團整體30%-33%的EBITDA利潤率(不包括銷售成本的資本化利息)提供了支持。集團高達4000萬平方米占地面積的城市更新項目土儲，將為其未來銷售提供源源不斷的供應(yīng)。

截至2019年底，佳兆業(yè)集團手頭現(xiàn)金達370億元人民幣，同比增長超過六成?；葑u認為，公司的現(xiàn)金足以覆蓋短期債務(wù)，同時公司在2020年初發(fā)行的8億美元5年期高級無抵押票據(jù)及4億美元短期票據(jù)，亦有助提升公司整體流動性。

佳兆業(yè)管理層表示：“繼穆迪重申公司‘B1’評級之后，又一國際信貸評級機構(gòu)惠譽確認公司‘B’長期發(fā)行人評級，這反映公司良好的運營及財務(wù)基礎(chǔ)。未來本集團將持續(xù)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，積極進行債務(wù)及現(xiàn)金流管理。”