加拿大天然氣生產(chǎn)商Persta申請上市 “看天吃飯”業(yè)績盈虧不定

智通財經(jīng)獲悉，近日，天然氣生產(chǎn)商Persta Resources Inc（以下簡稱“Persta”）向港交所遞交申請，欲在主板上市。所得資金擬用于發(fā)展鉆探天然氣井及用作一般營運(yùn)資金。

資料顯示，成立于2005年的Persta的總部位于加拿大阿爾白塔省，主要從事石油與天然氣的勘探、開發(fā)與生產(chǎn)。目前，該集團(tuán)在加拿大西部的Alberta Foothills等三個核心區(qū)域分別擁有天然氣礦產(chǎn)及輕質(zhì)原油礦產(chǎn)。

業(yè)績依賴天然氣價格表現(xiàn)

天然氣為Persta的重點(diǎn)業(yè)務(wù)。2013年至2015年，來自天然氣的收入分別占該集團(tuán)總收入的64.7%、82.6%及85.1%。

因業(yè)績依賴天然氣業(yè)務(wù)，受天然氣價格下跌影響，近三年P(guān)ersta的收入和利潤波動較大。2013至2015年，Persta的收入分別為2350萬加元（下同）、3242.4萬、1608萬，僅2014年盈利300.2萬，2013和2015年則分別虧損65.4萬、248.5萬。

2016年上半年，Persta的收入為838.5萬，較2015年同期上漲7%。但受上市開支拖累，2016年上半年的虧損較2015年同期擴(kuò)大33.8%至365.3萬。

從Persta的業(yè)績來看，其能否盈利頗有“看天吃飯”的意味——倘若天然氣及原油價格下跌，則可能導(dǎo)致該集團(tuán)生產(chǎn)收益凈額減少，進(jìn)而對其財務(wù)狀況造成不利影響。自2015年以來，天然氣和原油的平均售價就在不斷下滑。截至2016年6月30日，天然氣平均售價為每千立方英尺2.31加元，較截至2014年12月31日下滑50.8%；原油的平均售價為每桶43.01加元，下滑幅度達(dá)54%。

Persta稱，預(yù)計(jì)油氣價格將來還會因商品市場供需變化等不確定因素而持續(xù)波動。價格波動會讓開發(fā)及勘探項(xiàng)目的回報變得困難，倘若油氣價格下降，資產(chǎn)賬面值可能須下調(diào)，集團(tuán)的盈利或?qū)⑹艿讲焕绊憽?/p>

擴(kuò)張計(jì)劃資金需求大

智通財經(jīng)獲得的資料顯示，Persta計(jì)劃自2016年底至2018年在Alberta Foothills的Basing鉆探13個天然氣礦井位置，以擴(kuò)大產(chǎn)量。據(jù)該集團(tuán)透露，這13個礦井的鉆探開支共計(jì)9120萬。其中部分來自于上市所得款項(xiàng)，另一部分來自于截至2017年及2018年底經(jīng)營活動所得現(xiàn)金流入凈額6960萬加元，以及銀行借款所得凈額2120萬加元。

然而，2013年至2015年，Persta的經(jīng)營活動所得凈現(xiàn)金分別為869.2萬、1491.9萬及536.3萬。三年經(jīng)營活動所得凈現(xiàn)金的總額尚不及該集團(tuán)所需的6960萬一半。截至2016年6月30日，該集團(tuán)手上現(xiàn)金流僅為194.4萬。若想達(dá)到計(jì)劃中的現(xiàn)金流入凈額，未來Persta或許還需再加把勁。

此外，Perster還在招股書中表示，其截至2016年12月31日的業(yè)績，或?qū)⒗^續(xù)受到此次上市產(chǎn)生的開支影響，導(dǎo)致凈利潤下跌。若上市延期，集團(tuán)還需要產(chǎn)生額外的上市開支。這將進(jìn)一步對其未來的凈利潤產(chǎn)生負(fù)面影響。

無論如何，未來兩年P(guān)erster的擴(kuò)張計(jì)劃都將面臨考驗(yàn)。倘若經(jīng)營狀況未達(dá)預(yù)期，無法獲得計(jì)劃中的凈現(xiàn)金流量，或是融資不順，都將對該集團(tuán)的擴(kuò)張計(jì)劃造成不利影響。