小摩：予中國銀行(03988)“中性”評級 目標(biāo)價(jià)3.7港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布報(bào)告稱，中國銀行(03988)“原油寶”客戶損失情況較其他國有銀行嚴(yán)重，工行(01398)、建行(00939)及交行(03328)已將合約轉(zhuǎn)至其他月份，也暫停投入新資金。該行認(rèn)為第二次事件不會對中國銀行業(yè)造成系統(tǒng)性危機(jī)，但就向客戶提供復(fù)雜衍生產(chǎn)品投資工具，可視為對以中行為首的內(nèi)銀風(fēng)險(xiǎn)管理能力的一個(gè)警告信號。

在基本情境下，該行認(rèn)為中行并不會為客戶全數(shù)損失負(fù)責(zé)，即使在最差情況下，預(yù)計(jì)對中行今年全年盈利的拖累幅度也僅為0.2%，但相信對中行的信譽(yù)將造成損害，影響其私人銀行業(yè)務(wù)表現(xiàn)。

該行予中行“中性”評級，目標(biāo)價(jià)3.7港元，現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于今年預(yù)測市帳率0.43倍，股息率7.5%，估值吸引，該行還補(bǔ)充，對尋求高息股投資者而言，推薦交行。