小摩：下調(diào)莎莎國際(00178)目標價至1.2港元 予“中性”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布報告稱，下調(diào)莎莎國際(00178)目標價由1.7港元至1.2港元，予“中性”評級。該行稱，公司的股價自去年6月份以來累跌46%，其中是由于公共衛(wèi)生事件發(fā)生所致。雖然市場對莎莎的估值看法已非常負面，但公司與其他香港零售商不同，其既沒有穩(wěn)定的內(nèi)地銷售業(yè)務，在香港本地人業(yè)務中也沒有很高的覆蓋，令其缺乏短期的股價催化劑。

該行還稱，香港政府的現(xiàn)金派發(fā)計劃或對莎莎改善基本面的影響有限，但可能有助于維持其估值。然而，嚴格的成本節(jié)約計劃及一旦銷售反彈所出現(xiàn)的潛在營運杠桿或會為其帶來上行風險，但該行相信此情況不會在短期內(nèi)發(fā)生，認為現(xiàn)時“撈底”仍言之尚早。

該行預期莎莎2021財年首季香港及澳門地區(qū)的同店銷售下跌50%，并在余下三季出現(xiàn)逾35%的升幅，意味著其2021財年收入同比增長約10%，并預期出現(xiàn)盈利2.32億元。