小摩：上海電氣(02727)目標(biāo)價(jià)至3.4港元 維持“增持”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，上海電氣(02727)早前公布今年首季業(yè)績(jī)，每股盈利優(yōu)于該行及市場(chǎng)預(yù)測(cè)分別23%及33%，主要由于收購(gòu)的天沃科技貢獻(xiàn)較預(yù)期為佳。

該行表示，集團(tuán)的服務(wù)業(yè)務(wù)對(duì)毛利的貢獻(xiàn)由2018年的19%，提升至去年的31%，預(yù)期服務(wù)及可再生能源設(shè)備對(duì)毛利的貢獻(xiàn)，可由去年的38%，增長(zhǎng)至2022年的46%，而熱能設(shè)備的貢獻(xiàn)由3%提升至11%，有關(guān)組合的轉(zhuǎn)變，可使集團(tuán)的盈利更具韌性，且更多的自由現(xiàn)金流可令增長(zhǎng)更能持續(xù)。

該行稱(chēng)，上調(diào)上海電氣H股目標(biāo)價(jià)3%至3.4港元，維持“增持”評(píng)級(jí)，并調(diào)升集團(tuán)今明兩年每股盈利預(yù)測(cè)4%，認(rèn)為集團(tuán)H股估值被低估，相當(dāng)于明年預(yù)測(cè)市盈率9倍，對(duì)比同業(yè)平均為15倍。