“美聯(lián)儲無法印黃金”，美銀美林提高黃金目標(biāo)價至3000美元

本文來源于“見聞VIP”，作者曾心怡。

市場避險情緒上升，疊加全球央行競相“放水”，國際金價一度創(chuàng)下8年新高，華爾街也是紛紛看漲黃金。如今，美銀美林甚至作出了一個非常大膽的預(yù)測。

在一份名為《美聯(lián)儲無法印刷黃金(Fed Can't Print Gold)》的最新報告中，美銀美林分析師Michael Widmer和Francisco Blanch團(tuán)隊將18個月黃金的目標(biāo)價從2000美元一口氣上調(diào)至3000美元，調(diào)整幅度高達(dá)50%。

上述分析師在報告中表示，受公共衛(wèi)生事件影響，各國央行急于擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表、支撐資產(chǎn)價值和消費(fèi)者價格，許多風(fēng)險可能最終都會被社會化。

而隨著經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出大幅萎縮、財政支出驟增以及央行資產(chǎn)負(fù)債表翻倍，法定貨幣或?qū)⒚媾R壓力，“投資者將瞄準(zhǔn)黃金”。

因此，美銀美林預(yù)測，今年的黃金平均價格為1695美元/盎司，2021年的平均金價為2063美元。

與此同時，盡管美元走強(qiáng)、金融市場波動性降低、印度和中國珠寶需求下降等因素都可能對金價上漲構(gòu)成不利影響，但實(shí)際利率、名義GDP、央行資產(chǎn)負(fù)債表和官方黃金儲備等都仍是決定金價的關(guān)鍵因素。

美銀美林認(rèn)為，隨著各國央行和政府分別將資產(chǎn)負(fù)債表和財政赤字翻倍，18個月黃金目標(biāo)價完全有理由被提高到3000美元/盎司。

美銀美林注意到，金價和美股之間的相關(guān)性近期轉(zhuǎn)成了正相關(guān)，而這可能是一個信號，表明股市尚未完全觸底，金價也因此存在進(jìn)一步上漲的空間。

與此同時，美銀美林還發(fā)現(xiàn)，雖然金價在上漲，但動量投資者僅略微做多黃金，黃金多頭倉位出人意料地疲軟，這也對金價的后續(xù)走勢有利。

此外，通脹預(yù)期上升也能成為黃金價格的“東風(fēng)”。

具體來看，美銀美林認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲承諾盡一切努力防止全美各地出現(xiàn)大面積破產(chǎn)，美國國會又通過了2萬億美元的財政刺激計劃，但在疾病能夠根治之前，美國經(jīng)濟(jì)增長應(yīng)該保持停滯不前。

如此一來，即使GDP沒有增長，美國通脹也有可能走高，而“這種背景應(yīng)該會對黃金價格產(chǎn)生非常積極的影響”。

同樣，歐洲央行資產(chǎn)負(fù)債表近年來大幅增長，加上未來還有可能繼續(xù)大規(guī)模擴(kuò)張，也應(yīng)該會為金價提供有力支撐。

在美銀美林看來，近年來投資需求與黃金價格密切相關(guān)，而正是這批有投資需求的買家將推高黃金價格。

如果金價明年達(dá)到2000美元/盎司，黃金購買量需要同比增長73%。

考慮到當(dāng)前的整個宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，我們認(rèn)為上述數(shù)字可能會被超越。

近15個月以來，黃金價格一直表現(xiàn)良好，年初迄今上漲了12%。目前，現(xiàn)貨黃金已從3月的恐慌性拋售當(dāng)中走了出來，現(xiàn)交投于1685美元左右，但距離2011年9月創(chuàng)下的歷史高位1921.17美元仍有一定距離。

(編輯：文文)