2019年全球TOP 20藥企大洗牌，亞洲藥企首次躋身前十，生物類似藥威脅來襲！

本文來自微信公眾號“E藥經(jīng)理人”。

頂尖藥企知道如何去適應(yīng)。在并購、出售、削減成本和治療性調(diào)整之后，今年TOP20藥企名單可能基本上還保持著往年常見的名字，但沒有一家公司與去年一模一樣。

無論是收購還是重組，或者兩者兼而有之，今年排名靠前的藥企大多在抗腫瘤藥物領(lǐng)域有很強(qiáng)的實(shí)力，但同時(shí)免疫和罕見病藥物也是它們的發(fā)力點(diǎn)。武田(TAK.US)之所以在這個(gè)名單上占有一席之地，是由于夏爾公司的收購使得武田公司豐富的產(chǎn)品線中又新增一種罕見病藥物。疫苗也非常重要：擁有領(lǐng)先疫苗研發(fā)裝備的藥企都進(jìn)入了前十。細(xì)胞和基因療法繼續(xù)在整個(gè)行業(yè)取得進(jìn)展，包括諾華(NVS.US)和羅氏(RHHBY.US)。正如個(gè)別藥企簡介所展示的那樣，新推出的產(chǎn)品一如既往地發(fā)揮了重要作用。對于專利損失特別嚴(yán)重的藥企，如輝瑞(PFE.US)—，新型藥物已經(jīng)顯示出它們比以往任何時(shí)候都更重要。與此同時(shí)，定價(jià)壓力仍然是一個(gè)全行業(yè)的問題，但可能沒有專家們對2020年所預(yù)測的那么嚴(yán)重。盡管今年是美國的選舉年，衛(wèi)生事件大流行也極大地改變了世界。但與往年相比，有關(guān)藥品價(jià)格的討論在華盛頓并沒有那么受歡迎。

展望未來，全球經(jīng)濟(jì)正依賴制藥業(yè)提供解決方案，榜單上的很多藥企都參與到疫苗和藥物的研發(fā)競爭中。今年我們將繼續(xù)跟蹤它們的表現(xiàn)，特別是在衛(wèi)生事件中的可能的突破。

1.強(qiáng)生

2019年，強(qiáng)生(JNJ.US)的醫(yī)藥銷售額為422億美元，同比增長5.8%，超過了醫(yī)療保健領(lǐng)域3%的增速。

按總銷售額計(jì)算，強(qiáng)生是全球最大的制藥公司。強(qiáng)生公司是一家全球醫(yī)療保健巨頭，業(yè)務(wù)涵蓋制藥、醫(yī)療保健和醫(yī)療設(shè)備。但多年來，在抗腫瘤藥物和免疫類藥物銷售增長推動(dòng)下，其制藥集團(tuán)業(yè)務(wù)的表現(xiàn)一直優(yōu)于其它部門。

2019年，強(qiáng)生的醫(yī)藥銷售額為422億美元，同比增長5.8%，超過了消費(fèi)者醫(yī)療保健領(lǐng)域3%的增速。醫(yī)療設(shè)備銷售額為296.3億美元，同比下降了1.7%。

當(dāng)然，在強(qiáng)生的制藥集團(tuán)中，也有出類拔萃者和落后者。優(yōu)特克單抗是現(xiàn)在強(qiáng)生銷售額最高的藥品，2019年銷售額63億美元，增長了25%，無論如何都是一個(gè)巨大的突破。免疫類藥物Tremfya、血癌治療藥物Darzalex、糖尿病治療藥物Imbruvica都有強(qiáng)勁的增長。

然而，由于仿制藥的競爭，前列腺癌藥物Zytiga就沒那么幸運(yùn)了。Remicade在2018年首次出現(xiàn)了其生物仿制藥，但如今卻遭到了幾家仿制藥的沖擊。這一趨勢預(yù)計(jì)在2020年仍將延續(xù)。據(jù)強(qiáng)生高管預(yù)計(jì)，2020年公司銷售額約為858-866億美元，這意味著其增長率為個(gè)位數(shù)增長的中間水平。

與所有藥企一樣，強(qiáng)生正在應(yīng)對衛(wèi)生事件，這場危機(jī)將在多大程度上影響強(qiáng)生及其同行的運(yùn)營和業(yè)績?nèi)杂写^察。

2.羅氏

2020年，羅氏已開始感受到生物仿制藥攻擊的巨大威力，甚至其推動(dòng)增長的新藥也可能受到競爭對手的威脅。

羅氏挺過了多事的2019年。羅氏三種最暢銷藥物rituxan、Avastin和herceptin的生物仿制藥第一波浪潮在美國拉開了帷幕。對Spark Therapeutics看似順利的收購，出人意料地成為反壟斷審查的典范。此外，F(xiàn)DA迅速批準(zhǔn)了阿斯利康和第一三共制藥的恩赫圖(Enhertu)，這是對羅氏的重磅炸彈抗乳腺癌藥物帶來重大威脅。

盡管如此，羅氏的癌癥三巨頭藥物在2019年共創(chuàng)造了198.6億美元的銷售額。對于這些關(guān)鍵藥物，美國是一個(gè)重大市場，美國本土的競爭顯然才剛剛開始。因此，羅氏公司一直在努力通過推出新藥來緩解仿制藥的沖擊——到目前為止，它正在發(fā)揮作用。

總體而言，羅氏制藥部門在2019年實(shí)現(xiàn)了635.4億美元的銷售額，較2018年增長11%，不過赫賽汀和阿瓦斯汀去年第四季度在美國的銷售額均下降了兩位數(shù)。該公司診斷部門的銷售額為129.5億瑞士法郎。預(yù)計(jì)到2020年，羅氏銷售額增長將放緩至個(gè)位數(shù)上下。

3. 輝瑞

在CEO阿爾伯特?波拉(Albert Bourla)的領(lǐng)導(dǎo)下,輝瑞正尋求“瘦身”，其中包括將旗下的Upjohn與Mylan合并，創(chuàng)建一家新的獨(dú)立公司。

輝瑞新任CEO阿爾伯特?波拉上任的第一年并非一帆風(fēng)順，但分析師和投資者有理由謹(jǐn)慎樂觀：輝瑞在2019年進(jìn)行了一些重大調(diào)整，進(jìn)行了“瘦身”，并大舉投資核心產(chǎn)品，這是該公司最近大力宣傳的“聚焦研究和新藥”的部分舉措。

2019年輝瑞總收入為517億美元，同比下降了4%。雖然這對新CEO掌舵的第一年來說并不理想，但像Lyrica專利到期這樣不可避免的打擊肯定會(huì)造成損失。這些仿制藥的競爭對手，加上來自生物仿制藥和其他仿制藥的競爭——這是該公司熟悉的困境——占了收入的很大一部分。盡管如此，按營收計(jì)算，輝瑞2019年仍保持在制藥公司的第三位。

4.諾華

為了專注于創(chuàng)新藥物，諾華在2019年剝離了愛爾康，收購了眼科藥物Xiidra，并收購了這家制藥公司，但其在美國的非專利藥業(yè)務(wù)（oral generics business）不會(huì)很快結(jié)束。

2019年，諾華繼續(xù)致力于成為一家頂級制藥公司。該公司剝離了眼科保健醫(yī)療科技企業(yè)愛爾康(Alcon)，但同時(shí)收購了夏爾(Shire)的Xiidra，以增強(qiáng)其眼科藥物的特許經(jīng)營權(quán)，并收購了生產(chǎn)降低膽固醇藥物的企業(yè)med inclisiran。

該公司去年吹捧了5種具有巨大潛力的新藥：鐮狀細(xì)胞療法Adakveo、眼部注射Beovu、多發(fā)性硬化癥療法Mayzent、乳腺癌藥物Piqray和基因療法Zolgensma。與此同時(shí)，在心臟病藥物領(lǐng)域，諾華的Entresto銷售額增長了71%，達(dá)到17.3億美元，這是一個(gè)巨大的增長。

5. 默沙東

默沙東(MRK.US)的增長部分得益于其超級抗癌藥物派姆單抗的成功。

在免疫腫瘤領(lǐng)域“超級明星”帕博利珠單抗的推動(dòng)下，默沙東公司在2019年實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長，全球銷售額達(dá)468.4億美元。帕博利珠單抗是該公司迄今為止最暢銷的產(chǎn)品，其次是2型糖尿病藥物Januvia，去年創(chuàng)收55.2億美元。

默沙東公司也是疫苗市場的領(lǐng)頭羊。其HPV疫苗“佳達(dá)修”去年繼續(xù)攀升，2019年收入為37億美元，增長19%。隨著全球需求激增，疫苗將繼續(xù)有增長的機(jī)會(huì)。

與其它制藥巨頭一樣，默沙東剝離部分產(chǎn)品，為了更專注于創(chuàng)新藥物研發(fā)。默沙東在公布第四季度業(yè)績的同時(shí)，宣布將剝離旗下的女性健康、傳統(tǒng)品牌和生物仿制藥，成立一家新公司，預(yù)計(jì)到2020年將創(chuàng)造約65億美元的收入。該公司預(yù)計(jì)該交易將于2021年上半年完成。

6. 葛蘭素史克

葛蘭素史克(GSK.US)的帶狀皰疹疫苗Shingrix于2019年上市，但供應(yīng)限制制約了其增長。

葛蘭素史克是2019年大型制藥公司表現(xiàn)突出的公司之一，該公司的增長很大程度上要?dú)w功于帶狀皰疹疫苗Shingrix的上市。自2018年批準(zhǔn)以來，該疫苗表現(xiàn)良好，以至于供不應(yīng)求，這限制了其增長潛力。去年，這一產(chǎn)品仍然創(chuàng)造了約23億美元的收入。

未來，葛蘭素史克計(jì)劃在2024年新生物反應(yīng)器投入使用之前，為這種疫苗增加少量的生產(chǎn)能力。這將帶來更大的供應(yīng)，并推動(dòng)在全球的推廣。

7. 賽諾菲

保羅?哈德森于2019年加入賽諾菲(SNY.US)，并公布了一項(xiàng)重新調(diào)整公司業(yè)務(wù)重心的戰(zhàn)略。

2019年6月，賽諾菲公布了領(lǐng)導(dǎo)層改組方案，諾華前高管哈德森接任。在哈德遜的領(lǐng)導(dǎo)下，該公司正轉(zhuǎn)向它認(rèn)為可以引領(lǐng)的治療領(lǐng)域，而不是心血管和糖尿病領(lǐng)域。在2019年12月的一次戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上，賽諾菲表示，該公司將退出這些領(lǐng)域的研發(fā)，同時(shí)在其他領(lǐng)域加大投入。

賽諾菲未來另一個(gè)重要部分是Dupixent，Hudson說。他致力于將這種藥物轉(zhuǎn)化為每年100億歐元的產(chǎn)品。在特應(yīng)性皮炎的初步批準(zhǔn)之后，賽諾菲正在全球范圍內(nèi)啟動(dòng)這一適應(yīng)癥，并在關(guān)鍵市場增加新的批準(zhǔn)。

賽諾菲近幾個(gè)月的另一項(xiàng)重大進(jìn)展是，該公司批準(zhǔn)了治療多發(fā)性骨髓瘤的藥物Sarclisa，這標(biāo)志著賽諾菲十年來首次獲得腫瘤藥物的全資批準(zhǔn)。一位高管表示，這一批準(zhǔn)標(biāo)志著這家制藥商重返這一領(lǐng)域的重要“回歸”。

8. 艾伯維

如果艾伯維(ABBV.US)與愛力根的630億美元交易在2020年年中完成，那么該公司的未來將大不相同。艾伯維很可能成為全球第四大制藥公司。

2019年，隨著生物仿制藥沖擊歐洲市場，艾伯維重磅炸彈免疫類藥物Humira遇到了困境，這是多年來的第一次。但對艾伯維來說，盡管其銷售主力失去了動(dòng)力，但未來看起來一片光明。該公司正在計(jì)劃一項(xiàng)與愛力根的大型并購交易，并推出了兩款令人興奮的新產(chǎn)品。

2019年，艾伯維凈營收達(dá)到332.7億美元，主要得益于Humira基本穩(wěn)定的銷售，以及血液癌癥藥物Imbruvica和Venclexta的提振。

9. 武田

武田制藥2019年的首要任務(wù)是通過出售存貨實(shí)現(xiàn)去杠桿化，而它的罕見疾病的特許經(jīng)營沒有起到任何作用。

這是武田制藥，乃至亞洲制藥公司第一次進(jìn)入TOP20 藥企名單。這要?dú)w功于其價(jià)值590億美元的Shire收購，該收購案于2019年1月8日正式完成。

為了完成此次收購，武田公司背負(fù)了巨額債務(wù)，主要是308.5億美元的過橋貸款，這是亞洲最大的過橋貸款。龐大的融資規(guī)模及其對公司的潛在風(fēng)險(xiǎn)，是武田公司部分股東反對該交易的原因之一，也導(dǎo)致穆迪在2018年底下調(diào)了該公司的評級。

這意味著，武田2019年的首要任務(wù)是去杠桿化——而且它在這方面取得了重大進(jìn)展。消化內(nèi)科、罕見病、腫瘤學(xué)、神經(jīng)科學(xué)和等離子衍生療法等領(lǐng)域的創(chuàng)新藥物已被確定為武田的重點(diǎn)領(lǐng)域。CEO韋伯很快設(shè)定了100億美元的撤資目標(biāo)，目標(biāo)是這些領(lǐng)域以外的非核心資產(chǎn)。

10.拜耳

由于剝離，拜耳的非農(nóng)作物收入從2018年的283.9億美元下降到2019年的265.9億美元。

2019年以來，拜耳CEO沃納·鮑曼承受了很大的壓力，以至于他的管理團(tuán)隊(duì)在年度股東大會(huì)上失去了信任投票，這是德國公司在現(xiàn)代的第一次。這位拜耳公司的老板曾因他牽頭的一項(xiàng)交易而飽受批評：歷史性地以630億美元收購美國農(nóng)作物競爭對手孟山都公司。拜耳的非農(nóng)作物收入從2018年的283.9億美元下降到2019年的265.9億美元。剩下的制藥和消費(fèi)者保健業(yè)務(wù)去年在投資組合和匯率調(diào)整的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了增長。

在制藥業(yè)務(wù)方面，抗凝劑Xarelto的營收增長12.6%至41.3億歐元，來自美國合作伙伴強(qiáng)生的直接銷售和許可營收雙雙上升。Regeneron在美國擁有版權(quán)的與老年性黃斑變性有關(guān)的濕性藥物Eylea，銷售額也同比增長了12.6%，給拜耳公司帶來了24.9億歐元的收入。

11. 百時(shí)美施貴寶

BMS(BMY.US)已經(jīng)完成了Celgene的大規(guī)模合并，并在2020年成為最大的生物制藥公司之一。

12. 阿斯利康

阿斯利康(AZN.US)2019收入增長了15%，在全球TOP 20藥企中增幅領(lǐng)先。

13. 安進(jìn)

由于仿制藥對安進(jìn)(AMGN.US)的業(yè)務(wù)造成影響，該公司2019年的銷售額出現(xiàn)下滑。

14. 吉利德

2020年底，吉利德(GILD.US)將失去在美國的獨(dú)家銷售艾滋病毒藥物Truvada的權(quán)利。

15.禮來

美國禮來公司(LLY.US)正面臨著胰島素定價(jià)壓力，但正在推出幾款新藥以實(shí)現(xiàn)增長。

16. 勃林格殷格翰

德國勃林格殷格翰保持了穩(wěn)定的收入增長，這在很大程度上要?dú)w功于Eli lilly合作的糖尿病重磅炸彈Jardiance。

17. 諾和諾德

諾和諾德為其新推出的口服semaglutide產(chǎn)品Rybelsus制定了宏偉的計(jì)劃。

18. 梯瓦

作為重組的一部分，梯瓦(TEVA.US)近年來裁減了數(shù)千個(gè)工作崗位。

19. 愛力根

愛力根已同意將自己出售給艾伯維，這筆交易將締造全球最大的制藥公司之一。

20. 美國渤健

Biogen(BIIB.US)公司在很大程度上依賴于即將在FDA申請的阿爾茨海默病候選藥物aducanumab。

(編輯：李國堅(jiān))