重生：港股“借殼后”公司炒作正酣

買殼、賣殼，香港市場這幾年恐怕就這事，最吸引大老板的興趣，當(dāng)然，也吸引股民的興趣。每日大小漲跌幅榜上，排列前端的不少都是“借殼后”股的一系列表演。

當(dāng)然，借殼背后大股東的質(zhì)量，直接決定了上市公司股價波動的大小，更何況在深港通前夕。比如，香港本地從事建筑業(yè)務(wù)的上市公司近期大量掛牌，很多就是等著賣殼，被內(nèi)地公司入主，部署轉(zhuǎn)型。

事實上從內(nèi)地與香港兩邊的熱情看，一個愿打，一個愿挨，你情我愿。甚至很多以前不起眼的細(xì)價“豪子股”也開始“從良”了。

華融投資（02277）：華融布局下港股新馬車

截至2016年6月30日，中國華融的總資產(chǎn)已突破萬億元人民幣，是中國資產(chǎn)規(guī)模最大的金融資產(chǎn)管理公司。

自中國華融2015年10月在香港上市后，華融系在香港資本市場逐步擴張，而且越來越活躍。中國華融是次入股華融投資后，連同前者早前入股的華融金控，系內(nèi)在香港的上市公司已達(dá)3間。除了3間上市公司外，其實中國華融在香港還有其他部署，包括華融國際、華融融德(香港)、華融(香港)產(chǎn)融投資及中國華融海外投資。

1、中國華融(02799)：中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司成立于2012年9月28日,是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),由財政部、中國人壽保險(集團)公司共同發(fā)起設(shè)立的國有大型非銀行金融企業(yè)。公司前身為成立于1999年11月1日的中國華融資產(chǎn)管理公司,是中國四大金融資產(chǎn)管理公司之一。

2、華融金控(00993)：其業(yè)務(wù)在近兩年在香港發(fā)展甚為迅速，業(yè)務(wù)的質(zhì)和量都見提升。在截至2016年6月的中期業(yè)績，華融金控錄得營業(yè)額2.28億元，按年增加3.3倍;純利2.18億元，增長1.9倍，每股盈利6.53仙。

3、華融投資(02277)：震昇工程(02277.HK)于2014年12月29日上市，其主要業(yè)務(wù)為在香港從事地基及下層結(jié)構(gòu)建筑業(yè)務(wù)。在震昇工程上市近一年半后，原來控股股東于2016年4月底出售股份，然后管理層再出現(xiàn)連番變動。最后，集團獲中國華融旗下華融國際入股，并成為其單一最大股東，持股比例現(xiàn)達(dá)27.99%。震昇工程在2016年11月4日(上周五)起改名為華融投資，經(jīng)營方向也明顯改變。

據(jù)智通財經(jīng)查詢獲悉，華融(中國)投資管理有限公司成立于2014年12月，為中國華融國際控股有限公司(位于香港)的全資子公司，隸屬于中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司的二級子公司，注冊資本金5000萬美元，投資業(yè)務(wù)條線主要包括全額固定收益類投資、結(jié)構(gòu)化固定收益類投資、夾層投資、階段性股權(quán)投資和財務(wù)顧問類等。

華融金控脫胎換骨式的香港成功，相信也給華融投資帶來新的發(fā)展動力。華融國際在入股華融投資后，已向上市公司提供本金總額3億美元的貸款支持，相信此筆款應(yīng)該是借殼的資本運作抵押款，同時也為后續(xù)公司發(fā)展提供動力。

從股本結(jié)構(gòu)上看，華融投資剛借殼震昇工程，但華融只有不到20%持股，至于其他零零碎碎的小股東有多少是代持的股份，后續(xù)估計會透明，而往往股價底部玩財技的國企股，未來的預(yù)期是值得憧憬的。由于該股市值還沒有50億港元，所以進(jìn)不了深港通的股票池標(biāo)的，不過以華融的實力，進(jìn)入內(nèi)地投資者的可選擇對象，也是時間早晚的事。

民生珠寶(01466)：股價一個月翻倍大有來頭

民生珠寶主席鄭松興于10月25日協(xié)議向?qū)嶌鞠な鄢钟械墓?.62億股，占已發(fā)行股本50.7%，總值3.24億元，每股2元，比前收市價折讓12.66%(這個折價對港股來說是不高的)。實禧公司按規(guī)例須就作出強制性無條件現(xiàn)金要約，每股同為2元。要約方將對集團制訂長期策略，并探索其他業(yè)務(wù)及投資機會。要約方擬維持聯(lián)交所之上市地位。

實禧公司由陳永勝及Affluent Block Ltd。分別持有30%及70%，而Affluent由許嘉敏、鍾倩瑩、潘智豪生及方昂宏最終實益擁有20%、15%、14%及51%。方昂宏為一間深圳資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)公司之副總裁及項目合伙人人。也就是說，深圳這家資管公司才是現(xiàn)階段民生珠寶的實際主人。

看港交所披露易，民生珠寶于今年6月公告截至今年3月底止財政年度收入2.1億元，按年下降22.4%;毛利5920萬元，下跌45.2%。虧損1094萬元，每股虧損4.05仙;相對上年度純利1006萬元。不派末期息。要留意2016年度的毛利率減少，由2015年度的39.9%降至28.2%，主要因為給予客戶更大折扣、深圳生產(chǎn)廠房的員工成本上升及貴賓陳列室的零售下跌。

所以從業(yè)務(wù)上基本看不到令該股彈升原因，不過借殼后注入什么資產(chǎn)需另當(dāng)別論。從走勢上來看，民生珠寶在宣布借殼后股價已經(jīng)被新進(jìn)主力牢牢控制。

經(jīng)智通財經(jīng)查詢，50%囤在英皇證券的籌碼肯定是不能動的，畢竟這是新進(jìn)大股東的基礎(chǔ)倉。金利豐券商席位的5300萬股(占比16.72%)卻還在加倉，如果按照這個比例看，外面的街貨實在是少得可憐。按照11月7日收盤價該股市值9億港元，外面流通市值3億不到，可是這2日的成交額已經(jīng)放大超過5000萬港元/日，后續(xù)股價或許還真的有戲看。（文.家臨江）