華西證券：維持華立大學集團（01756）“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，近日，華西證券發(fā)布最新研報稱，維持華立大學集團（01756）“買入”評級。

華立大學截止至2020年2月的2020上半財年營收同比增長15.9%至3.93億，經(jīng)調(diào)整后凈利潤1.61億，同比增長24.8%，同時將派息6162萬（合每股0.051元），按經(jīng)調(diào)整后凈利口徑計算，派息支付率達38.3%。

華西證券表示，華立大學的收入增長主要來源于學費增長的貢獻，從就讀人數(shù)看，2020上半財年就讀學生人數(shù)同比增長2.1%至4.56萬人。人均學費和住宿費用同比增長13.4%至0.86萬元。

而且起毛利率也同比增長1.6pct至57.4%，毛利率增長主要得益于校區(qū)使用率和人均學費的上漲。

華西維持華立大學2020-22年的EPS為0.27/0.35/0.44元，對應PE分別為10/8/6倍。但部分風險將導致業(yè)績不達預期，例如招生人數(shù)不及預期，政策風險，首發(fā)解禁風險和系統(tǒng)性風險。