大和：升民生銀行(01988)至“持有”評(píng)級(jí) 上調(diào)目標(biāo)價(jià)至5.6港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布報(bào)告稱，上調(diào)民生銀行(01988)投資評(píng)級(jí)，由“跑輸大市”升至“持有”，主因資產(chǎn)質(zhì)素管控強(qiáng)化，以及估值吸引，目標(biāo)價(jià)由5.25港元升至5.6港元。

該行稱，此前對(duì)民行資產(chǎn)負(fù)債表的透明度感到審慎，認(rèn)為其不良貸款(NPL)和特別關(guān)注類貸款(SML)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)高于同業(yè)，但去年下半年已見改善。雖然民行今年信貸成本仍然高，且在公共衛(wèi)生事件下中小企貸款及信用卡貸款壓力增加，及貸款賬風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，但該行相信，目前的信貸成本預(yù)期已反映。

該行表示，截至到去年底止，民行核心一級(jí)資本充足率同比跌至8.89%，低于預(yù)期，表現(xiàn)仍然較弱；去年民行股本回報(bào)率跌至12.4%，該行預(yù)計(jì)民行股本回報(bào)率今明兩年會(huì)繼續(xù)惡化，此為資本及風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)(RWA)增長添壓。