為何近期澳洲最受傷？原來需求出問題

本文來自Wind資訊。

全球股市在衛(wèi)生事件爆發(fā)后，暴跌數(shù)日，美股熔斷都成了“日?！薄５珡娜騺砜?，近股市“最遭殃”的并不是累計確診人數(shù)最高的美國或意大利，反而是和亞歐美主要大陸均遠隔重洋的澳大利亞。

澳股跌幅“冠絕”主要經(jīng)濟體

截止到3月30日，澳大利亞ASX200指數(shù)累計跌幅遠遠超過標普500指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)、英國富時指數(shù)等。

(來源：Wind 終端行情)

富時聯(lián)邦證券(CommSec)分析師Steven Daghlian表示，澳洲市場氣氛謹慎，投資者觀望衛(wèi)生事件變化狀況和政府的回應(yīng)措施，市場波動相當大。

澳洲鐵礦石供需端遭雙殺

澳洲，絕非此次衛(wèi)生事件震中。問題的關(guān)鍵或許就在于，作為資源出口型國家，澳大利亞對全球經(jīng)濟活動的高依賴性。而其中，鐵礦石便極具代表性。

衛(wèi)生事件爆發(fā)后，全球鋼鐵產(chǎn)量下降的趨勢進一步擴大，庫存則由于建筑活動減少而增加。這減少了對鐵礦石、鋼鐵硬化合金錳和煉焦煤等鋼鐵原料的需求。

世界鋼鐵協(xié)會表示，1月中國粗鋼產(chǎn)量同比增長7.2%，達到8430萬噸。與此同時，除中國之外的世界其他國家和地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量同比減少3.4%，降幅較去年同期的0.9%明顯擴大。

從鋼鐵生產(chǎn)方式上看，世界粗鋼產(chǎn)量的增量更多來自于基于電爐的短流程鋼廠產(chǎn)量的增長，生鐵的產(chǎn)量呈現(xiàn)下降趨勢。世界鋼鐵協(xié)會認為，這種變化，加上受衛(wèi)生事件影響，帶動全球鐵礦石需求下降。

歐洲鋼鐵協(xié)會(Eurofer)在一季度報告中稱，將2020年歐盟鋼材表觀消費量增幅由2019年第四季度報告中預測的1.4%下調(diào)至1.2%，降至1.59億噸。歐美地區(qū)鋼鐵生產(chǎn)形勢，也極不利于海運鐵礦石需求的增長。

鐵礦石需求端受挫的同時，供應(yīng)端也遭到衛(wèi)生事件不利影響。在3月初，澳大利亞的資源礦產(chǎn)公司便開始制定應(yīng)急計劃，以應(yīng)對衛(wèi)生事件蔓延對其供應(yīng)鏈、生產(chǎn)和人員的潛在影響。

西澳大利亞礦業(yè)和能源商會(WA)在珀斯組織資源公司高管會議，討論措施，措施內(nèi)容對數(shù)千名礦業(yè)工人構(gòu)成影響。而在3月23日-3月29日，澳洲鐵礦石發(fā)運港口中有3個發(fā)運泊位進行檢修維護，分別對應(yīng)力拓和BHP的3個泊位，關(guān)停時間將持續(xù)到4月1日。

澳新銀行(ANZ bank)首席經(jīng)濟學家 Richard Yetsenga 表示，礦業(yè)產(chǎn)量可能不得不下降。生產(chǎn)商可能不得不削減產(chǎn)量，而不是在消費目的地囤積庫存。

力拓已將其在澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)2020年目標發(fā)運量從原來的3.3億噸至3.43億噸之間，降低至3.24億噸至3.34億噸之間。

作為全球最大鐵礦石出口國，鐵礦石供需兩端遭衛(wèi)生事件“雙殺”的局面，成為了澳洲經(jīng)濟和澳股近期境遇的特寫。

不動產(chǎn)市場因衛(wèi)生事件遭遇“寒流”

除了資源出口外，澳洲房地產(chǎn)市場也是人們關(guān)注的焦點。澳洲悉尼購房成本曾在2016年躍居全球第二。而衛(wèi)生事件當前，澳洲不動產(chǎn)市場也遭遇“寒流”。

地產(chǎn)研究公司CoreLogic表示，澳洲房地產(chǎn)市場活動的突然大幅放緩已經(jīng)顯而易見。房價下跌的風險也在上升，尤其是考慮到未來三個月澳洲失業(yè)率可能達到11%左右的預估。澳洲主要地區(qū)的每日房價變化率指數(shù)出現(xiàn)連續(xù)28日的下降。盡管該指數(shù)仍處于正區(qū)間，但趨勢明顯指向增長放緩，未來幾個月可能轉(zhuǎn)為負區(qū)間。

(澳洲主要地區(qū)房價變化指數(shù) 來源：CoreLogic)

CoreLogic同時指出，3月20日至22日，該機構(gòu)對澳大利亞全國411名房地產(chǎn)專業(yè)人士進行了調(diào)查。受訪者以地產(chǎn)代理(52%)居多，其次是機構(gòu)負責人(34%)、物業(yè)經(jīng)理(8%)及行政人員(7%)。最直接、最突出的反饋是，買方詢盤大幅下降。33.9%的受訪者表示買家詢價頻率降幅超過50.0%。這一結(jié)果與消費者信心的急劇下降和失業(yè)率的上升相一致，表明人們?nèi)狈π判幕驘o力購買房產(chǎn)。

(澳洲房地產(chǎn)市場詢價調(diào)查 來源：CoreLogic)

不動產(chǎn)市場的遇冷，不免令人對美國2008年次貸危機產(chǎn)生聯(lián)想。目前，自然尚不能判斷澳洲不動產(chǎn)市場是否會對其銀行業(yè)體系構(gòu)成不利的傳導。但在沙石俱下的市場環(huán)境中，澳洲銀行業(yè)目前的確也不好過。澳洲聯(lián)邦銀行、澳洲國民銀行、澳新銀行及西太平洋銀行上周五的跌幅均在6%至7%之間。

等待“來自東方的神秘力量”

西太平洋銀行近日表示，鑒于迅速蔓延的危機，該行已經(jīng)重新評估對澳大利亞的預期，并提高了失業(yè)率的預期;預計失業(yè)率將從2月份的5.1%上升到6月份的11%，2020年第二季度GDP增長預計將萎縮3.5%;到2020年第四季度，經(jīng)濟才會出現(xiàn)可持續(xù)復蘇。

為逆轉(zhuǎn)經(jīng)濟頹勢并加快復蘇速率，澳大利亞政府近日承諾額外提供664億澳元來抗擊衛(wèi)生事件情影響。加上，此前宣布的176億澳元初步措施。澳洲為抗擊衛(wèi)生事件而出臺的經(jīng)濟刺激方案已達其GDP的約10%。而部分分析機構(gòu)認為，澳洲經(jīng)濟的最終企穩(wěn)或仍需期待來自中國的商品及服務(wù)需求回暖。

AMP Capital首席分析師Shane Oliver表示，隨著中國在衛(wèi)生事件危機后努力啟動生產(chǎn)，對澳大利亞鐵礦石和煉焦煤的需求可能在今年下半年出現(xiàn)激增。從長期來看，中國對鐵礦石和煤炭需求的前景良好，因中國工廠試圖達到年產(chǎn)目標。

新南威爾士州礦業(yè)委員會(NSW Minerals Council)首席執(zhí)行長加利利Stephen Galilee表示，中國煤炭產(chǎn)量的任何中斷都可能造成需求不足，給澳大利亞煤炭出口商帶來潛在的機會。目前鋼鐵產(chǎn)量低于正常水平，隨著下半年試圖彌補產(chǎn)量損失，這將有利于澳洲的礦業(yè)生產(chǎn)商。

基金管理公司Plato Investments董事總經(jīng)理Don Hamson表示，隨著中國企業(yè)生產(chǎn)步入正軌，中國希望得到高質(zhì)量的澳大利亞鐵礦石，以限制鋼鐵生產(chǎn)過程中的污染。中國鋼鐵產(chǎn)量正處于創(chuàng)紀錄水平，我們預計長期前景將相當不錯。

（編輯：孟哲）