內(nèi)憂外患下，澳元跌至11年新低，但警惕跌勢未止

本文來自“英為財情investing.com”。

周四(2月20日)澳元兌美元刷新11年低位，因澳洲就業(yè)數(shù)據(jù)不佳，市場對于澳洲聯(lián)儲4月降息預(yù)期升溫。

分析人士指出，自從本周二澳洲聯(lián)儲紀(jì)要討論降息問題以來，澳洲一系列數(shù)據(jù)都表明澳洲聯(lián)儲將不得不實施降息。除了日內(nèi)失業(yè)率數(shù)據(jù)外，周三公布的薪資數(shù)據(jù)也表明澳洲通脹疲軟，澳洲聯(lián)儲離政策目標(biāo)漸行漸遠(yuǎn)。

同時美元強(qiáng)勢也對澳元構(gòu)成壓力，如果近期澳洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走壞，可能會對澳元兌美元進(jìn)一步構(gòu)成壓力。

日內(nèi)最低觸及0.6630，短時間是一個較強(qiáng)的支撐，若跌破將測試0.6600關(guān)口，這是一個中期的多空分水嶺，若跌破預(yù)計澳元有測試2008年10月至2009年3月密集成交點位0.6350的可能。

失業(yè)率升至四個月高點

周四公布的澳洲1月就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞1月就業(yè)人數(shù)增長了1.35萬，好于預(yù)期的1萬。但失業(yè)率從5.1%升至5.3%，差于預(yù)期的5.1%，為2019年10月以來的最高水平。

失業(yè)率的上升在一定程度上偏離了澳洲聯(lián)儲的預(yù)期，即在2021年下降至4.75%之前，會維持在5.00-5.25%區(qū)間內(nèi)，暗示澳洲就業(yè)市場出現(xiàn)惡化的跡象。

同時考慮到近期全球事件等不確定性因素對于經(jīng)濟(jì)的影響尚未完全顯現(xiàn)，如果澳洲經(jīng)濟(jì)受到拖累，且近期澳洲大火也打擊了市場的信心，這可能會加劇澳洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的壓力。

澳洲聯(lián)儲4月降息預(yù)期升溫

部分投資者認(rèn)為市場可能反應(yīng)過度了，但是分析人士指出，在此前澳洲聯(lián)儲在紀(jì)要上討論降息之后，近期一系列的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)實際上都是澳洲聯(lián)儲考慮的因素，尤其是通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)這塊。

此前澳洲聯(lián)儲表示，澳通過匯率、家庭現(xiàn)金流量和住房市場渠道對貨幣政策施加影響都是有效的，暗示澳洲聯(lián)儲仍有降息的空間，但是因防止降息可能導(dǎo)致借貸激增和打擊依靠儲蓄消費的人群信心，因此澳洲聯(lián)儲仍選擇短時間按兵不動，以尋找更多的線索。

但是日內(nèi)公布的就業(yè)數(shù)據(jù)顯示澳洲經(jīng)濟(jì)依舊疲軟，可能需要更多的刺激措施以防止經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步下滑，因此使得市場對于澳洲聯(lián)儲4月降息的預(yù)期迅速升溫，這是日內(nèi)打壓澳元的關(guān)鍵因素。

澳洲聯(lián)邦銀行表示，澳大利亞1月就業(yè)市場報告強(qiáng)化了澳洲聯(lián)儲4月將現(xiàn)金利率從0.75%下調(diào)至0.50%的幾率，澳大利亞1月季調(diào)后失業(yè)率上漲0.2%至5.3%，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計未來數(shù)月失業(yè)率將進(jìn)一步上升，雖然失業(yè)率上升，但全職就業(yè)崗位增加4.62萬;澳洲聯(lián)儲也可能在3月降息，可能會利用3月貨幣政策會議為4月降息做鋪墊。

薪資增速疲軟，越來越多數(shù)據(jù)指向澳洲聯(lián)儲無法實現(xiàn)政策目標(biāo)

實際上不僅是失業(yè)率上升令市場擔(dān)憂情緒回升，周三(2月19日)公布的疲軟的薪資數(shù)據(jù)也暗示就業(yè)市場出現(xiàn)了一些下行的風(fēng)險。

周三公布的數(shù)據(jù)顯示，澳洲四季度季調(diào)后薪資價格指數(shù)季率錄得0.5%，持平于前值，且符合預(yù)期值，同時年增長率保持在2.2%。但是2019年下半年平均薪資增速只有2.1%，低于2.2%的全年平均水平，這說明2019年下半年工資增速略有放緩。相比較之下，2018年下半年為2.3%，也暗示自2019年以來澳洲經(jīng)濟(jì)陷入困境。一般而言，薪資增速加快，說明經(jīng)濟(jì)良好，市場提供的崗位較多，因此推高薪資。

分析人士表示，薪資增速疲軟可能意味著通脹也存在下行的風(fēng)險。

在本周二公布的會議紀(jì)要上，澳洲聯(lián)儲表示是否需要進(jìn)一步的降息將很大程度上取決于澳洲聯(lián)儲通脹和失業(yè)率目標(biāo)的進(jìn)展?fàn)顩r。

但澳洲聯(lián)儲在2月7日的《貨幣政策聲明》中發(fā)布的預(yù)測表明，到2022年6月，經(jīng)過調(diào)整的平均通脹率到那時將僅達(dá)到2%，依然未達(dá)到政策目標(biāo)2.5%，這意味著貨幣政策的效果可能無法達(dá)到澳洲聯(lián)儲的預(yù)期。基于此，澳洲聯(lián)儲承認(rèn)，在目前的政策環(huán)境下到2022年年中，它將無法實現(xiàn)通脹和失業(yè)率目標(biāo)，這也提升了市場對于澳洲聯(lián)儲降息的預(yù)期。

西太平洋銀行目前的預(yù)測顯示，工資通脹將在這個低迷的水平附近徘徊，2020年將增長2.3%，2021年將增長2.2%。疲弱的工資通脹看來仍將對經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成明顯的逆風(fēng)，而且在某種程度上，它將更牢固地嵌入人們的預(yù)期之中，成為政策制定者日益棘手的問題。

美元持續(xù)走強(qiáng)也打壓澳元

另一個導(dǎo)致澳元下跌的因素是美元的走強(qiáng)。

澳元此前一直被市場視作是高收益貨幣，不過隨著澳洲聯(lián)儲三次降息至0.75%，澳元的吸引力已經(jīng)明顯下滑，同時市場預(yù)期澳洲聯(lián)儲未來將進(jìn)一步下調(diào)至0.5%，這更增加了美元的吸引力。

隔夜的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國1月房屋開工的降幅小于預(yù)期，建筑許可升至近13年高位，顯示樓市持續(xù)走強(qiáng)，可能有助于維持史上最長的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張保持在正軌上。同時美國1月PPI月率創(chuàng)2019年3月以來最大漲幅，美國1月PPI年率創(chuàng)逾2019年4月以來最大漲幅。

強(qiáng)勁的樓市和通脹數(shù)據(jù)業(yè)也進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對于美聯(lián)儲按兵不動的預(yù)期，因此推動美元刷新三年高位至99.8655。

豐業(yè)銀行策略師Shaun Osborne表示，即使美元大范圍的漲勢看上去非常過度，但在事件繼續(xù)威脅經(jīng)濟(jì)活動及信心之際，美元仍可能受到更大支撐。這意味著美元短時間將維持強(qiáng)勢，如果近期澳洲經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走壞，澳元存在進(jìn)一步回落的風(fēng)險。

北京時間16:30，澳元兌美元現(xiàn)報0.6632，跌幅0.64%。（編輯：羅蘭）