倒V走勢(shì)，成交萎縮，難道港股的這波超跌反彈結(jié)束了？

今天恒生指數(shù)上演“倒V”走勢(shì)，日K線收出較長(zhǎng)上影線，收盤(pán)跌309點(diǎn)，報(bào)23175點(diǎn)，繼續(xù)縮量。自3月19日低點(diǎn)21139點(diǎn)反彈以來(lái)，恒指最近3個(gè)交易日都表現(xiàn)弱勢(shì)，成交持續(xù)萎縮，是否預(yù)示著港股的這波超跌反彈已經(jīng)結(jié)束了呢?

圖：恒生指數(shù)日線圖，最近3個(gè)交易日表現(xiàn)弱勢(shì) 來(lái)源：富途牛牛

恒指的這波超跌反彈接近尾聲。從3月5日近期高點(diǎn)(26768點(diǎn))開(kāi)始下跌以來(lái)，恒指最多跌5629點(diǎn)，經(jīng)過(guò)7個(gè)交易日的反彈，恒指最多反彈2652點(diǎn)，反彈分位47%。從黃金分割的理論來(lái)說(shuō)，一般的反彈目標(biāo)能到達(dá)50%的位置(23986點(diǎn))，較強(qiáng)的反彈目標(biāo)能到達(dá)61.8%的位置(24655點(diǎn))。從近3個(gè)交易日走勢(shì)來(lái)看，恒指本次反彈勢(shì)頭較一般，在未到50%的位置即顯疲態(tài)。

圖：恒生指數(shù)從低點(diǎn)反彈至黃金分割50%附近即表現(xiàn)無(wú)力 來(lái)源：WIND

與恒生指數(shù)相比，國(guó)企指數(shù)因涵蓋的內(nèi)地企業(yè)更多，本次反彈勢(shì)頭更強(qiáng)一些，國(guó)企指數(shù)在反彈至50%以上后，才漸回落，若站穩(wěn)9242點(diǎn)，不排除以9819點(diǎn)為反彈目標(biāo)。

圖：恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)在低位反彈超過(guò)50%后逐漸回落 來(lái)源：WIND

之所以認(rèn)為港股這波反彈接近尾聲，是因?yàn)楹Ｍ饧跋愀郾镜貒?yán)峻的形勢(shì)遏制了做多意愿，以及已出爐的、慘淡的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，亦是恒指反彈的阻力。既如此，我們?cè)撊绾螞Q策?

如果是個(gè)人短期資金，建議保持非常低的倉(cāng)位。如果是機(jī)構(gòu)長(zhǎng)線資金，當(dāng)前仍是戰(zhàn)略配置期。我們看到，最近20個(gè)交易日是港股下跌最急的時(shí)期，而南下凈流入資金卻明顯放大(最近20個(gè)交易日凈流入1500億)，顯示出南下投資者戰(zhàn)略配置意愿非常強(qiáng)烈，在配置方向上，很明顯偏向防守性較強(qiáng)的藍(lán)籌金融股及優(yōu)質(zhì)科網(wǎng)股。

圖：3月份南下凈流入的資金明顯放大，最近20日凈流入超1500億 來(lái)源：富途

圖：最近1個(gè)月南向資金凈買(mǎi)賣(mài)股票列表，銀行股、科網(wǎng)股受捧 來(lái)源：WIND

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