大和：下調(diào)蒙牛乳業(yè)(02319)目標(biāo)價至31.8港元 維持“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布報告稱，將蒙牛乳業(yè)(02319)目標(biāo)價由32.6港元下調(diào)2.45%至31.8港元，維持“買入”評級。

該行表示，蒙牛去年去除一次性的減值費用和收益，純利凈增長27%至38億元人民幣，遜于預(yù)期4%，由于收入略有下降和更多廣告支出。

該行稱，管理層認(rèn)為今年受上半年收入下降，但由于2月許多零售渠道關(guān)閉后，庫存有所上升，行業(yè)將舉辦促銷活動和重新開放以清理庫存，加上年初至今的在線和O2O平臺銷售激增，該行預(yù)計6月份收入增長開始正?；?。該行表示，將蒙牛今、明兩年的收入預(yù)測削減了3%-5%。