小摩：中海油服(02883)股價已過度推升 目標價升至6.3元 評級“減持”

摩根大通發(fā)表報告表示，石油企業(yè)的資本開支溫和回升，不足以支持中海油田服務(02883) 目前的估值，該行認為近期市場憧憬OPEC減產(chǎn)的消息，已經(jīng)過度推升股價。目前其股價相當于市賬率0.9倍，企業(yè)價值19倍，均高于同行，該行重申評級“減持”，但將目標價由5元升至6.3元。

小摩表示，雖然中海油服的鉆井平臺利用率趨向穩(wěn)定，但管理層預期短期內(nèi)不會有顯著復蘇?；诩竟?jié)性因素，集團預計，經(jīng)營疲弱的情況將持續(xù)至第四季，同時警告今年全年將為顯著虧損。

小摩稱，因上季成本控制策略已相當進取，集團進一步削減成本的空間有限。

該行估計，明年布蘭特期油平均價格為每桶55美元，目前為每桶50美元，雖然油價或回升至2015年水平，但預計上游油企的資本開支不會同步回升，因服務費用仍然受壓。