富瑞：重申龍湖地產(chǎn)(00960)“買入”評級 上調目標價至41.36港元

智通財經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)表研究報告稱，龍湖地產(chǎn)(00960)今年預計可維持穩(wěn)健增長，預期純利增長約20%，毛利率則低于30%水平。集團對各業(yè)務的指引相當正面，該行表示，重申其“買入”評級，并將目標價由41.33港元，輕微上調至41.36港元。

該行稱，公司將今年合約銷售目標定為2600億元，僅同比升7%，但該行認為目標過份保守，原因是集團可售資源達4100億元，執(zhí)行力強，故預期龍湖今年銷售增長可達12%至2700億元。

該行還稱，受惠于營運表現(xiàn)強勁及租戶組合理想，集團去年商場出租率達99%。考慮到集團逾六成的現(xiàn)有商場已發(fā)展成熟，加上今年也會新開9個新商場，預期龍湖今年租金收入將增長27%至61億元。公司還計劃今年新開2.5萬間長租公寓，并預計其EBITDA可扭虧為盈。該行估計，長租公寓未來兩年復合增長率達25%，中期將成龍湖另一盈利增長的引擎。該行相信，龍湖強勁的資產(chǎn)負債表在未來兩年可持續(xù)支持公司股息率于5%-6%水平。