瑞信：維持中石化油服(01033)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 下調(diào)目標(biāo)價(jià)至0.7港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表報(bào)告稱，經(jīng)過(guò)近期油價(jià)暴跌后，該行最新資本開支預(yù)測(cè)顯示今年內(nèi)地上游有關(guān)資本開支將同比下跌1%，意味著國(guó)企及非國(guó)企油服商的盈利趨勢(shì)差異更趨明顯，因新訂單將會(huì)更為傾向國(guó)企油服商，所以中石化油服(01033)的盈利預(yù)計(jì)將較其他獨(dú)立油服商更具韌性。

該行表示，從歷史角度而言，中石化油服收入與中國(guó)石油化工股份(00386)上游資本開支的關(guān)聯(lián)性高，預(yù)期中石化今年勘探及開支的資本開支仍會(huì)同比上升9%，有助支持中石化油服今年的收入增長(zhǎng)。

該行將中石化油服今明兩年的每股盈測(cè)降至38%至50%，及目標(biāo)估值倍數(shù)由預(yù)測(cè)市賬率2.3倍降至1.5倍，以反映前景更為疲弱，將目標(biāo)價(jià)由1.15港元降至0.7港元，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)。