瑞信：維持長(zhǎng)和(00001)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 降目標(biāo)價(jià)至90港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布報(bào)告稱，長(zhǎng)和(00001)將于3月19日公布業(yè)績(jī)，該行估計(jì)去年下半年集團(tuán)收入將跌5%至2180億元，可經(jīng)常性溢利則會(huì)同比升1%至210億元。該行認(rèn)為，歐洲方面仍是集團(tuán)的增長(zhǎng)引擎，零售業(yè)務(wù)方面同店銷售增長(zhǎng)穩(wěn)健。在港口及基建業(yè)務(wù)方面，該行預(yù)計(jì)將有穩(wěn)定表現(xiàn)，但赫斯基能源將受60億元的減值虧損所拖累，相關(guān)影響部分被出售和黃醫(yī)藥所抵銷。

展望2020年，該行估計(jì)首季的零售表現(xiàn)預(yù)計(jì)將呈負(fù)增長(zhǎng)，而弱勢(shì)有機(jī)會(huì)持續(xù)至第二，此外油價(jià)向下也會(huì)為赫斯基能源帶來虧損，但歐洲及基建業(yè)務(wù)將維持彈性及具防守性，相信可為今年的盈利帶來支撐。

該行表示，將公司2019/2020年的預(yù)測(cè)下調(diào)6%-13%，以及映近期業(yè)務(wù)發(fā)展的影響，目標(biāo)價(jià)由131港元降至90港元，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)，認(rèn)為其資產(chǎn)具防守性基礎(chǔ)且估值也相對(duì)便宜。