Costco(COST.US)是你的“菜”嗎？

本文來(lái)自鈦媒體APP。

全球公共衛(wèi)生事件爆發(fā)，囤貨成為各國(guó)人民面臨“恐慌”時(shí)選擇的一種解決方式，美國(guó)最大會(huì)員制倉(cāng)儲(chǔ)超市Costco(COST.US)此期間，銷售量迎來(lái)了井噴。美國(guó)、加拿大作為Costco兩個(gè)主要市場(chǎng)，因公共衛(wèi)生事件出現(xiàn)蔓延跡象，大量消費(fèi)者涌入Costco采購(gòu)物資。

在國(guó)內(nèi)，位于上海閔行區(qū)的中國(guó)大陸首家Costco，火爆情況更甚。

由于客流過(guò)大，2月期間，上海Costco場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行了多次的實(shí)時(shí)限流。在中國(guó)實(shí)體零售企業(yè)紛紛陷入業(yè)務(wù)下滑時(shí)，能夠獲得這一成績(jī)，已不僅僅是亮眼，足見(jiàn)Costco在中國(guó)的成功。

從最新的財(cái)報(bào)來(lái)看，作為美國(guó)第二大零售商的Costco正陷入增長(zhǎng)“瓶頸”，開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng)的重要性不言而喻。相比于主打大眾人群的家樂(lè)福，會(huì)員制的Costco在商業(yè)模式上完全不同，主打的是新中產(chǎn)消費(fèi)，其利潤(rùn)也主要源于會(huì)員費(fèi)收入。

從搶茅臺(tái)到搶食物，首家Costco用消費(fèi)者的追捧證明了自己，可它真的是國(guó)內(nèi)新中產(chǎn)的“菜”嗎?拋開(kāi)表象，Costco在中國(guó)的未來(lái)或許并沒(méi)有想象中的那么樂(lè)觀。

Costco模式：買的多不等于掙得多

2020年3月6日，Costco發(fā)布2020財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)，該季度內(nèi)Costco總營(yíng)收為390.72億美元，同比增長(zhǎng)了10.39%;凈利潤(rùn)為9.31億美元，增速4.72%，本季度Costco的會(huì)員費(fèi)收入 8.16 億美元，增幅 6.3%，可見(jiàn)會(huì)員費(fèi)收入仍然是凈利潤(rùn)的重要來(lái)源。就凈利潤(rùn)增長(zhǎng)來(lái)看，對(duì)比近3年的單季增速，該數(shù)值已從2017財(cái)年Q3的28.44%降至4.72%，下降了20多個(gè)百分點(diǎn)。

財(cái)報(bào)發(fā)出當(dāng)天，Costco的股價(jià)下跌1.55%，收于315.76美元，總市值1395億美元，股價(jià)持續(xù)下行，跌至311.34美元，市值在兩天之內(nèi)共跌去42億美元，近300億人民幣?；蚴鞘苊拦蓛纱稳蹟嘤绊?，Costco股價(jià)呈走低趨勢(shì)，3月14日開(kāi)盤(pán)為288.83美元。

會(huì)員費(fèi)=凈利潤(rùn)，是Costco相比其他零售巨頭最大的特征。并不是說(shuō)Costco內(nèi)售賣的商品全部平價(jià)，但相比于沃爾瑪?shù)葌鹘y(tǒng)零售巨頭24%的毛利率，Costco店內(nèi)售賣的商品毛利率只有11%左右，這個(gè)收益正好“抵消”掉Costco的運(yùn)營(yíng)成本，也是會(huì)員費(fèi)收入持續(xù)和凈利潤(rùn)大約持平的一個(gè)原因。

這種模式對(duì)中國(guó)影響也很深，包括雷軍創(chuàng)辦的小米、黃錚創(chuàng)辦的拼多多，在發(fā)展路徑上就有很多相似之處。

但這種特點(diǎn)，也解釋了一個(gè)奇怪的現(xiàn)象，公共衛(wèi)生事件期間Costco賣“瘋”了，卻未能夠打動(dòng)股市。

我們先來(lái)看一組詳細(xì)的數(shù)據(jù)，受公共衛(wèi)生事件期間民眾囤貨因素的影響，2月份Costco的凈銷售額總計(jì)122億美元，較去年同期增長(zhǎng)了13.8%。據(jù)追蹤機(jī)構(gòu)Placer.ai的數(shù)據(jù)顯示，2020年2月29日對(duì)Costco倉(cāng)庫(kù)的訪問(wèn)量比2019年1月至2月期間的日均值高出72%。

去年8月Costco在上海開(kāi)設(shè)了中國(guó)大陸第一家門(mén)店。開(kāi)業(yè)當(dāng)日，該店準(zhǔn)備了10000多瓶零售價(jià)1499元(市面上被炒到3000元)的飛天茅臺(tái)，顧客蜂擁而至，迫使該店不得不提前關(guān)門(mén)，有的顧客為了搶貨，僅等待停車位的時(shí)間就超過(guò)了3個(gè)多小時(shí)。

Costco開(kāi)業(yè)盛況不僅引起了國(guó)內(nèi)網(wǎng)友的關(guān)注，甚至驚動(dòng)了大洋彼岸的美國(guó)人，受此利好，Costco開(kāi)業(yè)當(dāng)天市值就暴漲了560億元，美股市場(chǎng)對(duì)Costco在中國(guó)的落子，投了一張“贊成”票。

不過(guò)，后來(lái)發(fā)生的Costco會(huì)員排隊(duì)退卡事件，為此澆了一盆冷水，據(jù)《每日人物》去年9月份的一篇報(bào)道透露，在超市(Costco)的出口位置，會(huì)員卡的退卡處，退卡的隊(duì)伍很長(zhǎng)，人太多，工作人員忙碌到兩點(diǎn)，也沒(méi)能吃上午飯。

從COST的股價(jià)走向來(lái)看，去年8月至今其股價(jià)漲幅并沒(méi)有太多，傳聞Costco在大陸的第二家店仍然選擇落地上海，具體開(kāi)業(yè)時(shí)間尚未可知。

Costco的模式注定了要依賴持續(xù)的會(huì)員加入，因此一時(shí)的囤貨和搶購(gòu)，對(duì)于Costco而言帶來(lái)的利好有限。

公共衛(wèi)生事件期間，除了韓國(guó)兩家Costco暫停營(yíng)業(yè)，全球范圍內(nèi)的門(mén)店，大多數(shù)都是正常開(kāi)店?duì)顟B(tài)，位于上海的Costco因?yàn)檫^(guò)于火爆，而受到上級(jí)部門(mén)的約談，并采取了限流措施。自2020年2月5日，Costco上海門(mén)店的營(yíng)業(yè)時(shí)間縮短為上午9點(diǎn)到下午7點(diǎn)，限控客流從2000人調(diào)至1000人，隨后又調(diào)至500人。

2020年2月末，海外公共衛(wèi)生事件出現(xiàn)蔓延的態(tài)勢(shì)，在美國(guó)和加拿大，民眾因?yàn)榭只砰_(kāi)始囤貨，各地超市陷入搶購(gòu)潮，因此Costco的銷售業(yè)績(jī)也迎來(lái)一個(gè)小高潮。大批消費(fèi)者涌入Costco，爭(zhēng)搶清潔用品、搓手液、消毒產(chǎn)品、紙巾、瓶裝水以及各種罐頭食品等。網(wǎng)上已有相關(guān)視頻上傳，Costco門(mén)口出現(xiàn)了大批顧客排著長(zhǎng)隊(duì)。社交網(wǎng)站上甚至有人制作了“#CostcoPanicBuying ”的標(biāo)簽，紀(jì)錄市民瘋搶的照片。

這要解釋一下，相比于國(guó)內(nèi)，2019年美國(guó)電商市場(chǎng)只約占零售總額的11%，遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)的去年1-11月實(shí)物商品網(wǎng)上零售額占社零總額比重則達(dá)到20.5%。意味著無(wú)論是用戶習(xí)慣、基礎(chǔ)設(shè)施，中國(guó)電商對(duì)社會(huì)需求短期擴(kuò)張的吸納能力，會(huì)強(qiáng)于美國(guó)市場(chǎng)。這也解釋了公共衛(wèi)生事件下中國(guó)電商和新零售的滲透率迎來(lái)小爆發(fā)，而美國(guó)則仍然是線下商超迎來(lái)消費(fèi)高峰。

我們來(lái)看下面的數(shù)據(jù)，就證實(shí)了上面的判斷。根據(jù)數(shù)據(jù)追蹤機(jī)構(gòu)Placer.ai的數(shù)據(jù)，2020年2月29日對(duì)Costco的訪問(wèn)量，比2019年1月至2020年2月之間的每日平均訪問(wèn)量高出72%。同時(shí)，Costco網(wǎng)站的流量也大幅飆升，2020年2月電子商務(wù)銷售額和去年同期相比增長(zhǎng)了23%。

按財(cái)報(bào)透露，受公共衛(wèi)生事件期間民眾囤貨因素的影響，2月份該公司的凈銷售額總計(jì)122億美元，較去年同期增長(zhǎng)13.8%。

按商品類別看，和“宅”家生活相關(guān)的食品和雜貨增長(zhǎng)都在兩位數(shù)，冷凍食品的增速最快，相較下肉類和農(nóng)產(chǎn)品等新鮮食品也有兩位數(shù)小幅的上升;此外，清潔用品、漂白劑、水、紙制品、消毒劑也是2月銷售暴增的商品。其中還有個(gè)很有趣的小插曲，Costco還在美國(guó)推出了“末日求生罐頭組合”產(chǎn)品，售價(jià)為8500美元(約合人民幣58964元)，看起來(lái)很貴，卻很“實(shí)用”。這個(gè)組合產(chǎn)品的保質(zhì)期長(zhǎng)達(dá)25-30年，并且夠一家四口吃一整年，只是不知道口感如何。

據(jù)Costco透露，截至到2020年3月1日整體銷售收入飆升，主要受到新冠肺炎公共衛(wèi)生事件的帶動(dòng)，并預(yù)計(jì)對(duì)整體同店銷售的正面提振大約為3%。2020年3月2日，Costco股價(jià)大漲9.96%，報(bào)309.14美元，創(chuàng)下自2009年9月3日以來(lái)的最大單日漲幅。在前一日飆升近6%后，2020年3月5日收盤(pán)，公司股價(jià)最新報(bào)315.76美元，下跌1.55%。

中國(guó)呈現(xiàn)的則是另一個(gè)景象，商超賣場(chǎng)在公共衛(wèi)生事件爆發(fā)期間迎來(lái)了新零售發(fā)展的契機(jī)。消費(fèi)者囤貨，除了為了“宅”家，還有一個(gè)原因就是怕商家私自漲價(jià)或缺貨。而國(guó)內(nèi)公共衛(wèi)生事件爆發(fā)前夕，包括沃爾瑪、永輝超市、盒馬、中百超市、人人樂(lè)、物美、超市發(fā)、武商超市等多家超市、便利店、電商發(fā)表官方聲明，紛紛承諾“不漲價(jià)，不抬價(jià)”，有效的遏制了國(guó)內(nèi)囤貨的“瘋狂”。

由于為了避免人員聚集的接觸，線上下單、線下發(fā)貨的新零售方式逐漸流行起來(lái)。舉個(gè)栗子，春節(jié)后第一周對(duì)比春節(jié)前一周，“沃爾瑪?shù)郊摇滨r食訂單量增長(zhǎng)就突破120%。

Costco作為美國(guó)第二大零售商，自有其魅力所在，第一個(gè)就是國(guó)內(nèi)屢試不爽的“絕招”——便宜，在美國(guó)Costco的商品價(jià)格會(huì)比市場(chǎng)上同類商品的價(jià)格低30%~60%;第二個(gè)是少SKU戰(zhàn)略，Costco店里的商品SKU不超過(guò)4000，連沃爾瑪(SKU 10萬(wàn))的十分之一都不到;第三個(gè)是Costco有自有品牌 Kirkland Signature系列商品，目前占比約在10%。

總結(jié)一下，Costco利用會(huì)員費(fèi)作為盈利的主要來(lái)源，實(shí)現(xiàn)對(duì)毛利率上的壓縮;并通過(guò)減少SKU的策略來(lái)減輕供應(yīng)鏈上的運(yùn)營(yíng)成本，實(shí)現(xiàn)高效運(yùn)營(yíng);另外，扶持自有品牌，減少中間環(huán)節(jié)，進(jìn)一步提供好品質(zhì)、價(jià)格優(yōu)的商品服務(wù)。

相比于其他零售商，Costco更像是售賣服務(wù)，而非商品，如今亞馬遜也在發(fā)力會(huì)員，包括國(guó)內(nèi)的阿里巴巴、京東等電商巨頭也在布局會(huì)員經(jīng)濟(jì)。

除了以上特點(diǎn)外，Costco并不是通過(guò)售賣“廉價(jià)”商品來(lái)獲取用戶好感，而是通過(guò)高效率的運(yùn)營(yíng)模式，去售賣具備一定品質(zhì)的商品，來(lái)差異化和許多零售巨頭競(jìng)爭(zhēng)。

因此，Costco很依賴運(yùn)營(yíng)效率。公共衛(wèi)生事件之下，由于供應(yīng)鏈工廠短期內(nèi)復(fù)工問(wèn)題，也對(duì)Costco造成了影響。財(cái)報(bào)會(huì)議中，Costco對(duì)外表示，供應(yīng)鏈工廠從最開(kāi)始 20-25%的生產(chǎn)水平，目前恢復(fù)到了60-80%。

說(shuō)了這么多，其實(shí)想說(shuō)的是，Costco的商品并不是便宜，是以更優(yōu)惠的價(jià)格銷售具備一定品質(zhì)的商品，所以說(shuō)目標(biāo)人群是中產(chǎn)人群，大陸的第一家、第二家店都選擇上海這座城市也就很好理解。

要知道，經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，中國(guó)零售行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度，甚至要甚于美國(guó)，去年國(guó)內(nèi)家樂(lè)福被蘇寧易購(gòu)收購(gòu)就是一個(gè)例子，開(kāi)一兩家店受歡迎并不是難事，若想把中國(guó)作為一個(gè)潛力市場(chǎng)，Costco還需要解答許多問(wèn)題。

Costco廝殺中國(guó)市場(chǎng)，四個(gè)問(wèn)題要回答

單以社零總額PK，中美已經(jīng)牢做全球老大、老二位置，據(jù)美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道網(wǎng)站預(yù)測(cè)，2019中國(guó)零售總額將首次超過(guò)美國(guó)。

市場(chǎng)足夠大，意味著擁有更大的機(jī)遇和增長(zhǎng)空間，這對(duì)于陷入凈利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩的Costco而言，將是個(gè)迎來(lái)第二曲線的關(guān)鍵機(jī)會(huì)。從 Costco 目前在全球的門(mén)店分布來(lái)看，其在全球共擁有785家門(mén)店，其中546家位于美國(guó)，100家位于加拿大，日本有26家，韓國(guó)16家，而中國(guó)大陸目前僅有 1 家。

對(duì)于Costco 而言，若能夠在中國(guó)復(fù)制美國(guó)的成功，將解決未來(lái)如何持續(xù)增長(zhǎng)的問(wèn)題。

傳聞，Costco旗下獨(dú)立子公司與星河控股集團(tuán)子公司上海河裕實(shí)業(yè)有限公司，以底價(jià)8.98億元競(jìng)得了上海浦東新區(qū)一宗商業(yè)地塊。據(jù)了解，這塊地或是其在中國(guó)大陸第二家門(mén)店的選址，不過(guò)開(kāi)業(yè)時(shí)間暫未確定。

此外，據(jù)多家媒體報(bào)道稱，Costco在蘇州注冊(cè)成立新公司，注冊(cè)資本42200萬(wàn)元人民幣，由Costco100%控股。業(yè)界認(rèn)為，Costco或?qū)⒃僭谔K州落下一子。

Costco亞洲區(qū)總裁張嗣漢曾公開(kāi)透露，中國(guó)市場(chǎng)逐漸成熟，消費(fèi)者購(gòu)物能力提升，將繼續(xù)在華開(kāi)店的步伐。

種種跡象表明，Costco已經(jīng)在國(guó)內(nèi)有了一個(gè)初步的發(fā)展規(guī)劃，上海、蘇州等一線大城市將是重點(diǎn)的布局地域。不過(guò)，要知道無(wú)論是消費(fèi)習(xí)慣、社會(huì)文化還是人口構(gòu)成，中美兩國(guó)之間具備著巨大的差異性，根據(jù)Costco在美國(guó)的模式，它的目標(biāo)客戶更多的是崇尚簡(jiǎn)約(接受少SKU)、重視品質(zhì)，同時(shí)在生活中喜歡精打細(xì)算的人群，那在國(guó)內(nèi)最符合的就是新中產(chǎn)人群。

可相比美國(guó)的中產(chǎn)消費(fèi)者，高房?jī)r(jià)、流動(dòng)性強(qiáng)、消費(fèi)力一般的國(guó)內(nèi)新中產(chǎn)，能否支撐起Costco在中國(guó)的野心尚是未知數(shù)，想要站穩(wěn)中國(guó)，Costco還需要回答四個(gè)問(wèn)題。

第一個(gè)問(wèn)題，Costco需要打造本地化供應(yīng)鏈;想要同類商品的售價(jià)低于市場(chǎng)的均價(jià)，打造本地化供應(yīng)鏈就是唯一的選擇，如果從美國(guó)或其他產(chǎn)地直接向國(guó)內(nèi)輸送商品，將面臨著進(jìn)口關(guān)稅、運(yùn)輸成本和周轉(zhuǎn)效率等問(wèn)題。而國(guó)內(nèi)零售巨頭林立，線下有沃爾瑪、家樂(lè)福、永輝、物美等傳統(tǒng)豪強(qiáng)，線上有阿里、京東、拼多多等巨獸，想要在這種情況下打造本地化供應(yīng)鏈，將面臨著多方勢(shì)力的“絞殺”，況且Costco的選品很注重品質(zhì)，意味著本地供應(yīng)鏈的建設(shè)難度會(huì)非常的高。

第二個(gè)問(wèn)題，國(guó)內(nèi)日漸高起的租金成本;在美國(guó)Costco通過(guò)自建或購(gòu)買商場(chǎng)土地使用權(quán)，而減少了大量的租金費(fèi)用，但在國(guó)內(nèi)這種做法會(huì)很難推進(jìn)。雖然，有媒體爆料Costco斥豪資競(jìng)拍商業(yè)地塊，可這將占據(jù)大量的現(xiàn)金流。況且，Costco將一線大城市作為“首發(fā)站”，復(fù)制美國(guó)的模式很難。如果采用租賃模式，高昂的租金成本同樣是一個(gè)大問(wèn)題。

第三個(gè)問(wèn)題，如何應(yīng)對(duì)“群狼”的攻擊;2019年為了瓜分下沉市場(chǎng)紅利，阿里、京東、拼多多發(fā)起了多場(chǎng)百億補(bǔ)貼的鏖戰(zhàn)，況且，中國(guó)零售行業(yè)的打法也非Costco所擅長(zhǎng)。傳聞?wù)麄€(gè)2019年，拼多多賣出了200萬(wàn)臺(tái)iPhone，平均每臺(tái)至少補(bǔ)貼300元。Costco雖然因?yàn)槊┡_(tái)“火”了，可一旦體量擴(kuò)張到引起對(duì)手的警惕，就將面臨著“中國(guó)式”的低價(jià)戰(zhàn)略，這是崇尚盈利的美國(guó)企業(yè)無(wú)法承受的打法。

第四個(gè)問(wèn)題，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者的認(rèn)可程度;美國(guó)全民信用卡，中國(guó)人人手機(jī)支付。美國(guó)會(huì)員制零售發(fā)展迅猛，中國(guó)卻并不太認(rèn)可會(huì)員消費(fèi)，尤其是過(guò)去美容美發(fā)店“跑路”事件頻發(fā)，在大眾眼里，對(duì)會(huì)員制一直有一定的質(zhì)疑心理。去年9月爆發(fā)的退卡事件，反映出了這個(gè)問(wèn)題。另外，中國(guó)人消費(fèi)觀念更為世俗化，Costco較少的SKU能否讓國(guó)內(nèi)新中產(chǎn)認(rèn)可，也存在著很多的疑問(wèn)。

作為沃爾瑪旗下對(duì)標(biāo)Costco的山姆會(huì)員商店，1996年第一家山姆會(huì)員商店落戶深圳，截止去年5月，山姆會(huì)員商店的總數(shù)也才24家。

而且，Costco的模式是通過(guò)綜合服務(wù)，來(lái)獲取長(zhǎng)期客戶，這就意味著Costco需要非常多的時(shí)間來(lái)發(fā)展。中國(guó)市場(chǎng)的環(huán)境不同于美國(guó)，許多在美國(guó)可行的商業(yè)策略，在國(guó)內(nèi)存在著各種各樣的問(wèn)題，比如說(shuō)Costco吸引會(huì)員的加油站、賣場(chǎng)餐廳等等一系列周邊設(shè)施的附加營(yíng)收，在國(guó)內(nèi)落地的可能性就不高。其他的諸如機(jī)票購(gòu)買、酒店預(yù)定等服務(wù)，國(guó)內(nèi)早已有美團(tuán)、攜程、口碑等APP存在，留給Costco輾轉(zhuǎn)騰挪的空間并不多。作為后來(lái)者，Costco想要分食會(huì)面臨著重重阻撓。

根據(jù)知乎網(wǎng)友“杜若生”透露，上海Costco上有53.9元2桶近2升的味全鮮奶、25元30顆裝的有機(jī)雞蛋、18-23元一只價(jià)格浮動(dòng)的烤雞、59.9元兩盒的12只的大型麥芬，這些產(chǎn)品的價(jià)格在國(guó)內(nèi)并不算很低。

根據(jù)Perfect Price調(diào)研報(bào)告，Costco人均單次消費(fèi)額136美元，并且25%的消費(fèi)人群客單價(jià)在100-200美元之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)沃爾瑪、Whole Foods等。

而國(guó)內(nèi)，即使是一線城市的居民，具備以上消費(fèi)能力的人群比例也不會(huì)太高。據(jù)上海市統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局上海調(diào)查總隊(duì)發(fā)布的《2019年上海國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，據(jù)抽樣調(diào)查，全年全市居民人均可支配收入69442元。

中國(guó)市場(chǎng)具備潛力，可國(guó)人消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)水平，和美國(guó)、加拿大等國(guó)家仍有一定的差距，也許在國(guó)外“物美價(jià)廉”的Costco模式，在國(guó)內(nèi)或許是以另一種形象存在，就像星巴克、必勝客等國(guó)外平民品牌，在國(guó)內(nèi)成為一種中高端消費(fèi)，Costco進(jìn)入中國(guó)也會(huì)遇到類似的問(wèn)題。

如果喪失了“廉價(jià)”這個(gè)光環(huán)，Costco能走多遠(yuǎn)?顯然不容樂(lè)觀。

Costco凈利潤(rùn)低迷，電商發(fā)展或是一個(gè)突破口

Costco的Q2季度財(cái)務(wù)表現(xiàn)很穩(wěn)健，但該季度凈利潤(rùn)增速，卻創(chuàng)下了自2017財(cái)年Q2以來(lái)的最低。對(duì)于Costco而言，如何拉來(lái)新會(huì)員，已成為其發(fā)展的一個(gè)重要的方向。

據(jù)Costco執(zhí)行副總裁，首席財(cái)務(wù)官兼董事Richard A. Galanti 稱，在第二季度末，美國(guó)和加拿大的會(huì)員續(xù)費(fèi)率為 90.9%，全球更新率為 88.4%，這個(gè)水平與過(guò)去兩個(gè)季度接近。

會(huì)員續(xù)費(fèi)率很高，也就意味著新增會(huì)員在變少。其實(shí)，以線下為主的零售業(yè)都面臨著一個(gè)增長(zhǎng)瓶頸問(wèn)題，由于覆蓋的是某個(gè)地域消費(fèi)人群，當(dāng)會(huì)員增長(zhǎng)到某個(gè)數(shù)值，就會(huì)面臨著增長(zhǎng)乏力的問(wèn)題。畢竟，消費(fèi)者再喜歡Costco，也不會(huì)驅(qū)車百里去購(gòu)物。

會(huì)員制經(jīng)營(yíng)模式是Costco的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，也成為其發(fā)展的一個(gè)局限。用戶預(yù)先支付定額會(huì)員費(fèi)成為超市會(huì)員后，才能進(jìn)場(chǎng)消費(fèi)。由于不依賴商品盈利，會(huì)員費(fèi)就是一項(xiàng)關(guān)鍵收入，相比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更低的價(jià)格可以吸引更多人開(kāi)會(huì)員，如此循環(huán)往復(fù)，可實(shí)體店覆蓋的范圍畢竟有限，一旦該地域潛在消費(fèi)者開(kāi)發(fā)殆盡，再想增長(zhǎng)就很困難。

美國(guó)市場(chǎng)，Costco為了吸引更多人來(lái)加入會(huì)員，不僅提供無(wú)條件退貨，還提供低于市面價(jià)6美分至12美分的加油服務(wù)等?？v使，這種獨(dú)特的會(huì)員制可以吸引會(huì)更多的客戶，可物理世界帶來(lái)的局限，阻礙著它的發(fā)展。

雖然慢于中國(guó)，美國(guó)零售商正在開(kāi)始重視電商布局。據(jù)Costco的財(cái)報(bào)顯示，其電商業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)28.4%，并且穩(wěn)步在加拿大、美國(guó)、墨西哥等國(guó)家推進(jìn)。據(jù)悉，Costco目前在全球共設(shè)有倉(cāng)儲(chǔ)式門(mén)店785家，較去年同期增加了16家。在報(bào)告期間內(nèi)，美國(guó)地區(qū)銷售額增長(zhǎng)9.1%，加拿大增長(zhǎng)8.9%，其他地區(qū)增長(zhǎng)7.9%。通過(guò)在美國(guó)、加拿大、英國(guó)等8個(gè)國(guó)家和地區(qū)對(duì)電商渠道的經(jīng)營(yíng)，當(dāng)季Costco在電商渠道的銷售額同比增長(zhǎng)了28.4%。

如果，Costco能夠把電商模式在中國(guó)落地，或會(huì)起到意想不到的效果，畢竟中國(guó)人對(duì)電商消費(fèi)更為熱衷。Costco或許能夠在線上獲得更多的會(huì)員，這將是其在中國(guó)真正的潛力所在。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止9月6日，京東PLUS已經(jīng)擁有了超過(guò)一千萬(wàn)的在籍會(huì)員(僅中國(guó)大陸,不含港澳臺(tái)和海外地區(qū))。

目前，Costco 在美國(guó)、加拿大、英國(guó)、墨西哥等國(guó)家開(kāi)始經(jīng)營(yíng)電子商務(wù)網(wǎng)站，其兩日達(dá)、次日達(dá)等業(yè)務(wù)開(kāi)始在美國(guó)、加拿大陸續(xù)推進(jìn)。

中國(guó)電商接受程度更高，將是Costco的一個(gè)優(yōu)勢(shì)，作為會(huì)員制中的佼佼者，它的到來(lái)也會(huì)為京東PLUS會(huì)員、阿里88VIP會(huì)員帶來(lái)沖擊。

國(guó)內(nèi)Costco線下的發(fā)展，天浩更關(guān)心的是其線上會(huì)員上的發(fā)力，不過(guò)，至少目前Costco并未在國(guó)內(nèi)有電商方面的動(dòng)作。中國(guó)消費(fèi)人群的層次豐富度，完全是美國(guó)市場(chǎng)所不能比的，即使Costco盯準(zhǔn)一線大城市布局，可能否將美國(guó)的模式“copy”過(guò)來(lái)，仍存在很多的未知數(shù)。

拼多多的用戶已經(jīng)達(dá)到了6億了，多少“表面光鮮”的所謂白領(lǐng)們?cè)谄磮F(tuán)、拼購(gòu)，國(guó)人的消費(fèi)能力并不能高估。相比于Costco里物美價(jià)廉的產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)還有大量更為低質(zhì)低價(jià)的產(chǎn)品供國(guó)人選擇，就連京東都在利用京喜拉新，Costco會(huì)是中國(guó)新中產(chǎn)們的“菜”嗎?（編輯：肖順蘭）