財報前瞻 | 云計算業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型緩慢，甲骨文(ORCL.US)Q3營收能否重拾增長

智通財經(jīng)APP獲悉，全球大型數(shù)據(jù)庫軟件公司甲骨文(ORCL.US)將于3月12日公布2020財年第三季度業(yè)績。

該公司預(yù)計非公認(rèn)會計準(zhǔn)則營收將增長1%-3%。市場普遍預(yù)計其營收為97.7億美元，同比增長1.5%。

公司預(yù)計非公認(rèn)會計準(zhǔn)則每股收益為0.96-0.98美元(不計入?yún)R率影響為0.95-0.97美元)。Zacks預(yù)計其每股收益為0.96美元，同比增長10.3%。

該公司過去三個季度的業(yè)績較Zacks的預(yù)期平均超出3.6%。上一季度，其實(shí)際公布的每股收益為0.9美元，高于市場預(yù)期的0.88美元。

但其Q2營收未達(dá)到預(yù)期，云服務(wù)業(yè)務(wù)的增長未能彌補(bǔ)傳統(tǒng)許可證業(yè)務(wù)的虧損。第二財季，其云計算和本地許可業(yè)務(wù)的收入下降7%至11.3億美元，而來自云服務(wù)和許可證支持的收入增長3%至68.1億美元。去年收入高達(dá)395億美元。

與Safra Catz聯(lián)手掌管公司的前聯(lián)合首席執(zhí)行官M(fèi)ark Hurd已于去年10月去世。公司還未有計劃讓第二位首席執(zhí)行官接Hurd的班。

可能影響Q3業(yè)績的因素

在ML和AI的支持下，預(yù)計甲骨文第三財季的營收將受益于下一代自主數(shù)據(jù)庫的持續(xù)增長勢頭。值得注意的是，該公司在第二財季增加了約2000個新的自主數(shù)據(jù)庫云客戶。

該公司正處于向基于云訂閱模式轉(zhuǎn)型的第三個年頭。對其數(shù)據(jù)云服務(wù)(為營銷人員提供所需的數(shù)據(jù)和工具，以加強(qiáng)其端到端的營銷流程)的強(qiáng)勁采用，可能對第三財季的營收有所貢獻(xiàn)。

而收購Grapeshot、Moat、Crosswise、AddThis、BlueKai和Datalogix等公司帶來的協(xié)同效應(yīng)，也一直在強(qiáng)化甲骨文的數(shù)據(jù)云平臺。

與此同時，基于云的Fusion ERP、NetSuite和HCM應(yīng)用程序的發(fā)展勢頭預(yù)計將在第三財季繼續(xù)保持。值得注意的是，NetSuite ERP和Fusion ERP業(yè)務(wù)在第二財季分別同比增長了29%和37%。

甲骨文此前宣布其云應(yīng)用程序已在印度孟買的Gen 2云區(qū)域中運(yùn)行。因此，公司的現(xiàn)有客戶及新客戶都可以使用該云應(yīng)用程序，這反映出甲骨文在印度云業(yè)務(wù)的持續(xù)增長勢頭。

此外，作為ERP云應(yīng)用程序套件的一部分，越來越多的組織采用甲骨文的HCM云，這也是業(yè)績增長的一個驅(qū)動力。根據(jù)Dataquest的一份報告，Extreme Networks與塔塔咨詢服務(wù)公司合作，在下一季度將部署HCM云。

但是，新招聘、推出產(chǎn)品、建立合作伙伴關(guān)系以及收購等方式增加了產(chǎn)品開發(fā)支出，預(yù)計會對第三財季利潤率造成壓力。

關(guān)鍵預(yù)期

Zacks預(yù)計其Q3整體硬件營收為8.76億美元，高于Q2的8.71億美元。服務(wù)業(yè)營收預(yù)計為7.76億美元，低于Q2的8.06億美元。

市場普遍預(yù)期其云服務(wù)和許可證支持營收為69億美元，上一季度為68億美元。云許可和本地許可營收的普遍預(yù)期為11.9億美元，高于Q2的11.2億美元。

Q3主要發(fā)展

甲骨文于上月底表示，已在5個國家增設(shè)了新的云計算數(shù)據(jù)中心，并計劃在2020年底前在36個地點(diǎn)建立數(shù)據(jù)中心，屆時公司將于亞馬遜和微軟在云計算市場展開競爭。

值得注意的是，甲骨文云應(yīng)用程序獲得了美國聯(lián)邦政府的FedRAMP(聯(lián)邦風(fēng)險與授權(quán)管理計劃)的中等授權(quán)。有了這項(xiàng)新的授權(quán)，美國聯(lián)邦政府的客戶有望從其云應(yīng)用程序套件中受益，該套件涵蓋了ERP、HCM和CX，可用于財務(wù)、人力資源、供應(yīng)鏈和客戶體驗(yàn)。甲骨文有望擴(kuò)大包括美國政府機(jī)構(gòu)在內(nèi)的客戶。

此外，公司還推出了Oracle Cloud Data Science平臺，幫助企業(yè)設(shè)計、培訓(xùn)、管理和部署機(jī)器學(xué)習(xí)模型，推動數(shù)據(jù)科學(xué)項(xiàng)目。

并宣布繼續(xù)擴(kuò)展與微軟(MSFT.US)的云互操作性合作伙伴關(guān)系，以幫助全球的聯(lián)合客戶在Oracle cloud和Microsoft Azure上運(yùn)行他們的關(guān)鍵任務(wù)工作負(fù)載。企業(yè)性質(zhì)可以構(gòu)建可在微軟和甲骨文云區(qū)域之間無縫交互的工作負(fù)載。

此外，甲骨文宣布對其Oracle Enterprise Manager平臺進(jìn)行優(yōu)化，使客戶能夠輕松地將Oracle數(shù)據(jù)庫遷移到云中，并簡化混合云環(huán)境的管理。

該公司正在盡一切努力增強(qiáng)基于云的應(yīng)用程序的功能，預(yù)計這將有利于采用率的提高，從而推動營收增長。這些舉措也將為公司在數(shù)據(jù)庫即服務(wù)市場上提供與亞馬遜(AMZN.US)的Amazon Web服務(wù)競爭的優(yōu)勢。

值得注意的是，Oracle云應(yīng)用被一家知名在線鉆石珠寶商Blue Nile選中。通過使用甲骨文的云解決方案，Blue Nile將能夠簡化金融操作，同時提升客戶的購物體驗(yàn)。

近日，有報道稱甲骨文將在整個歐洲裁員多達(dá)1300人，影響銷售、業(yè)務(wù)開發(fā)和解決方案工程三大部門的人員。

評級和目標(biāo)價

近日，法國興業(yè)銀行將該股從“持有”上調(diào)為“買入”，但下調(diào)目標(biāo)價至61美元。

富國銀行認(rèn)為甲骨文的自主數(shù)據(jù)庫具有差異化，定位良好，相信其有能力降低勞動力成本和錯誤率，同時以更少的部署工作提高生產(chǎn)率。重申對該股“增持”評級。

Jefferies的分析師Brent Thill則將其評級從“買入”下調(diào)至“持有”，目標(biāo)價從66美元下調(diào)至60美元，認(rèn)為甲骨文在基礎(chǔ)架構(gòu)業(yè)務(wù)中的地位逐漸喪失。

考慮到甲骨文的應(yīng)用程序業(yè)務(wù)客服了轉(zhuǎn)型到云端的重大障礙，用戶訂購需求旺盛，軟件即服務(wù)業(yè)務(wù)前景能見度改善，Wedbush Securities分析師Steve Koenig將該股目標(biāo)價由44美元上調(diào)至56美元，評級為“跑贏大盤”。

麥格理分析師Sarah Hindlian則將其評級從“跑贏大盤”下調(diào)至“中性”，目標(biāo)股價也從56美元降至55美元。理由有兩點(diǎn)：一，隨著戴爾科技、美國網(wǎng)存公司和慧與等幾家重要合作伙伴出現(xiàn)開支疲軟的跡象，他認(rèn)為這堆甲骨文的需求有一個向下的階梯式作用;二，每季度100億美元的回購令其股票數(shù)量減少近15%，可能會導(dǎo)致其資產(chǎn)負(fù)債表繼續(xù)惡化，進(jìn)而會被下調(diào)債務(wù)評級。