大摩：予創(chuàng)科實(shí)業(yè)(00669)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)69港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，創(chuàng)科實(shí)業(yè)(00669)去年下半年凈利潤(rùn)同比增3.3億美元，輕微低于該行及市場(chǎng)預(yù)期6%及4%，主要是由于營(yíng)運(yùn)成本上升；期內(nèi)銷(xiāo)售同比增一成，優(yōu)于該行預(yù)期；毛利率上升0.5個(gè)百分點(diǎn)至37.8%，符合該行及市場(chǎng)預(yù)期。

該行稱(chēng)，市場(chǎng)或?qū)ζ湎掳肽暧幸稽c(diǎn)失望，但該行認(rèn)為主要是行政開(kāi)支上升造成，而不是核心業(yè)務(wù)問(wèn)題或未能擴(kuò)大毛利率。集團(tuán)全年現(xiàn)金派息比率(cash dividend payout ratio)為39.4%，高于2018年的37.6%，符合該行預(yù)期。

該行認(rèn)為，集團(tuán)的結(jié)構(gòu)性仍然完整，股價(jià)如有回調(diào)，建議買(mǎi)入，對(duì)其目標(biāo)價(jià)為69港元，予“增持”評(píng)級(jí)。