財(cái)報(bào)前瞻 | 一元店利潤(rùn)率下滑，美元樹(shù)(DLTR.US)Q4每股收益會(huì)繼續(xù)下跌嗎？

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美國(guó)零售商巨頭美元樹(shù)(DLTR.US)將于周三美股盤(pán)前公布2019年第四季度業(yè)績(jī)，其股價(jià)今年累跌約10%。值得注意的是，該公司的銷售額指引較分析師預(yù)期更為樂(lè)觀。

美元樹(shù)一直在努力提高家庭一元店的銷售額，但分析師對(duì)其業(yè)績(jī)持謹(jǐn)慎態(tài)度。1月23日，美國(guó)銀行將該股評(píng)級(jí)從“買(mǎi)入”下調(diào)至“中性”。該行擔(dān)心，銷售規(guī)劃和高管變動(dòng)可能會(huì)對(duì)家庭一元店的利潤(rùn)率產(chǎn)生負(fù)面影響。

Q4收益會(huì)令人印象深刻嗎?

美元樹(shù)第三季度銷售額同比增長(zhǎng)3.7%至57.5億美元，同店銷售額增長(zhǎng)了2.5%。值得注意的是，公司努力改善其Family Dollar業(yè)務(wù)，包括店面改造和重新裝修，從而提高了銷售額。

由于利潤(rùn)率下降，其Q3經(jīng)調(diào)整每股收益同比下降8.5%，至1.08美元。利潤(rùn)率較低的易耗品銷量增加、運(yùn)費(fèi)和分銷成本上升，以及業(yè)務(wù)萎縮加劇，都影響了公司的利潤(rùn)。

美元樹(shù)預(yù)計(jì)第四季度凈銷售額將在63.3億美元至64.4億美元之間，同店銷售增幅為個(gè)位數(shù)。預(yù)計(jì)每股收益將在1.70美元至1.80美元之間。該指引反映了關(guān)稅、利潤(rùn)率較低的消費(fèi)品增長(zhǎng)加快以及配送中心工資成本增加的影響。

該公司預(yù)計(jì)2019年全年銷售額將在236.2億美元至237.4億美元之間，每股收益將在4.66至4.76美元之間。

而分析師預(yù)計(jì)其第四季度銷售額同比增長(zhǎng)2.9%至63.9億美元，但經(jīng)調(diào)整每股收益將同比下降9.3%至1.75美元。

分析師看法

除美國(guó)銀行外，出于對(duì)保證金的擔(dān)憂，KeyBanc也于今年1月21日將美元樹(shù)原本“增持”的股票評(píng)級(jí)下調(diào)了。1月22日，摩根士丹利將其目標(biāo)價(jià)從95美元上調(diào)至105美元。2月7日，德意志銀行將其目標(biāo)價(jià)從96美元下調(diào)至94美元，由于周一將目標(biāo)價(jià)再次下調(diào)至93美元。

截至本周一，覆蓋該股的26位分析師中，有58%(即15位)給出“持有”評(píng)級(jí)，9位給出“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，2位給出“賣出”評(píng)級(jí)。12個(gè)月平均目標(biāo)價(jià)為101.83美元，較其當(dāng)前股價(jià)有約兩成的上漲空間。