財報前瞻 | 京東(JD.US)Q4財報來襲！零售業(yè)務或成為關鍵催化劑

智通財經(jīng)APP獲悉，京東(JD.US)將于3月2日(周一)盤前公布2019年第四季度財報。過去三個月股價上漲17%的京東，四季度將交出怎樣的答卷？

Q3業(yè)績回顧與Q4整體預估

2019年第三季度，京東的營收和收益超出了預期。凈營收增長28.7%，至1348億元人民幣，合189億美元。調(diào)整后的每ADS收益為2.08元人民幣(合0.29美元)。

對于第四季度，該公司預計2019年第四季度凈營收在1630億至1680億元人民幣之間，較上年同期增長21-25%。Zacks對營收的普遍預估為238.1億美元，較上年同期增長21.4%。市場普遍預期的每股收益為7美分，與去年公布的數(shù)字持平。

該公司過去四個季度的業(yè)績平均超出預期189.16%。

Q4值得關注的因素

京東憑借自身的規(guī)模和較低的供應商采購成本，努力以最優(yōu)價格提供服務，預計這兩方面的努力都令第四季度業(yè)績受益。同時，基于最優(yōu)價格模型的直銷模式，很可能推動了該公司本季度的經(jīng)營業(yè)績。另外，由于二、三線城市的增長勢頭不斷增強，京東的零售業(yè)務(包括電子商務業(yè)務)預計將成為第四季度的關鍵催化劑。

分析師預計，在即將發(fā)布的這個季度，越來越多旨在提升客戶體驗的舉措，將有助于該公司進一步吸引二、三線城市的中產(chǎn)階級客戶，這進而有望提振該公司的客戶群，該客戶群有可能在第四季度加速采購訂單數(shù)量和商品交易總額(GMV)的增長。

此外，食品和飲料、化妝品、家居，尤其是電子產(chǎn)品和家用電器的需求不斷增長，可能也是京東四季度在線直銷增長的推動因素之一。

該公司還利用電子商務平臺上基于數(shù)據(jù)的客戶洞察。這一點，加上其平臺上國際品牌的旗艦店數(shù)量不斷增加，預計將起到推動作用。京東對加強國際市場電子商務業(yè)務的關注，以及對新興市場的持續(xù)投資，可能也對京東第四季度的零售業(yè)績起到了推動作用。

另外值得注意的是，該公司新的社交電子商務平臺京喜以誘人的價格提供優(yōu)質(zhì)商品和服務，并與國內(nèi)制造商建立了合作關系。該平臺可能在第四季度加速了該公司對二、三線城市的滲透。

除了零售業(yè)務，該公司在新業(yè)務領域的增長勢頭，包括物流服務、技術服務和海外業(yè)務，預計也將反映在第四季度業(yè)績中。

不過，與投資相關的成本上升可能會對利潤構成壓力。來自阿里巴巴和其他公司的電子商務市場競爭壓力不斷加大，由于營銷費用不斷上升，預計將影響該公司第四季度的利潤率。

上個月，有報道稱，京東計劃在下半年通過IPO剝離其物流部門，這將使公司估值達到約300億美元。預計作為一個獨立實體，京東物流將表現(xiàn)得更好。剝離資本密集型業(yè)務部門可能會改善公司的整體現(xiàn)金狀況，并提升股東價值。這方面的最新情況也值得投資者關注。