小摩：下調(diào)百威亞太(01876)目標(biāo)價至31港元 維持“跑贏大市”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布報告稱，基于預(yù)期百威亞太(01876)2022全年EV/EBITDA為19倍，維持其“跑贏大市”評級，下調(diào)目標(biāo)價3%，由32港元下調(diào)至31港元。

該行稱，預(yù)計公司第1季在內(nèi)地及韓國除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)分別同比跌18%、21%，之后會于笫2季回復(fù)平穩(wěn)、于下半年復(fù)蘇，2020年全年EBITDA表現(xiàn)持平，至2021全年銷售及EBITDA會分別同比升14%、21%。

內(nèi)地方面，該行對公司營運沒有太多憂慮，并相信消費者則會回歸市場。另外，相對內(nèi)地，該行則較為擔(dān)憂韓國偏弱的經(jīng)濟(jì)，但還是長期看好公司前景，如公司仍擁有多個高檔品牌、將現(xiàn)金流引導(dǎo)至具增長力的市場等領(lǐng)導(dǎo)市場優(yōu)勢。