花旗：維持長(zhǎng)城汽車(02333)“買入”評(píng)級(jí) 降目標(biāo)價(jià)至7.28港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布報(bào)告稱，長(zhǎng)城汽車(02333)去年收入同比跌約3%至965億元人民幣(下同)，符合市場(chǎng)預(yù)期，且高于該行預(yù)期6%；稅息前盈利(EBIT)同比跌22%至48億元，低于該行及市場(chǎng)預(yù)期各10%；純利同比跌14%至45億元，符合市場(chǎng)預(yù)期，也較該行預(yù)期高出15%。

該行相信，其業(yè)績(jī)反應(yīng)不一的主因包括汽車銷售穩(wěn)定增長(zhǎng)；資產(chǎn)減值虧損、銷售及行政開支上升拖累EBIT利潤(rùn)率。

該行還補(bǔ)充，對(duì)行業(yè)前景的謹(jǐn)慎看法，下調(diào)長(zhǎng)汽今年銷量及EBIT利潤(rùn)率預(yù)測(cè)；不過(guò)，該公司收購(gòu)泰國(guó)及印度工廠預(yù)計(jì)將促進(jìn)2021年的盈利，故維持其“買入”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)價(jià)由8.74港元降至7.28港元，以反映該行下調(diào)其2020年盈利預(yù)測(cè)17%，但升2021年盈測(cè)4%。