小摩：下調(diào)九龍倉置業(yè)(01997)目標(biāo)價至38.2港元 予“減持”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布報告稱，九龍倉置業(yè)(01997)將于3月中旬公布2019財年業(yè)績。該行預(yù)計其純利將會同比下跌5.6%，還預(yù)計九龍倉置業(yè)全年派息將會減少4%至2.02港元，這意味著末期派息為0.92港元。

該行相信，公司在2019財年面對的挑戰(zhàn)只是開始，并預(yù)期2020財年仍會有另外6%的盈利跌幅，這主要是零售租金面臨更大的壓力，以及酒店入住率下跌等原因所致，且該預(yù)測已考慮到其新收購的新加坡物業(yè)。雖然九龍倉置業(yè)一向?qū)ζ渥鈶粲休^強的議價能力，但認(rèn)為目前零售市道低迷正改變收租股的競爭格局。

該行表示，將公司的目標(biāo)價由原來的42.1港元下調(diào)至38.2港元，將2019財年及2020至2021財年盈利預(yù)測分別下調(diào)7%及12%，投資評級為“減持”。