瑞信：降華虹半導(dǎo)體(01347)至“跑輸大市”評(píng)級(jí) 升目標(biāo)價(jià)至16.5港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表研究報(bào)告，華虹半導(dǎo)體(01347)去年第四季銷售符合指引，環(huán)比增長(zhǎng)2%，但經(jīng)營開支上升較預(yù)期高，主要由于無錫新廠需時(shí)提升，使季度利潤較該行及市場(chǎng)預(yù)期低。

該行表示，集團(tuán)對(duì)今年首季的指引較該行上一次預(yù)測(cè)更為疲弱，首季收入指引環(huán)比下跌18%至2億美元，毛利率指引則為21%-23%，對(duì)比該行的預(yù)測(cè)為24%-26%。

基于近期業(yè)績(jī)表現(xiàn)，該行下調(diào)對(duì)華虹半導(dǎo)體評(píng)級(jí)，由“中性”降至“跑輸大市”，但股份目標(biāo)價(jià)由14港元升至16.5港元，以反映中長(zhǎng)期來自本土化的增長(zhǎng)。該行認(rèn)為，銷售基礎(chǔ)不足加上無錫新廠提升成本高，將會(huì)減弱集團(tuán)的盈利能力。