高盛：維持中國(guó)鐵塔(00788)買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 上調(diào)目標(biāo)價(jià)至2.04港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，中國(guó)鐵塔(00788)下月9日公布去年業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)其去年第四季盈利為14.36億元人民幣(下同)，同比及環(huán)比分別增1.08倍及8.3%，全年盈利增1倍至53.09億元，主要是收入增長(zhǎng)、折舊穩(wěn)定，以財(cái)務(wù)費(fèi)用下降所帶動(dòng)。而第四季除息稅折舊及攤銷(xiāo)前盈利(EBITDA)預(yù)計(jì)為112.58億元，同比及環(huán)比分別增12%及1.2%，全年EBITDA增6.3%至443.89億元。

該行表示，公司在收入方面，預(yù)計(jì)集團(tuán)去年第四季收入為194.46億元人民幣，同比及環(huán)比分別增7%及2%，全年收入為764.87億元人民幣，同比增6.5%；按業(yè)務(wù)劃分，預(yù)計(jì)塔類(lèi)業(yè)務(wù)去年第四季收入178.18億元人民幣，同比增4.4%，環(huán)比跌0.1%，全年收入增4.2%至714.54億元人民幣，主要是由4G及5G基站持續(xù)部署帶動(dòng)；室分業(yè)務(wù)去年第四季收入預(yù)計(jì)為7.27億元人民幣，同比及環(huán)比分別增47.2%及8.6%，全年收入26.51增45.8%至億元人民幣，由4G室內(nèi)覆蓋高密度化及擴(kuò)容帶動(dòng)；至于跨行業(yè)站址應(yīng)用與信息業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)去年第四季收入8.4億元人民幣，同比及環(huán)比分別增53.6%及64.1%，全年收入增79.6%至21.95億元人民幣，主要由跨行業(yè)業(yè)務(wù)模式應(yīng)用的實(shí)施日漸成熟，以及能源營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)帶動(dòng)；派息方面，預(yù)計(jì)總額為31.85億元，同比增7.04倍，派息比率60%，而2018年為55%。

該行稱(chēng)，調(diào)整對(duì)其2019至2021年每股盈利預(yù)測(cè)，由下調(diào)1.1%至上調(diào)5,3%，主要反映室分業(yè)務(wù)收入增加，以及非電信業(yè)務(wù)投資的EBITDA利潤(rùn)率下降?？紤]到對(duì)其盈利預(yù)測(cè)，上調(diào)其目標(biāo)價(jià)2%，由2港元調(diào)高至2.04港元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。