財(cái)報(bào)前瞻 |Snap(SNAP.US) 預(yù)計(jì)四季度收入同比增長43.8%，持續(xù)創(chuàng)新會否改善廣告收入？

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，Snap(SNAP.US)將于美東時間2020年2月4日發(fā)布2019年第四季度財(cái)報(bào)。

本季度，該公司預(yù)計(jì)2019年第四季度收入在5.4億至5.6億美元之間。而市場普遍對此的估值目前已固定在5.604億美元，同比增長43.8%。該公司的遠(yuǎn)期市盈率為787.71，其所在行業(yè)的平均遠(yuǎn)期市盈率為67.56。

在上一個報(bào)告季度，Snap的每日活躍用戶(DAU)所反映的用戶增長率依次增加了700萬至2.1億。預(yù)計(jì)第四季度DAU將在2.14億至2.15億之間，依次增長400至500萬。另外，該公司在過去的四個季度中的業(yè)績均超過了市場普遍估值，收益平均增加31.7%。

（本圖來自Zacka Equity Research ）

另外，分析師給該公司的平均目標(biāo)價為20.67美元，最高預(yù)期為24.5美元，最低預(yù)期為15.25美元。

（圖片來自Nasdaq網(wǎng)）

Snap一向都在不斷增加創(chuàng)新功能，如Lens Studio 2.0，這使得Snapchat平臺對用戶和廣告商更具吸引力。此外，安卓應(yīng)用Snapchat的成功推出(2019年4月)可能在第四季度繼續(xù)吸引更多用戶使用該平臺。

此外，千禧一代和Z世代越來越多地采用這一平臺，預(yù)計(jì)將推動DAU的增加，并成為四季度報(bào)告的頭條。該公司第三季度ARPU同比增長32.5%，這一趨勢很可能在第四季度延續(xù)。Snap Games的推出、Friends上的Tab功能、Discover平臺的擴(kuò)展以及一些AR功能的增加，也可能在四季度提升用戶的參與度。此外，原創(chuàng)節(jié)目的日益流行——Snap的三個5分鐘的特價劇集是垂直拍攝的，節(jié)奏很快——預(yù)計(jì)將在即將公布的季度推動用戶參與。

值得注意的是，Snap在第三季度發(fā)布了新的節(jié)目——Tekashi69 VS the World，Nikita Unfiltered，the Honeybeez，Driven，Mind Yourself，Everything's Fine，Players and Save Me——擴(kuò)大了原有的內(nèi)容組合。該公司還更新了一些節(jié)目，如Bringing Up Bhabie by Invent TV, Two Sides by New Form和Kappa Crypto。

此外，該公司還推出了Harmony Korine制作的Duck Duck，這是一部使用Spectacles 3拍攝的實(shí)驗(yàn)短片，旨在探索3D故事講述。Snap還在四季度推出了Cameos，這是用戶在聊天中可以發(fā)送給朋友的循環(huán)視頻。

但是，單次廣告展示價格的持續(xù)下降(在上個報(bào)告季度中環(huán)比下降6%)可能會對第四季度的廣告收入產(chǎn)生負(fù)面影響。 值得注意的是，廣告是Snap唯一的收入來源，該公司面臨著來自Facebook(FB.US)，Google(GOOGL.US)和Pinterest(PINS.US)等廣告商的巨大競爭。

根據(jù)App Annie的數(shù)據(jù)，Snapchat落后于Facebook的Messenger，WhatsApp和Instagram，是過去十年下載量最大的應(yīng)用程序。

此外，基礎(chǔ)設(shè)施成本的增加以及內(nèi)容，銷售和市場營銷方面的更多投資對盈利能力的影響依然存在。 因此，預(yù)計(jì)第四季度的底線將反映該公司出費(fèi)用上升的負(fù)面影響。