百事（PEP.US）或接盤！聯(lián)合利華（UL.US）為何出售旗下立頓所在茶業(yè)務？

本文來自微信公眾號小食代 ，作者：小食代。

據聯(lián)合利華（UL.US）官網顯示，在2013年到2017年間，該公司先后收購了澳大利亞高端茶T2、星巴克茶品牌Tazo，以及英國有機草本茶Pukka，以進軍快速增長的細分市場。

在中國消費者看起來業(yè)務應該還不錯的茶包，在聯(lián)合利華CEO眼中卻是“別樣風景”。

作為全球市場份額排名第一的茶類公司聯(lián)合利華，正式動了要賣茶業(yè)務的心，后者年收入近30億歐元。昨日凌晨，聯(lián)合利華發(fā)布了2019年第四季度業(yè)績公告。該公司首席執(zhí)行官喬安路(Alan Jope)明確表示(如下圖)：“我們將繼續(xù)評估產品組合，并已著手對全球茶業(yè)務進行戰(zhàn)略評估。”有外電猜測，潛在的接盤對象包括百事（PEP.US）和聯(lián)合食品等。

在隨后召開的華爾街分析師會議上，喬安路透露，聯(lián)合利華茶業(yè)務去年的銷售額為29億歐元(現約合223.14億人民幣)。此外，他還具體談到了茶業(yè)務的表現、茶的消費變化，以及為何在去年11月否認計劃出售茶業(yè)務等。

下面，我們來一起看看現場消息。

茶業(yè)務的“煩惱”

聯(lián)合利華茶業(yè)務的“主力軍”紅茶增長并不理想。聯(lián)合利華在業(yè)績公告中指出，盡管茶業(yè)務實現了由價格驅動的增長，但銷量出現下滑，原因在于發(fā)達市場消費者對紅茶的需求下降?！拔覀儗⒗^續(xù)專注于增長類別，如高端紅茶、新興市場的紅茶業(yè)務以及草本水果茶，即表現良好的高端草本茶品牌Pukka。”

值得留意的是，喬安路在會上表示，表現良好的高端茶品類也在評估范圍內?！澳壳?，我們宣布的戰(zhàn)略評估重點還是全球范圍的茶業(yè)務?！彼f道。

增長放緩的紅茶在業(yè)績會上被喬安路多次提及。他指出，聯(lián)合利華的茶業(yè)務與該公司在2018年出售的涂抹醬業(yè)務有相似之處：產品組合更成熟、結構增長較慢、對技術和營銷能力的要求相對低。

“紅茶的(在公司茶業(yè)務中的銷售)占比過高，而這一類別正經歷增長放緩，在發(fā)展市場也是如此。長期以來，茶業(yè)務均對(聯(lián)合利華)增長和利潤有所影響?！眴贪猜氛f道。

其實，面對消費需求變化的聯(lián)合利華也做過許多嘗試來迎合新趨勢?！霸?消費者)從最初的綠茶轉向紅茶時確實有過很大轉變，而現在我們看到出現了更多草本茶和現沏茶。過去，我們做了很多工作來將這些品類加到產品組合中，包括在聯(lián)合利華自有品牌和收購而來的新品牌底下打造這些品類?！眴贪猜氛f道。

據聯(lián)合利華官網顯示，在2013年到2017年間，該公司先后收購了澳大利亞高端茶T2、星巴克茶品牌Tazo，以及英國有機草本茶Pukka，以進軍快速增長的細分市場。

盡管如此，但增長放緩的紅茶依然在聯(lián)合利華茶業(yè)務中占大頭。

“現實是我們的茶業(yè)務中有三分之二仍是核心的紅茶，該類別(增速)正在下降。根據我們了解到的情況，這種趨勢不只是在短期內發(fā)生，而是過去十年間的長期現象?！彼f道，雖然聯(lián)合利華已經花費大力氣恢復核心的紅茶增長，但并未達成目標。

評估的走向和結局

在會議上，被多次問及這一業(yè)務后，喬安路強調稱，評估茶業(yè)務的最終結果不一定是全盤剝離，“我不希望去預測說結局和涂抹醬業(yè)務是一樣的” 。

與此同時，他現時也不希望引發(fā)誤會認為這必然是“一筆會帶來大量現金的銷售交易”。

在喬安路看來，此次戰(zhàn)略評估意味著聯(lián)合利華希望研究以何種最佳方式為利益相關者創(chuàng)造價值，“我們還沒有結論，所有的選項都仍待討論”。他在隨后還補充道，戰(zhàn)略評估旨在尋找釋放業(yè)務價值的方式，包括建立合作關系、不同的所有權結構。

事實上，去年11月曾有傳言稱聯(lián)合利華正考慮出售傳統(tǒng)茶業(yè)務，包括包括其歷史悠久的PG Tips和立頓(Lipton)品牌。

不過，這一消息隨后遭到該公司否認?！芭c報道相反，我們不打算出售我們的茶業(yè)務。”一位聯(lián)合利華發(fā)言人表示：“PG Tips和立頓是非常受歡迎的品牌，盡管發(fā)達市場中紅茶的增長已經放緩，但我們致力于扭轉這一局面，同時還將這些品牌擴展到草本茶和其他正在增長的細分市場中?！?/p>

對于此前為何對外否認出售茶業(yè)務，喬安路也在會上解釋稱，聯(lián)合利華是在去年11月啟動對產品組合的戰(zhàn)略評估，當時便立即出現了針對包括聯(lián)合利華茶業(yè)務在內的公開傳言。

“我們當時回應的是沒有出售茶業(yè)務的計劃，但并未如描述所說的表達出公司內部對該業(yè)務有著‘無限熱愛(undying love)’。”他說道，聯(lián)合利華一直都有聽到這樣的“投機性傳言”，也會阻止其傳播。

“基于我們正進行戰(zhàn)略評估已被知悉，可見我們對此秉持著高度開放的態(tài)度。因此，請相信我們在思考相關決定時都將進行透明化溝通?！眴贪猜分v道。

盡管聯(lián)合利華方面稱最終不一定會剝離茶業(yè)務，但英國衛(wèi)報認為，喬安路所說的戰(zhàn)略評估沒有“預定結果”意味著聯(lián)合利華或出售部分品牌或工廠，其還引用分析師說法稱，潛在買家包括“川寧(TWININGS)”母公司英國聯(lián)合食品公司和百事。

前者在2018年的全球茶類市場份額中排名第二，后者與聯(lián)合利華設立了合資公司銷售立頓的即飲茶飲料。

根據華盛頓郵報引用杰富瑞分析師消息表示，假設聯(lián)合利華茶業(yè)務估值為銷售額兩倍，則估值約為60億歐元(現約合461.67億人民幣)。

在外界猜測聯(lián)合利華茶業(yè)務走向的背后，是這家英荷快消巨頭的增長挑戰(zhàn)。

去年12月底，聯(lián)合利華曾宣布下調2019年的的收入增長預期。當時專欄曾撰文指，喬安路最好的辦法是借鑒雀巢首席執(zhí)行官馬克·施奈德(Mark Schneider)的做法，通過收購和剝離來調整產品組合。

“雖然聯(lián)合利華在英國和荷蘭兩地上市的結構可能會令業(yè)務分拆變得復雜，但出售該公司的食品飲料業(yè)務以換取現金是一個可能的做法。剝離這項業(yè)務的收益，有助于聯(lián)合利華加大對高增長產品的投資，也可用于向投資者返還現金。”該文章表示。

中國的情況

暫時不知道聯(lián)合利華這次評估，會對中國業(yè)務帶來什么影響。不過，在中國市場，聯(lián)合利華近年來發(fā)展茶業(yè)務的做法與喬安路會上所說的一致。除了在自有品牌“立頓”下推出更多紅茶外的新品，該公司還在去年10月將收購而來的英國有機草本茶品牌Pukka引進了中國市場。

立頓在中國銷售的產品系列除了有立頓黃牌(包括最為人所熟知的袋泡紅茶)、立頓中國茶、立頓車仔茶等，同時還推出了調味茶、水果茶和草本茶產品，以及一系列固體飲料產品，包括立頓奶茶甚至拿鐵。

在營銷傳播上，立頓則明顯在向年輕一代靠攏。除了在2018年啟用流量明星吳磊為代言人，立頓也推出了針對年輕人的跨界產品，包括與塔卡沙推出的服飾周邊、與精釀啤酒鵝島賣茶味啤酒、天貓雙十一的“脫單禮盒”等。

不過在與多名90后消費者交流后發(fā)現，盡管立頓屬于知名度高的茶品牌，但他們較少飲用立頓產品。

其中一位愛喝茶飲料的消費者表示，自己更常購買無糖即飲茶，原因在于方便不用沖泡，又能滿足想喝茶的需求。而另一位不常喝茶的張小姐則表示，自己通常是家里來客人和外出就餐時才會喝茶，“都是喝茶葉現泡的”。

據英敏特的一份調研報告顯示，在2017年，大多數中國消費者(78%)是新鮮制作的散裝茶的頻繁使用者。即飲(RTD)茶飲料在中國也有很高的滲透率，其中一半(49%)的中國消費者被認為是經常飲用即飲茶飲料。另一方面，這些中國受訪者中也有45%的人經常享受茶包。

上述情況在一定程度上契合喬安路對茶類消費群體的判斷。有媒體在報道中引用喬安路評論稱：“更年輕的消費者尋求的是新奇體驗。而紅茶飲用群體的數量將隨著年齡增長及消費減少出現下滑，這實際上是一個根本性問題?！?/p>

（編輯：孟哲）