PHEIC的疫情是否影響美股走勢？券商：并非每次疫情都產(chǎn)生明顯影響

本文來源“每日經(jīng)濟(jì)新聞”。

北京時間1月31日凌晨，世界衛(wèi)生組織(下稱WHO)總干事譚德塞博士在日內(nèi)瓦舉行的新聞發(fā)布會上稱，主要基于中國感染者數(shù)量增加、多個國家都出現(xiàn)疫情兩個事實(shí)，宣布將新型冠狀病毒疫情列為國際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件(下稱PHEIC)。

公開資料顯示，自《國際衛(wèi)生條例(2005)》于2007年6月15日生效以來，WHO共宣布過六次“PHEIC”。分別是:2009年甲型H1N1流感大流行、2014年南亞和非洲的脊髓灰質(zhì)炎疫情、2014年西非埃博拉疫情、2016年巴西等國的寨卡疫情、2018年起在剛果(金)爆發(fā)的埃博拉疫情，以及此次的中國的新型冠狀病毒。那么，過去這五次PHEIC疫情期間，海外市場各類資產(chǎn)的表現(xiàn)如何?這幾次疫情期間海外資產(chǎn)的走勢是否又可以為目前的投資者提供參考價值?

2009年甲型H1N1流感：適逢美股經(jīng)歷金融危機(jī)后復(fù)蘇

首先以2009年全面爆發(fā)的甲型H1N1流感為例，這是一次全球性流行病疫情。2009年3月底，甲型H1N1流感開始在墨西哥和美國加利福尼亞州、德克薩斯州爆發(fā)，并不斷蔓延。H1N1爆發(fā)后，奧巴馬政府宣布緊急狀態(tài)及疫苗短缺的情況曾觸發(fā)股市短期下跌，但并未改變美股的長期走勢;黃金價格在疫情期間保持了大體上漲的態(tài)勢;美債收益率則在疫情后半段才進(jìn)入下行通道。

2009年4月26日，距離首個甲型H1N1流感病例出現(xiàn)一個月，WHO即在甲型H1N1流感處于第三階段時便首次宣布了“PHEIC”，當(dāng)時該流感僅在三個國家發(fā)現(xiàn)病例，因此宣布H1N1為PHEIC加劇了公眾和市場的恐懼。從當(dāng)年3月底至WHO宣布甲型H1N1流感為PHEIC這19個交易日內(nèi)，道指、納指和標(biāo)普500分別累計(jì)上漲3.86%、9.65%和6.16%。

2009年5月底，甲型H1N1流感在墨西哥死亡率達(dá)2%，但在墨西哥以外死亡率僅0.1%。持續(xù)了一年多的疫情造成約1.85萬人死亡，出現(xiàn)疫情的國家和地區(qū)達(dá)到了214個。另據(jù)美國疾病控制與預(yù)防中心估計(jì)，截至2010年3月中旬，甲型H1N1流感疫情導(dǎo)致5900萬美國人染病，26.5萬人住院，1.2萬人死亡。從WHO宣布甲型H1N1流感為PHEIC至當(dāng)年5月底這26個交易日中，道指、納指和標(biāo)普500分別累計(jì)上漲7.78%、7.79%和8.96%。

2010年8月10日，WHO宣布H1N1甲型流感大流行已經(jīng)結(jié)束。整體來看，從2009年4月26日WHO宣布甲型H1N1流感為PHEIC至2010年8月10日這期間，美股三大指數(shù)更是一路高歌猛進(jìn)。

根據(jù)中金公司分析，2009年春爆發(fā)于墨西哥和美國部分地區(qū)的H1N1適逢2008年金融危機(jī)市場大跌后的底部區(qū)域。申萬宏源研報(bào)指出，2009年H1N1的爆發(fā)恰逢我國前期四萬億刺激計(jì)劃落地，這對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)大幅抬升，推動整體GDP增速觸底大幅反彈。

2018~2019年埃博拉疫情：對主要爆發(fā)地的沖擊要大于全球市場

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，除了當(dāng)下的新型冠狀病毒，WHO上一次宣布構(gòu)成“國際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”的，是2018年8月爆發(fā)的剛果(金)埃博拉疫情。據(jù)WHO資料，埃博拉病毒疫情平均病死率約為50%。截至2019年11月26日，共報(bào)告發(fā)生了3304例埃博拉病例，包括3186例確診病例和118例可能病例，其中2199例死亡(總病死率為67%)。2019年7月17日，WHO宣布此次疫情達(dá)PHEIC的標(biāo)準(zhǔn)。

從2018年8月1日埃博拉病毒的爆發(fā)，至2019年7月17日WHO將其列為PHEIC，道指、納指和標(biāo)普500分別累計(jì)上漲7.1%、6.69%和7.54%;從2019年7月17日至10月10日WHO宣布疫情已局限在個別區(qū)域，道指、納指和標(biāo)普500分別累計(jì)下跌3.07%、3.31%和2.19%。

從中金公司的分析來看，并非每次疫情都對市場產(chǎn)生較為持續(xù)且廣泛的影響，實(shí)際影響取決于疫情的傳播范圍、影響程度、以及當(dāng)時的市場和宏觀環(huán)境如何。其次，對疫情主要爆發(fā)地的沖擊幅度要大于全球市場——中金公司對比了疫情期間MSCI全球市場以及作為主要爆發(fā)地市場的表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)疫情對主要爆發(fā)地市場的沖擊普遍要大于全球其他市場，其中就包括了上文中提及的非洲埃博拉病毒疫情。

高盛投資研究團(tuán)隊(duì)當(dāng)時也在一份報(bào)告中指出，受到埃博拉疫情影響最嚴(yán)重的地區(qū)，經(jīng)濟(jì)總量在全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出中只有不到0.02%的占比。這份報(bào)告強(qiáng)調(diào)，瘟疫的影響主要是體現(xiàn)在人們?nèi)绾位貞?yīng)這種威脅，而不是病毒擴(kuò)散到多大的范圍。(編輯：劉瑞)