九大投行前瞻：美聯(lián)儲1月決議料維穩(wěn)，恐難動搖美元強(qiáng)勁漲勢

本文來源于匯通網(wǎng)。

北京時(shí)間周四(1月30日)03:00美聯(lián)儲公布1月利率決議，03:30美聯(lián)儲主席鮑威爾召開新聞發(fā)布會，為日內(nèi)焦點(diǎn)所在，包括德意志銀行在內(nèi)的九家投行發(fā)表了對此的前瞻，具體如下。

德意志銀行：美聯(lián)儲1月決議關(guān)鍵為鮑威爾新聞發(fā)布會

美國聯(lián)邦公開市場委員會應(yīng)該保持利率穩(wěn)定，除非對前景進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的重新評估，否則當(dāng)前的立場可能不會改變，不過他們確實(shí)預(yù)計(jì)超額準(zhǔn)備金利率(IOER)將上調(diào)5個(gè)基點(diǎn)，但此舉在溝通方面面臨很大挑戰(zhàn)，所有的目光都將集中在鮑威爾主席會后的新聞發(fā)布會上，以獲取任何新的信息。

西班牙對外銀行：美聯(lián)儲料在可預(yù)期的未來持續(xù)維穩(wěn)利率

美聯(lián)儲1月利率決議料維持利率不變，除非其前景發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化;近期的美國經(jīng)濟(jì)報(bào)告，包括就業(yè)市場指標(biāo)和消費(fèi)者物價(jià)指標(biāo)均符合經(jīng)濟(jì)增長動能放緩，增長溫和但通脹率持穩(wěn)的預(yù)期，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲在可預(yù)期的未來將繼續(xù)維穩(wěn)利率，除非其前景發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。

美聯(lián)儲還將致力于通過繼續(xù)回購操作和直接購買美國國債來保障貨幣市場的正常運(yùn)行，確保充足的流動性對美聯(lián)儲來說將變得越來越重要，因?yàn)樗噲D為轉(zhuǎn)向“下限體系”提供信譽(yù)，美聯(lián)儲認(rèn)為通過增加儲備余額，將能夠逐步擺脫回購干預(yù)

花旗銀行：美聯(lián)儲1月利率決議料按兵不動

北京時(shí)間周四(1月30日)03:00美聯(lián)儲公布1月利率決議，21:30將出爐美國第四季度實(shí)際GDP年化季率初值，基本預(yù)期為美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)維穩(wěn)利率，但將超額準(zhǔn)備金利率(IOER)上調(diào)5個(gè)基點(diǎn)，但仍存變數(shù)，市場對美聯(lián)儲2020年降息幾率的計(jì)價(jià)可能略微提升，美聯(lián)儲官員們不大可能對此進(jìn)行打壓。

此外美聯(lián)儲每月600億美元的收據(jù)回購規(guī)劃，或?qū)⒃?月至6月間縮減至約200億美元，并可能在年底推出常設(shè)回購機(jī)制。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國第四季度實(shí)際GDP年化季率初值料上漲2.4%，前值上漲2.1%。

富國銀行：美聯(lián)儲1月利率決議影響恐有限

北京時(shí)間周四(1月30日)美聯(lián)儲將公布2020年首次利率決議以及新的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)委員，富國銀行預(yù)計(jì)新票委的加入不會對2020年貨幣政策前景產(chǎn)生重大影響，如果一切都按照FOMC的計(jì)劃進(jìn)行，1月會議影響應(yīng)該有限，與市場共識一致，預(yù)計(jì)FOMC將維持利率不變，F(xiàn)OMC不僅暗示對目前的政策立場感到滿意，而且經(jīng)濟(jì)前景的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)消退，而近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲的前景一致，將密切關(guān)注美聯(lián)儲如何應(yīng)對最近的融資壓力。

進(jìn)入2020年，1月份美聯(lián)儲將更新4名輪值票委。也就是說，美國克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(鷹派立場)、明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利(鴿派立場)、達(dá)拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭(中性立場)和費(fèi)城聯(lián)儲主席哈克(中性立場)將取代圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(鴿派立場)、芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯(中性立場)、波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫(鷹派立場，持異議者)和堪薩斯聯(lián)儲主席喬治(鷹派立場，持異議者)成為2020年的票委。

今年的第一次會議意味著，作為聯(lián)邦公開市場委員會地區(qū)主席定期輪換的一部分，將會有新的投票委員，總的來說，預(yù)計(jì)2020年票委的新組成不會對2020年貨幣政策前景產(chǎn)生重大影響，仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在1月例會上按兵不動，但可能會在未來采取行動。

三菱東京日聯(lián)銀行：美聯(lián)儲1月料謹(jǐn)慎維穩(wěn)

三菱東京日聯(lián)銀行發(fā)表了對美聯(lián)儲1月貨幣政策會議及2020年貨幣政策的預(yù)期，突發(fā)公共衛(wèi)生事件令美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)平添了維持謹(jǐn)慎立場的理由，相對加息而言，美聯(lián)儲下次利率決議更有可能降息，盡管美聯(lián)儲極有可能重申對2020年維穩(wěn)利率感到適宜。

市場對突發(fā)公共衛(wèi)生事件的憂慮已進(jìn)一步提升市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息的計(jì)價(jià)，下次降息極有可能于6月決議時(shí)進(jìn)行，不過在風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒進(jìn)一步升溫的背景下，近期美元表現(xiàn)良好，此外美聯(lián)儲放緩資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張的步伐也為美元提供支撐，美聯(lián)儲進(jìn)一步降息幾率的提升不大可能損及當(dāng)前美元的強(qiáng)勁上漲之勢。

紐約梅隆銀行：美聯(lián)儲1月決議或帶來鷹派驚喜

如果美聯(lián)儲1月利率決議發(fā)出信號，暗示還沒有十分擔(dān)心突發(fā)公共衛(wèi)生事件對經(jīng)濟(jì)增長造成的風(fēng)險(xiǎn)，投資者們將押注美元將延續(xù)近期的漲勢。

美聯(lián)儲關(guān)于突發(fā)公共衛(wèi)生事件經(jīng)濟(jì)影響的訊息，可能對交易者評估未來數(shù)月政策路徑至關(guān)重要，對投資者和政策制定者而言，消化潛在經(jīng)濟(jì)影響為時(shí)尚早，但若美聯(lián)儲決定顯示官員們當(dāng)前還不感到擔(dān)憂，就很可能降低人們對降息近在眼前的預(yù)期，從而提振美元，市場將“賣債券，買美元，并可能從股票和信貸產(chǎn)品中鎖定一些獲利，將是標(biāo)準(zhǔn)的鷹派驚喜，如果美聯(lián)儲看起來偏鷹派，那么市場將看多美元兌歐元及兌各貨幣的1個(gè)月期隱含波動率。

美銀美林：美聯(lián)儲決議影響料將受限，美元短期風(fēng)險(xiǎn)偏向上行

美聯(lián)儲1月利率決議的影響料將受限，短期美元風(fēng)險(xiǎn)偏向上行，預(yù)期美聯(lián)儲本周將維持利率不變，聯(lián)邦基金利率為繼續(xù)停留在1.50-1.75%，但美聯(lián)儲可能會將儲備金利率和隔夜逆回購利率上調(diào)5個(gè)基點(diǎn)。

不過若美聯(lián)儲再度強(qiáng)調(diào)下行風(fēng)險(xiǎn)，不排除這次會議出現(xiàn)鴿派傾向的風(fēng)險(xiǎn)，但這并不是我們的預(yù)期;整體而言，我們預(yù)計(jì)這次美聯(lián)儲決議的影響料將比較有限;過去的一年中，美聯(lián)儲的利率決議通常在接下來的三天內(nèi)打壓美元，其中有一次是上漲，而七次是下跌。

盡管如此，我們認(rèn)為美元在此次決議前將保持上漲(目前看來是這樣的)，相信此次的結(jié)果會較為中性。即便我們認(rèn)為今年美元最終會開啟跌勢，從而抵消對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)估的過高情況;但我們現(xiàn)在依然相信美元的短期風(fēng)險(xiǎn)是偏向上行的。

凱投宏觀：美聯(lián)儲1月決議或消除市場對其降息的擔(dān)憂

凱投宏觀助理商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kieran Clancy稱，如果說本周美聯(lián)儲決議有什么不同的話，那就是美聯(lián)儲將消除人們對它可能在近期收回保險(xiǎn)降息的擔(dān)憂。相反，這可能會加劇市場的鴿派傾向。

道明證券：美聯(lián)儲1月料維穩(wěn)，貨幣政策聲明僅微幅轉(zhuǎn)變

本周美聯(lián)儲將公布1月利率決議，幾乎可以肯定的是，美聯(lián)儲料按兵不動，貨幣政策聲明料僅做出微幅轉(zhuǎn)變;美聯(lián)儲極有可能仍認(rèn)為貨幣政策立場適宜，但官員們?nèi)詫⒈O(jiān)測相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，與此前的寬松立場一致。

近期在突發(fā)公共衛(wèi)生事件的影響下，避險(xiǎn)情緒都然升溫，美元指數(shù)扶搖直上，重上98關(guān)口，雖然周二(1月28日)從近兩個(gè)月高位回落，但盤中一度刷新12月2日以來高點(diǎn)至98.16。若晚間美聯(lián)儲決議釋放偏鷹信號，美元料繼續(xù)走升，上攻99關(guān)口。

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