高盛：升騰訊(00700)目標(biāo)價(jià)至480港元 維持“買入”評級

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布報(bào)告稱，上調(diào)騰訊(00700)目標(biāo)價(jià)13.2%，由424港元調(diào)高至480港元，維持“買入”評級。

該行表示，加強(qiáng)關(guān)注微信商業(yè)化及更大的資產(chǎn)整合，WeChat Pro 2020公開課增強(qiáng)了該行看好微信的看法。據(jù)微信集團(tuán)張艾倫稱，微信將專注于短內(nèi)容開發(fā)，很快推出新功能，而小程序去年帶動(dòng)了8000億元人民幣的總商品交易額，同比增長1.6倍。

該行稱，輕微上調(diào)對其2019至2021年收入預(yù)測0至1%，同時(shí)上調(diào)2020及2021年攤薄后非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(non-GAAP)每股盈利1%及5%，主要考慮到金融科技業(yè)務(wù)毛利率提升。

在廣告業(yè)務(wù)方面，預(yù)計(jì)微信小程序的總商品交易額將在2至3年內(nèi)達(dá)到京東的規(guī)模，今明兩年分別增至1.7萬億及3萬億元人民幣，長期而言，潛在變現(xiàn)率為1.5至2%，意味2021年每股盈利有20%上升空間。

在游戲業(yè)務(wù)方面，預(yù)計(jì)今年手機(jī)游戲同比增長32%，該行對騰訊游戲的估值為2260億美元，相當(dāng)于2021年預(yù)測每盈利17倍。至于金融科技業(yè)務(wù)，該行將其估值由560億美元上調(diào)至1050億美元，主要由于支付業(yè)務(wù)營業(yè)利潤率提高、財(cái)富管理業(yè)務(wù)更快地?cái)U(kuò)張，以及假設(shè)人民幣兌美元為6.95元兌1美元。