瑞銀：予南航(01055)“中性”評級 上調(diào)目標價至5.7港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布報告稱，調(diào)升南航(01055)盈利預期，將其目標價由4.8港元升至5.7港元，予其“中性”評級。

該行稱，本次調(diào)整反映了其載客率提升，但乘客收益率較低，營運成本下降及外匯虧損下降。目前公司估值接近歷史平均水平，相信已合理反映盈利預期提升和人民幣升值的情況，相信未來乘客收益率會持續(xù)跑輸同業(yè)，主因其商業(yè)客戶較少。

該行表示，降可用座位公里(ASK)預期至7.2%，以反映運力緊張，管理層預期今年ASK增長為7%-8%，低于過去三年的9-12%。運力下降是因為波音737 MAX客機在夏季前難以重新投入服務，且內(nèi)地的商業(yè)活動復蘇情況不明朗，因此，管理層對乘客收益率預期仍然審慎。

該行又稱，公司遷移10%北京運力至大興機場，包括每日約25班航班，近日的載客量有8-9個百分點的增長，而機票有15%-20%的折扣，相信由于大興距離北京市中心較遠，會有30%以下的機票折扣是可以接受。管理層稱，對未來大興機場的增長表示有信心。