招銀國際：予蒙牛乳業(yè)(02319)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)37港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，招銀國際發(fā)布報(bào)告稱，蒙牛乳業(yè)(02319)近期作出較多投資，相信有助加快業(yè)務(wù)拓展，認(rèn)為可現(xiàn)價(jià)買入，目標(biāo)價(jià)37港元，止損28港元，予“買入”評(píng)級(jí)。

該行稱，蒙牛本月初公布以2.8億元人民幣(下同)入股妙可藍(lán)多5%股權(quán)，雙方達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議，將在奶酪展開深入合作，蒙牛同時(shí)斥資4.58億元，入股妙可藍(lán)多旗下的吉林科技43%股權(quán)。該行認(rèn)為，妙可藍(lán)多主要生產(chǎn)奶酪和液態(tài)奶產(chǎn)品，擁有“妙可藍(lán)多”和“澳醇牧場(chǎng)”等國內(nèi)品牌，在內(nèi)地有四間廠房，加上本身也為蒙牛生產(chǎn)芝士條，芝士產(chǎn)品于內(nèi)地市場(chǎng)滲透率甚低，長遠(yuǎn)增長空間龐大。

該行預(yù)計(jì)，蒙牛與妙可藍(lán)多的戰(zhàn)略合作，有助改善用產(chǎn)能及采購原材料以節(jié)省成本，并合作拓展分銷網(wǎng)絡(luò)、擴(kuò)充產(chǎn)能及避免互相競爭。第二次交易的投資額及短期盈利貢獻(xiàn)都不大，但有助蒙牛于高速增長的內(nèi)地芝士市場(chǎng)加快發(fā)展步伐。

另外，蒙牛去年11月公告以6億澳元收購澳洲品牌乳品及飲料公司Lion-Dairy & Drinks 的100%股份，有助蒙牛以較低成本獲取澳洲原奶、拓展東南亞市場(chǎng)、借共享分銷網(wǎng)絡(luò)及設(shè)施達(dá)致協(xié)同效應(yīng)。