交銀國(guó)際：偏好已具零售優(yōu)勢(shì)的銀行股 推薦郵儲(chǔ)銀行(01658)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國(guó)際發(fā)布報(bào)告稱，認(rèn)為2020年內(nèi)地商業(yè)銀行普遍仍將以零售業(yè)務(wù)作為發(fā)展戰(zhàn)略，以應(yīng)對(duì)不斷上升的凈息差壓力并維持盈利能力。

該行表示，零售業(yè)務(wù)能提升盈利能力，但成效不一。就招商銀行(03968)而言，相信其成功之道在于兩方面的能力，包括提升客戶粘性和低成本零售活期存款的比例，及采取適當(dāng)?shù)男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)管理保障收益率。

該行還稱，盡管零售業(yè)務(wù)擴(kuò)張不可避免，但并非易事。過去兩年，內(nèi)地居民杠桿率已經(jīng)迅速增長(zhǎng)，表明零售貸款的信貸風(fēng)險(xiǎn)有所增加。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈和金融科技快速普及也可能推高運(yùn)營(yíng)成本。該行偏好已具備零售優(yōu)勢(shì)的銀行股，認(rèn)為如果銀行已經(jīng)擁有龐大的網(wǎng)點(diǎn)，可以獲得穩(wěn)定、低成本的零售資金，而成熟的零售業(yè)務(wù)和高利潤(rùn)率則可以緩沖高昂的運(yùn)營(yíng)成本，推薦郵儲(chǔ)銀行(01658)，予“買入”評(píng)級(jí)。另外，也予招商銀行“買入”評(píng)級(jí)。