花旗：中海油(00883)為三大油股首選 維持“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布報告稱，中海油(00883)成本競爭力強(qiáng)，繼續(xù)為三大油股首選，維持其“買入”評級，目標(biāo)價16港元。

該行稱，中國海洋石油去年的產(chǎn)能為5.03億桶油當(dāng)量，優(yōu)于該行預(yù)測的4.95億桶油當(dāng)量及集團(tuán)指引4.8億至4.9億桶油當(dāng)量。集團(tuán)對今明兩年的指引是于去年基礎(chǔ)上同比增4.4%及5.7%，至5.2至5.3億桶油當(dāng)量及約5.55億桶油當(dāng)量，而2022年預(yù)期可達(dá)5.9億桶油當(dāng)量，即同比增6.3%。集團(tuán)管理層對中期產(chǎn)能樂觀，并有信心在2025年達(dá)到每日產(chǎn)量200萬桶的目標(biāo)，意味2022至2025年的復(fù)合年均增長率為7.4%。

資本開支方面，繼過去幾年處偏低水平，集團(tuán)去年的資本開支超出該行預(yù)期，達(dá)800億元人民幣的指引上限。今年的預(yù)算為850億至950億元人民幣，較該行預(yù)期的800億至900億元人民幣高，反映國內(nèi)及海外項目儲備均強(qiáng)勁。

雖然中海油計劃增加今年的資本開支，但仍對現(xiàn)金流有信心。截至去年上半年，集團(tuán)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為大約1800億元人民幣。因此，該行認(rèn)為投資者無需太擔(dān)心中海油支付股息的能力，相信可以達(dá)到約5%的股息率。