交銀國(guó)際：維持中國(guó)鐵建(01186)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)10.8港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國(guó)際發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，維持中國(guó)鐵建(01186)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)10.8港元。

該行稱(chēng)，受城軌和房建工程項(xiàng)目的推動(dòng)，公司管理層預(yù)計(jì)，2019年第4季度新簽合同額將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。展望2020年，公司預(yù)計(jì)新簽合同額將穩(wěn)步增長(zhǎng)，主要得益于市政和房建工程項(xiàng)目的前景樂(lè)觀。隨著高利潤(rùn)項(xiàng)目的收入貢獻(xiàn)持續(xù)增加，總體毛利率在2019年第4季度保持穩(wěn)定。

該行表示，考慮到來(lái)自海外、市政和房建工程項(xiàng)目的收入貢獻(xiàn)可能進(jìn)一步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期的毛利率將有所上升。公司的目標(biāo)是在兩年內(nèi)將海外收入比例從目前約5%，提高到約10%。公司預(yù)計(jì)2019年4季度的負(fù)債率進(jìn)一步降低，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流在傳統(tǒng)建設(shè)旺季得到改善。