建銀國(guó)際：維持中國(guó)海洋石油(00883)“跑贏大市”評(píng)級(jí) 上調(diào)目標(biāo)價(jià)至16.3港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，建銀國(guó)際發(fā)布報(bào)告稱，考慮到石油及天然氣產(chǎn)量上升，上調(diào)對(duì)中國(guó)海洋石油(00883)2019至2021財(cái)年盈利預(yù)測(cè)2至4%，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)3.2%，由15.8港元調(diào)高至16.3港元。

該行稱，中海油本月13日將舉行2020年戰(zhàn)略日，期望公司屆時(shí)會(huì)對(duì)產(chǎn)量增長(zhǎng)、成本管理及資本開(kāi)支有正面的指引。自油價(jià)在去年10月初回升，中海油股價(jià)落后油價(jià)約一成，市場(chǎng)等待新管理層對(duì)公司戰(zhàn)略方向的闡述，該行估計(jì)，公司會(huì)重申現(xiàn)時(shí)著重效率、回報(bào)及可持續(xù)增長(zhǎng)的戰(zhàn)略。該行認(rèn)為，該股目標(biāo)估值為2020財(cái)年企業(yè)價(jià)值倍數(shù)(EV/EBITDA)3.5倍，具吸引力。

該行預(yù)計(jì)，公司2019財(cái)年產(chǎn)量同比增4%至4.95億桶，對(duì)比2018財(cái)年為同比增1%，公司的指引則是2.8億至4.9億桶。同時(shí)估計(jì)公司2020財(cái)年的產(chǎn)量指引會(huì)由5.05億至5.14億桶提升至約5.2億桶，即同比增長(zhǎng)5%，更高的產(chǎn)量目標(biāo)有助短期內(nèi)刺激股價(jià)向上。

另外，該行估計(jì)中海油2019財(cái)年資本開(kāi)支為750億元人民幣，為預(yù)算700億至800億元人民幣的中位數(shù)，基于公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)勢(shì)頭，預(yù)期2020財(cái)年資本開(kāi)支增至800億至900億元人民幣。