新股研報 | HYGIEIA GROUP（01650）市值偏小 預(yù)計股價波動大

本文由“信誠證券”供稿，作者為信誠證券分析師陳伯豪，文中觀點不代表智通財經(jīng)觀點。

HYGIEIA GROUP（01650）

- HYGIEIA GROUP（01650）為總部位于新加坡的環(huán)境服務(wù)行業(yè)的知名普通清潔服務(wù)供應(yīng)商，并于新加坡及泰國開展業(yè)務(wù)

- 招股日期︰12月31日至1月8日

- 上市日期︰1月15日

- 獨家保薦人︰富強(qiáng)金融

- 收款行︰工銀亞洲

- 發(fā)售5億股，90%配售，10%公開發(fā)售，另有15%超額配股權(quán)

- 每股招股價為0.25元至0.3元，集資最多1.5億元，上市開支約3,970萬元

- 按每手8,000股，入場費2,424.18元

- 以上限價0.3元計算，市值約6億元(以18年經(jīng)調(diào)整純利約672萬新加坡元計算，市盈率約15.4倍)

- 截至19年6月底 ，平均資產(chǎn)凈值約1,353萬新加坡元(約7,808萬港元)

- 公開發(fā)售分為甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)

業(yè)務(wù)︰

- 16至18年收入分別為新加坡元4,974萬元、5,633萬元、7,244萬元，19年首六個月收入為3,760萬新加坡元

- 16至18年毛利分別為新加坡元1,189萬元、1,026萬元、1,270萬元，19年首六個月毛利為661萬新加坡元

- 16至18年純利分別為新加坡元694萬元、517萬元、656萬元，19年首六個月純利為65萬新加坡元

- 16至18年經(jīng)調(diào)整純利分別為新加坡元694萬元、517萬元、672萬元，19年首六個月經(jīng)調(diào)整純利為300萬新加坡元(若扣除上市開支)

- 于17年，公司按收益及市場份額計于新加坡清潔服務(wù)供應(yīng)商中排名第三，占據(jù)新加坡清潔服務(wù)行業(yè)約3.0%的市場份額

- 公司主要為多個公營及私營場所包括體育館、醫(yī)療中心、購物商場、商業(yè)及工業(yè)樓宇、學(xué) 校、酒店、私人公寓及新加坡市鎮(zhèn)理事會的公共出入?yún)^(qū)域提供普通清潔服務(wù)。于泰國，公司為私營客戶提供私人住宅、辦公室、酒店及工業(yè)樓宇的普通清潔服務(wù)

- 公司歷史可追溯至1991年，于該年公司的主要營運(yùn)附屬公司之一榮龍注冊成立。公司最初向新加坡市鎮(zhèn)理事會公共出入?yún)^(qū)域提供清潔服務(wù)。隨著多年來的經(jīng)驗及專業(yè)技能增長，其后擴(kuò)張至向私營界別客戶提供清潔服務(wù)。在經(jīng)驗豐富的管理團(tuán)隊的帶領(lǐng)下，公司已成長為有能力同時處理多份合約的知名清潔服務(wù)供應(yīng)商

- 于19年6月底，公司雇用逾2,800名雇員并擁有319份進(jìn)行中服務(wù)合約，鑒于本行業(yè)的勞動密集性質(zhì)，此乃公司于新加坡的不同地區(qū)及場所同時處理多份合約能力的證明

- 集資所得其中37.6%擬用于于擴(kuò)大服務(wù)能力及提高服務(wù)質(zhì)量及效率，另外52.4%擬用于擴(kuò)大新加坡服務(wù)範(fàn)圍，其余10%擬用于一般營運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途

上市后主要股東架構(gòu)︰

- 主席卓榮貴先生持股75%

- 公眾持股25%

簡評︰

- HYGIEIA GROUP（01650）為總部位于新加坡的環(huán)境服務(wù)行業(yè)的知名普通清潔服務(wù)供應(yīng)商，并于新加坡及泰國開展業(yè)務(wù)

- 以上限價0.3元計算，市值約6億元，以18年經(jīng)調(diào)整純利約672萬新加坡元計算，市盈率約15.4倍

- 公司股權(quán)集中，今次招股集資額細(xì)，集資最多1.5億元，上市市值僅約6億元，屬市值偏細(xì)的新股，因此股價料會相當(dāng)波動