小摩首席經(jīng)濟學家：預計美聯(lián)儲將維持當前利率，并“不惜一切代價”保持短期貸款市場穩(wěn)定

智通財經(jīng)APP獲悉，據(jù)外媒報道，美聯(lián)儲很可能表示，在周三（12月11日）的會議之后，不急于采取任何行動來改變其對利率的中立立場。

但美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)可能承諾，央行將在年底前做任何其認為必要的事情，以保持市場的高流動性和隔夜貸款利率穩(wěn)定，而此時短期貸款市場通常承受最大壓力。

美聯(lián)儲在美東時間周三下午2點發(fā)布會后聲明，預計不會對其聲明做出重大改變。但是，它將同時發(fā)布利率預測和最新經(jīng)濟預測，預測與此前相比可能會顯示出一些改善，尤其是在11月份非農就業(yè)人數(shù)增加了266000之后。

鮑威爾然后在下午2:30發(fā)言，他可能會被問及短期貸款市場。

現(xiàn)金緊縮

MetLife Investment Management首席市場策略師德魯·馬圖斯（Drew Matus）說，“我認為最需要仔細尋找關鍵點可能是預測中的變化。“馬特斯說，他希望美聯(lián)儲再維持當前的利率，因此他認為美聯(lián)儲的消息不會改變?！八麄兛赡軙档褪I(yè)率。市場看到它們在下降，而且通脹沒有回升?！?/p>

回購市場是美聯(lián)儲最熱門的話題之一。美聯(lián)儲將進行隔夜和長期的操作，以保持市場的平穩(wěn)運行。它還在進行類似量化寬松的操作，以增加其在美國國庫券中的持有量，擴大其資產(chǎn)負債表的規(guī)模并增加流動性。

摩根大通首席美國經(jīng)濟學家邁克爾·費羅里(Michael Feroli)在一封電子郵件中寫道：“到目前為止，美聯(lián)儲表現(xiàn)的一直非常靈活，也看不到什么會改變。我認為，一個簡單的“不惜一切代價”會回答明天他需要說的所有問題?！?/p>

經(jīng)濟預測

當美聯(lián)儲發(fā)布預測時，美聯(lián)儲可以調整其對聯(lián)邦基金利率的預測。點狀圖包含美聯(lián)儲官員的所有利率預測。美聯(lián)儲在10月第三次也是最后一次降息，將聯(lián)邦基金的目標范圍降低到1.50至1.75%。

“我們預計2020年利率的中樞將降至當前目標范圍的中值點，即1.625%。盡管明年仍有可能有一些點需要加息，但我們懷疑委員會中的大多數(shù)預計未來一年政策利率不會改變，我們會感到滿意。”

市場專家一直在等待聽到美聯(lián)儲對短期貸款市場的看法?；刭弲f(xié)議本來位于金融市場的一個角落，對大多數(shù)人來說都是晦澀難懂的，但自9月份利率異常飆升以來，它一直是人們關注的焦點。

這是非常重要的，因為這是金融機構需要短期現(xiàn)金時去的地方。他們通常將一些抵押品(例如國債或抵押證券)換成短期貸款。它被認為是華爾街的分水嶺，令人擔心的是，如果它不起作用或顯示出壓力，則可能導致金融體系出現(xiàn)實際壓力。

馬圖斯預計美聯(lián)儲周三不會對回購市場做出任何聲明。馬圖斯說：“在新聞發(fā)布會上肯定會有記者詢問他們?！? “鮑威爾將做出某種回答。這是否足以使人們感到高興是另外一個問題。我不認為他們想提出一種解決方案，他們甚至不確定自己是否永遠需要這種解決方案。 ”。

他說，公開市場操作似乎已經(jīng)解決了這個問題。馬圖斯說：“我認為他們甚至都不十分確定正在發(fā)生什么。他們做出了一些改變，以期變得更加積極，以減輕市場的壓力?！? “這不是‘如果沒有損壞，就不要修復它?！?這更像是“如果您不知道為什么它壞了，就不要修復它?！薄?/p>

回購市場在季度末面臨壓力，因為銀行承受著使其資產(chǎn)負債表看起來安全的壓力，而在年底出于監(jiān)管目的更是如此。這意味著他們不想在季度末在資產(chǎn)負債表上顯示大量的短期負債。隨著年底的臨近，回購市場的利率一直在緩慢上升。

富國銀行利率策略主管邁克爾·舒馬赫(Michael Schumacher)表示：“如果您想在12月31日至1月2日的年度末鎖定資金，則需要支付4.20%的美國國債一般抵押品?！? “兩周前的價格是3%。它實際上正在逐步上漲。似乎在相當穩(wěn)定地上漲?！?他說，去年該比率上升了5%。

舒馬赫表示，看到美聯(lián)儲暫時向市場增加更多的資金不足為奇。

9月份的利率飆升被歸咎于各種因素，從尋求短期資金納稅的公司到阻礙放貸的銀行規(guī)則變化。

作為主要交易商的主要銀行是唯一可以使用美聯(lián)儲貸款的機構，它們隨后將成為其他需要資本的機構的貸款人。但它們也可能成為一個瓶頸，因為它們不需要報告短期資金的使用情況。