花旗：Slack(WORK.US)加大營(yíng)銷投資引擔(dān)憂，予“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)27美元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，北京時(shí)間周四(12月5日)，Slack(WORK.US)發(fā)布了2020財(cái)年Q3財(cái)報(bào)。花旗發(fā)表研報(bào)稱，SlackQ3增長(zhǎng)穩(wěn)定，基礎(chǔ)驅(qū)動(dòng)因素(大企業(yè)客戶和NRR)穩(wěn)定，但表示公司繼續(xù)加大營(yíng)銷投資引發(fā)擔(dān)憂，予“中性/高風(fēng)險(xiǎn)”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)維持27美元。

三季度，Slack營(yíng)收達(dá)1.68億美元，同比增長(zhǎng)60%，花旗指出公司共享頻道在本季度顯示出強(qiáng)大的吸引力，截至本季度末，在Slack總計(jì)10.5萬的付費(fèi)用戶中，超過2.6萬使用共享頻道，高于上季度末的逾2萬。

花旗稱，三季度，Slack顯示出一些增量杠桿，但公司繼續(xù)推動(dòng)營(yíng)銷投資，且指出第4季度的重點(diǎn)是投資回這個(gè)領(lǐng)域(管理層指引營(yíng)銷投資將超過營(yíng)收的一半)?；ㄆ毂硎荆谑袌?chǎng)“搶地”的情況下，Slack別無選擇，只能投資。鑒于競(jìng)爭(zhēng)激烈加劇，花旗預(yù)計(jì)這將引起一些擔(dān)憂。

研報(bào)還指出，Slack管理層維持了第四季度的指引，同時(shí)預(yù)計(jì)第四季度的季節(jié)性可能類似于19財(cái)年(暗示了指引的上升)?；ㄆ煺J(rèn)為，這將利好公司下個(gè)財(cái)報(bào)。但花旗同時(shí)指出，預(yù)計(jì)Slack管理層沒有動(dòng)力對(duì)21財(cái)年進(jìn)行積極的指引，這可能會(huì)成為一種威脅。