Livent(LTHM.US)電話會(huì)議實(shí)錄：為大客戶LG備貨 三個(gè)月內(nèi)不會(huì)給出2020年指引

本文來自微信公眾號(hào)“藍(lán)迪茲研究Randiz”。

Livent Corporation（LTHM.US）2019年第三季度收益電話會(huì)議2019年11月6日美國(guó)東部時(shí)間上午8:00

公司參加者

Daniel Rosen-投資者關(guān)系經(jīng)理

保羅·格雷夫斯（Paul Graves）-總裁兼首席執(zhí)行官

Gilberto Antoniazzi-首席財(cái)務(wù)官

公司陳述

我想強(qiáng)調(diào)一些關(guān)鍵點(diǎn)。我們實(shí)現(xiàn)了第三季度調(diào)整后的EBITDA和調(diào)整后的EPS指導(dǎo)（低于預(yù)期收入）。我們宣布了與LG簽署的一項(xiàng)多年氫氧化鋰供應(yīng)協(xié)議的諒解備忘錄，并且能夠?qū)?020年的預(yù)期產(chǎn)銷量進(jìn)行初步了解。

我們目前對(duì)2020年客戶交付的承諾是我們決定在2019年第四季度建立氫氧化物庫存的基礎(chǔ)。但是我必須確保在2020年有足夠的產(chǎn)品，而在這一年中，我們實(shí)際上將沒有與2019年相比增加了產(chǎn)能。

此第四季度庫存構(gòu)建的結(jié)果是，我們將第四季度的預(yù)期收入，調(diào)整后的EBITDA和調(diào)整后的EPS降低了與庫存構(gòu)建相對(duì)應(yīng)的量，因此也降低了我們對(duì)2019年的全年指導(dǎo)。

我們將繼續(xù)致力于先前宣布的擴(kuò)容計(jì)劃，并在電話會(huì)議稍后部分提供有關(guān)當(dāng)前擴(kuò)容計(jì)劃進(jìn)展的最新信息。

從Livent的觀點(diǎn)來看，碳酸鋰和氫氧化鋰的市場(chǎng)現(xiàn)狀。顯然，這對(duì)于整個(gè)行業(yè)來說是一個(gè)充滿挑戰(zhàn)的時(shí)期。在這種價(jià)格下跌的環(huán)境中，所有鋰生產(chǎn)商都受到了影響，影響的程度主要取決于產(chǎn)品組合，產(chǎn)品質(zhì)量，成本結(jié)構(gòu)，客戶關(guān)系以及中國(guó)短期定價(jià)的承受程度等因素，無論是否用于碳酸鹽，氫氧化物或鋰輝石。

定價(jià)環(huán)境在第三季度沒有改善，并且在第四季度似乎沒有改善。但是，近期價(jià)格并不能完整地說明鋰行業(yè)特別是氫氧化鋰市場(chǎng)的當(dāng)前狀況。

首先讓我開始談?wù)勌妓徜嚕前大w積計(jì)最大的鋰產(chǎn)品，因?yàn)樗鼜V泛用于要求不高的電池應(yīng)用中，例如移動(dòng)設(shè)備，電動(dòng)公交車和固定存儲(chǔ)以及廣泛的工業(yè)應(yīng)用中。盡管這些應(yīng)用程序的需求仍以每年十幾歲的速度增長(zhǎng)，但相對(duì)于近幾年20％以上的增長(zhǎng)率而言，似乎正在放緩。而且它的增長(zhǎng)速度肯定不如對(duì)氫氧化物的需求。

氫氧化鋰的增長(zhǎng)率已從低齡時(shí)期增長(zhǎng)到每年20％甚至30％的水平。碳酸鹽的定價(jià)環(huán)境也受到了供過于求的影響。額外的供應(yīng)不僅是因?yàn)閺陌拇罄麃唽⒋罅康匿囕x石從澳大利亞運(yùn)到中國(guó)的轉(zhuǎn)換工廠，盡管這是最大的因素。

我們還看到，鹽水生產(chǎn)商希望在近幾年（尤其是中國(guó)）缺席的市場(chǎng)中重新建立自己的位置。額外供應(yīng)的匯合以及短期需求低于預(yù)期的匯合，給中國(guó)的碳酸鹽價(jià)格帶來了巨大的下行壓力，尤其是在過去的幾個(gè)月中。隨著中國(guó)碳酸鹽市場(chǎng)價(jià)格的下跌，我們也看到了其他市場(chǎng)的價(jià)格壓力，特別是在日本和韓國(guó)，因?yàn)橹袊?guó)生產(chǎn)商的高成本尋求將其產(chǎn)品投放到世界其他地區(qū)。

由于新工廠上線的材料和鋰輝石的供過于求，中國(guó)的氫氧化物價(jià)格在2019年也有所下降，從而降低了中國(guó)非一體化轉(zhuǎn)爐的成本。

但是，相對(duì)于碳酸鹽而言，氫氧化物的定價(jià)影響更為緩和。有幾個(gè)原因。首先，全球?qū)溲趸锏男枨笤鲩L(zhǎng)更為強(qiáng)勁，我們估計(jì)2019年的氫氧化物需求量約為100,000公噸，同比增長(zhǎng)超過50％。

從地域上看，在2019年，我們認(rèn)為中國(guó)作為氫氧化物的買家相對(duì)而言不如碳酸鹽重要，因此日本和韓國(guó)的電池制造商，西方正極材料生產(chǎn)商和歐洲OEM在采購決策中發(fā)揮著更大的作用。購買者類型的這種更大的多樣化是電池領(lǐng)域中氫氧化物和碳酸鹽市場(chǎng)之間的顯著差異。

第二，氫氧化物的申請(qǐng)繼續(xù)比碳酸鹽的申請(qǐng)者具有更嚴(yán)格的資格要求。如今，能夠在多種氫氧化物規(guī)格范圍內(nèi)始終達(dá)到要求的質(zhì)量和數(shù)量的鋰生產(chǎn)商仍然相對(duì)較少。

結(jié)果，盡管近年較低，但全年中國(guó)以外的氫氧化物價(jià)格仍保持相對(duì)穩(wěn)定。事實(shí)上，盡管自2019年第一季度以來Livent的碳酸鋰實(shí)現(xiàn)價(jià)格已大幅下降，但Livent氫氧化鋰的平均實(shí)現(xiàn)價(jià)格在一年中一直非常穩(wěn)定，任何一個(gè)季度的平均價(jià)格變化每公斤不到0.10美元。

我們認(rèn)為，面對(duì)高鎳電池應(yīng)用需求迅速增長(zhǎng)的情況，中國(guó)目前的氫氧化物定價(jià)環(huán)境根本無法持續(xù)。未來氫氧化物的擴(kuò)建已被推遲或取消，現(xiàn)有和計(jì)劃中的鋰輝石業(yè)務(wù)正在縮減或閑置，融資結(jié)構(gòu)正在崩潰，較小的非一體化轉(zhuǎn)換工廠甚至在鋰輝石價(jià)格接近每噸500美元時(shí)仍可能出現(xiàn)現(xiàn)金虧損。

全球電動(dòng)汽車市場(chǎng)的發(fā)展是我們長(zhǎng)期信心的基礎(chǔ)。盡管目前來自中國(guó)的一些電動(dòng)汽車數(shù)據(jù)表明銷售放緩，但我們認(rèn)為這并不代表新的常態(tài)，而僅僅是暫停與下一階段電動(dòng)汽車銷售增長(zhǎng)之前的政策轉(zhuǎn)變有關(guān)。這不僅是Livent的觀點(diǎn)，而且許多獨(dú)立顧問，鋰專家和華爾街分析師也對(duì)此表示贊同。

我們繼續(xù)看到，電池和陰極制造商中的領(lǐng)先原始設(shè)備制造商將自己定位于從2020年開始到2021年及以后加速發(fā)展的大量新EV模型。這些模型的開發(fā)路徑現(xiàn)已進(jìn)入電池市場(chǎng)，甚至進(jìn)入鋰市場(chǎng)。這些發(fā)展路徑嚴(yán)重依賴于氫氧化鋰的增加使用。

中國(guó)和歐洲的政府政策是推動(dòng)當(dāng)今電動(dòng)汽車需求的主要力量，中國(guó)要求OEM廠商出售不斷增長(zhǎng)的電動(dòng)汽車，而歐洲積極的二氧化碳減排指令也產(chǎn)生了同樣的效果。我們看到越來越多的歐洲OEM宣布全面采用EV戰(zhàn)略。

同樣重要的是，我們看到向高鎳電池化學(xué)的轉(zhuǎn)變正在加速。中國(guó)境內(nèi)的陰極銷售數(shù)據(jù)支持這一趨勢(shì)。例如，我們已經(jīng)看到NMC 811在中國(guó)的銷量，與2019年第一季度相比，第三季度增長(zhǎng)了兩倍。而且，我們第一次看到811的銷量開始接近NMC 622的銷量。

盡管我們所看到的數(shù)據(jù)僅占整個(gè)市場(chǎng)的一部分，但趨勢(shì)顯然存在。由于最近的聲明支持，我們還看到了NCA化學(xué)的廣泛采用。

隨著我們?cè)絹碓浇咏谑袌?chǎng)上推出的新型電動(dòng)汽車，電動(dòng)汽車的供應(yīng)鏈正在逐漸變得清晰。我們都看到越來越多的合伙企業(yè)公告證明了誰在提供誰。電池生產(chǎn)商正在就性能，數(shù)量和安全性方面對(duì)西方OEM做出承諾，這促使他們?cè)陔姵毓?yīng)鏈的關(guān)鍵方面發(fā)揮更加積極的作用。

它有助于解釋為什么一些電池制造商希望內(nèi)部增加正極材料的容量，以及為什么他們還希望在采購關(guān)鍵的電池材料（例如氫氧化鋰）中發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用。供應(yīng)鏈上下的相互作用仍然不是完全透明或統(tǒng)一的，但肯定比年初有所改善，我們預(yù)計(jì)這種情況只會(huì)持續(xù)改善。

供應(yīng)鏈的發(fā)展正在導(dǎo)致與知名高質(zhì)量鋰生產(chǎn)商的長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議的采用增加，這種長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議可以為可靠的氫氧化鈉提供準(zhǔn)確的規(guī)格規(guī)格，并且可以隨著EV電池市場(chǎng)的發(fā)展而增長(zhǎng)。

Livent一直以來都認(rèn)識(shí)到電池生產(chǎn)商和OEM在未來鋰采購決策中將發(fā)揮的關(guān)鍵作用，并且我們與他們直接合作已有很長(zhǎng)的歷史。這就是為什么我們很高興與LG簽署了一份多年供應(yīng)協(xié)議的諒解備忘錄。

從2020年開始，我們預(yù)計(jì)Livent的大部分氫氧化鋰將按照多年期協(xié)議供應(yīng)給電池生產(chǎn)商或汽車OEM。

盡管第三季度的收入低于預(yù)期，調(diào)整后的EBITDA和調(diào)整后的EPS均符合我們的指導(dǎo)，并與今年前兩個(gè)季度連續(xù)保持一致。此次合并使調(diào)整后的EBITDA利潤(rùn)率為29％，較上季度增長(zhǎng)了400多個(gè)基點(diǎn)。

第三季度收入為1900萬美元。同比下降主要是由于銷量下降以及碳酸鋰和氫氧化鋰的平均實(shí)現(xiàn)價(jià)格下降所致。按恒定電流計(jì)算，丁基鋰和高純金屬的平均價(jià)格仍將繼續(xù)上漲，而外匯的阻力主要來自人民幣和歐元，而阻力為1％。

第三季度調(diào)整后的EBITDA為2,800萬美元，與2019年第一季度和第二季度的結(jié)果一致。本季度與第二季度相比的相應(yīng)利潤(rùn)率改善是由于客戶和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改善以及成本的降低。

我們已經(jīng)與已經(jīng)簽訂了數(shù)年的合同的一個(gè)大氫氧化物客戶提供了較低的數(shù)量，并且其價(jià)格低于我們的其他任何合同。此外，我們通過使用更少的第三方碳酸鹽降低了成本。

我們僅顯示了EBITDA與去年同期以及季度與季度之間的橋梁。盡管我們過去一直在逐年討論業(yè)績(jī)和前景，但在當(dāng)今瞬息萬變的市場(chǎng)環(huán)境中，我們相信連續(xù)的季度比較會(huì)增加更多的見解。

到2019年為止，我們已經(jīng)走了四分之三，我們將看到，今年的業(yè)績(jī)與每個(gè)季度的調(diào)整后EBITDA為2800萬美元非常一致。

盡管今年鋰行業(yè)表現(xiàn)出更大的波動(dòng)性和下降趨勢(shì)。推動(dòng)我們始終如一的表現(xiàn)是兩個(gè)因素。首先，雖然我們?cè)诘谝患径仍谥袊?guó)上線的第三條氫氧化物生產(chǎn)線在2019年實(shí)現(xiàn)了更高的總產(chǎn)量。

這些產(chǎn)量的增長(zhǎng)在很大程度上被需要第三方碳酸鹽生產(chǎn)的抵消。與此相反，在最近一個(gè)季度中，銷量下降了，我們意識(shí)到了順次的成本順風(fēng)。

我們將在2020年繼續(xù)要求使用第三方碳酸鹽，直到阿根廷擴(kuò)張計(jì)劃的第一階段上線為止。在近期碳酸鹽價(jià)格下跌的情況下，我們將提供加速某些碳酸鹽購買的機(jī)會(huì)。

其次，除了我們?cè)谔妓徜囍锌吹降囊酝?，Livent產(chǎn)品組合的平均價(jià)格全年都保持持平。考慮到碳酸鹽銷量的下降，該市場(chǎng)受到的巨大價(jià)格壓力對(duì)我們的影響較小。

重申一下，我們?cè)诙唐谥袊?guó)市場(chǎng)上出售的氫氧化物相對(duì)較少。另外，我們?cè)诙』嚭推渌厥忸I(lǐng)域也擁有重要的業(yè)務(wù)，與長(zhǎng)期的客戶合作，我們的產(chǎn)品在其自己的生產(chǎn)過程中得到了很大的體現(xiàn)。這些業(yè)務(wù)往往會(huì)更穩(wěn)定地運(yùn)作，并受到不同市場(chǎng)條件的影響。

Livent修改了其2019年第四季度和全年指南，以反映為滿足更高的客戶承諾而決定在2020年之前攜帶多達(dá)4,000公噸氫氧化物庫存的決定。。

我將在短期內(nèi)進(jìn)一步詳細(xì)介紹我們對(duì)2020年客戶的總體預(yù)期承諾。Livent現(xiàn)在預(yù)計(jì)2019年第四季度的收入在9000萬美元至1億美元之間。2019年第四季度的調(diào)整后EBITDA和調(diào)整后每股收益預(yù)計(jì)分別在2100萬美元至2600萬美元之間以及0.08美元至0.11美元之間。

Livent預(yù)計(jì)2019年全年收入將在4億美元至4.1億美元之間，調(diào)整后EBITDA將在1.05億美元至1.1億美元之間，調(diào)整后每股收益將在0.44美元至0.47美元之間。

我們希望為2019年第三季度至第四季度之間調(diào)整后EBITDA的預(yù)期變化提供更多的顏色。從歷史上看，該年度的最后一個(gè)季度是Livent的最高銷量，我們?cè)A(yù)計(jì)這些模式會(huì)在我們最初的指導(dǎo)中重復(fù)。

我們肯定已經(jīng)看到了今年下半年產(chǎn)量增加的歷史模式，今年下半年與上半年相比，有超過3,000噸的額外材料可供使用。

但是，鑒于2020年客戶對(duì)氫氧化物的需求持續(xù)增長(zhǎng)，我們將在第四季度優(yōu)先考慮增加庫存以滿足這些需求。完善我們的順序比較是一些因素，這些因素組合在一起可以互相抵消。我們預(yù)計(jì)第四季度適度有利的價(jià)格結(jié)構(gòu)將被較低的碳酸鹽價(jià)格和成本的小幅上升所抵消。

最后，我想對(duì)損益表中的某些項(xiàng)目提供一些評(píng)論，并提供我們的資本支出計(jì)劃的最新信息。到2019年第三季度，Livent的運(yùn)營(yíng)調(diào)整后現(xiàn)金產(chǎn)生了9,300萬美元。我們?cè)谕诤捅炯径饶┑馁Y本支出上花費(fèi)了1.25億美元，債務(wù)凈額為現(xiàn)金6,700萬美元。

結(jié)合我們第四季度調(diào)整后的EBITDA指導(dǎo)修訂，我們將調(diào)整后的全年運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金更新為8000萬至9000萬美元。我們對(duì)資本支出的全年指導(dǎo)意見仍在2.1億美元至2.4億美元之間。

我們預(yù)計(jì)資本支出將在今年第四季度加速增長(zhǎng)，這反映了我們擴(kuò)張計(jì)劃中許多重要項(xiàng)目的現(xiàn)金支出，因?yàn)榘⒏⒑拓惾準(zhǔn)芯_(dá)到了某些建設(shè)里程碑。保羅將在閉幕詞中向您介紹我們?cè)谶@方面取得的進(jìn)展。

盡管直到明年2月我們都不會(huì)提供2020年的全面指導(dǎo)，但我們確實(shí)想對(duì)2020年氫氧化鋰和碳酸鋰的預(yù)期產(chǎn)銷量進(jìn)行初步了解。今天，我將只關(guān)注氫氧化物和碳酸鹽，而不是大約4000 LCE的氯化鋰，它支持我們?cè)诙』嚕呒兘饘俸吞胤N有機(jī)物中的業(yè)務(wù)。

明年我們將在阿根廷生產(chǎn)的所有碳酸鋰都將轉(zhuǎn)化為氫氧化物，即使那樣，這仍不足以滿足2020年的客戶需求。因此，我們將繼續(xù)購買第三批2020年碳酸鹽價(jià)格。鑒于我們對(duì)第四季度和2020年上半年碳酸鹽價(jià)格的預(yù)期，我們預(yù)計(jì)將能夠以比我們?cè)?019年迄今取得的價(jià)格更好的價(jià)格購買碳酸鹽。預(yù)計(jì)到2020年碳酸鹽的銷售量將非常小，主要是某些專業(yè)級(jí)別的碳酸鹽，而根據(jù)現(xiàn)有的長(zhǎng)期商業(yè)關(guān)系，將有少量碳酸鹽的銷售。

我們2020年的目標(biāo)是增加氫氧化鋰的數(shù)量，以滿足我們的客戶承諾。隨著現(xiàn)有客戶數(shù)量的增加以及新客戶希望Livent滿足其2020年需求的很大一部分，即使在峰值生產(chǎn)水平下，如果我們不開始在第四階段建立庫存，我們將無法實(shí)現(xiàn)我們承諾的2020年氫氧化物銷售量。2019年第四季度。

為了幫助您更好地理解這些承諾，我將進(jìn)一步分解2020年氫氧化物客戶的承諾。從歷史上看，陰極生產(chǎn)商和工業(yè)消費(fèi)者的結(jié)合構(gòu)成了我們大部分的銷售。

但是正如我前面提到的，2020年將是我們大多數(shù)LCE致力于汽車OEM或電池生產(chǎn)商的第一年。我們預(yù)計(jì)交付給這兩類客戶的氫氧化物銷量將超過我們2019年整個(gè)氫氧化物銷量。

我們其余的產(chǎn)品主要由氫氧化鋰的長(zhǎng)期客戶組成，這些客戶來自多個(gè)應(yīng)用和地區(qū)，以及對(duì)長(zhǎng)期客戶的一些碳酸鹽承諾。我們結(jié)束了年底的談判后，將在這些數(shù)量上有更大的清晰度。

因此，我們預(yù)計(jì)2020年氫氧化鋰的銷售量將達(dá)到26,000公噸，比我們的年產(chǎn)能高出4,000噸。正是這種短缺促使決定增加存量，并將其存入2020年。

我們今天對(duì)支持我們?cè)诎⒏⒑兔绹?guó)的擴(kuò)張的客戶作出承諾，這意味著隨著我們?cè)?020年底增加可用產(chǎn)能的同時(shí)，我們將對(duì)更大數(shù)量的客戶做出承諾。

最后，我想總結(jié)一下2020年關(guān)鍵優(yōu)先事項(xiàng)的進(jìn)展情況。首先，正如Gilberto所說，我們?nèi)匀恢铝τ趯?shí)現(xiàn)我們?cè)诎⒏⑿嫉臄U(kuò)張計(jì)劃。而且我們?nèi)杂型麑?shí)現(xiàn)我們的關(guān)鍵里程碑，即到2020年底實(shí)現(xiàn)碳酸鹽產(chǎn)能首次增加9,500公噸。

我們?nèi)〉玫慕诶锍瘫ㄍ瓿蔂I(yíng)地建設(shè)和支持基礎(chǔ)設(shè)施，授予土方工程和土木工程合同，為該地區(qū)的建筑工人敲定工會(huì)合同以及開始水上基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。重要的是，我們已開始在中國(guó)制造工廠后開始擴(kuò)展模塊，零件和設(shè)備的運(yùn)輸流程，我們預(yù)計(jì)這些首批貨物將在今年晚些時(shí)候開始抵達(dá)阿根廷，準(zhǔn)備在2020年第一季度在Salar進(jìn)行部署。

我們將繼續(xù)履行我們的承諾，以充分負(fù)責(zé)任的態(tài)度開展活動(dòng)，并充分透明并與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)互動(dòng)。我們認(rèn)為我們?cè)诳ㄋR卡的運(yùn)營(yíng)是Livent與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)之間的合作伙伴關(guān)系，我們將繼續(xù)以這種方式運(yùn)營(yíng)。

我們的第二優(yōu)先事項(xiàng)是進(jìn)一步改善我們?nèi)驓溲趸锞W(wǎng)絡(luò)的能力。我們現(xiàn)有的氫氧化鋰網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)在中國(guó)和美國(guó)兩地達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的生產(chǎn)水平。到2020年底，在Bessemer City將美國(guó)的總產(chǎn)能提高到2020年之后，我們預(yù)計(jì)每年將再生產(chǎn)5,000噸氫氧化鋰。每年大約有14,000公噸的氫氧化鋰產(chǎn)品，與我們目前在中國(guó)的產(chǎn)能相同。

我們?cè)诿绹?guó)生產(chǎn)的所有材料將為中國(guó)以外的客戶提供服務(wù)。此外，我們繼續(xù)在現(xiàn)有的氫氧化物生產(chǎn)線中增加處理能力，從而提高了操作靈活性，以更好地滿足客戶的需求。

2020年，我們還將評(píng)估全球其他地區(qū)的氫氧化物生產(chǎn)投資。我們打算繼續(xù)擴(kuò)展我們的全球氫氧化物網(wǎng)絡(luò)，以符合我們對(duì)客戶的承諾，特別是隨著規(guī)格和地理需求的不斷發(fā)展。

最后，Livent繼續(xù)將創(chuàng)新工作直接用于下一代鋰應(yīng)用，特別是在鋰金屬領(lǐng)域，生產(chǎn)技術(shù)側(cè)重于額外的鹽水資源。我們正在與許多電池生產(chǎn)商合作，推進(jìn)下一代鋰金屬應(yīng)用，這些電池生產(chǎn)商越來越成為我們的氫氧化鋰客戶。

我們開發(fā)可印刷的鋰金屬的工作，可以在商業(yè)規(guī)模上進(jìn)行具有成本效益的預(yù)鋰化，并具有將鋰金屬箔直接印刷到陽極中的潛力，而且在商業(yè)規(guī)模上，這也是我們正在投資的技術(shù)開發(fā)的一個(gè)例子。在接下來的幾年中，對(duì)Livent結(jié)果的影響將不顯著，我們發(fā)現(xiàn)，在與原始設(shè)備制造商和電池生產(chǎn)商的討論中，我們對(duì)于如何在商業(yè)規(guī)模的高級(jí)電池應(yīng)用中使用鋰的知識(shí)與眾不同。

我們還在投資和探索下一代鋰提取技術(shù)。我們對(duì)E3 Metals的投資就是一個(gè)例子。我們相信，即使處理效率不斷提高，也將有助于支持長(zhǎng)期增長(zhǎng)，可持續(xù)性，最重要的是，我們有能力更好地為客戶服務(wù)。這是我們所做的每一件事和做出的每項(xiàng)決定的方法。不斷期待著市場(chǎng)的需求和客戶的價(jià)值。

問答環(huán)節(jié)

Q

盡管現(xiàn)貨市場(chǎng)有所波動(dòng)，但您已將氫氧化物價(jià)格定為2019年總體上穩(wěn)定的價(jià)格。其中一部分就是沒有向中國(guó)市場(chǎng)出售太多氫氧化物。您有什么方法可以表征到2020年氫氧化物價(jià)格的預(yù)期動(dòng)態(tài)？鑒于您對(duì)這些合同承諾有一定的了解度，因此穩(wěn)定（相當(dāng)穩(wěn)定）是一個(gè)很好的特征嗎？

A

我認(rèn)為重要的是，在我們實(shí)際擁有可用數(shù)據(jù)之前，不要嘗試對(duì)明年進(jìn)行預(yù)測(cè)。我認(rèn)為，正如您所知，在年底時(shí)顯然是我們大家坐下來與客戶討論，明年的環(huán)境如何以及我們將如何進(jìn)行交易的條件的時(shí)候。我認(rèn)為，對(duì)于Livent來說，我們確實(shí)有一定程度的穩(wěn)定性，這是因?yàn)槲覀円呀?jīng)從現(xiàn)有的長(zhǎng)期合同中獲得了支持。

不賣給中國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)的哲學(xué)是我們一直試圖堅(jiān)持的哲學(xué)。我認(rèn)為在2019年，這只占我們銷售額的一小部分，但坦率地說，這仍然超出了我們的承受能力。我們的目標(biāo)是消除所有與中國(guó)短期合同決策有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。但這并不意味著我們?cè)谥袊?guó)將不會(huì)有意義。

但是，正如我之前提到的，我認(rèn)為在氫氧化物購買決定中的締約方今天不一定與那個(gè)邊際的中國(guó)材料買家同住。他們主要與交易對(duì)手坐在一起–可能有不同的看法。我們肯定會(huì)在年底之前給出定價(jià)方面的更多指導(dǎo)。但是目前，提供這些信息還為時(shí)過早。

Q

看來您所描述的可能是西方市場(chǎng)上成熟的氫氧化物生產(chǎn)商的市場(chǎng)，然后可能是中國(guó)境內(nèi)的另一個(gè)市場(chǎng)。您能否談?wù)勗撘鐑r(jià)是多少？當(dāng)我們將您在此提供的優(yōu)勢(shì)概念化時(shí)，您期望它維持多久才能生產(chǎn)符合要求的有現(xiàn)貨和有保證的供應(yīng)品的能力？而且您可以保留該優(yōu)勢(shì)多長(zhǎng)時(shí)間？

A

我認(rèn)為，我們?cè)噲D傳達(dá)給氫氧化物人們的特征之一是，購買決定今天就決定，或者正越來越多地轉(zhuǎn)向氫氧化物買家，后者坦誠地向客戶做出了關(guān)于氫氧化物的一些重大承諾。電池完成后的性能。因此，他們一直非常關(guān)注進(jìn)入電池的材料的性能。

另外，我認(rèn)為，可以說中國(guó)境內(nèi)外電池供應(yīng)鏈之間正在發(fā)展的商業(yè)模式發(fā)生了一些變化，我認(rèn)為電池行業(yè)正在嘗試對(duì)購買決策擁有更多控制權(quán)原材料，而不僅僅是將其視為直接傳遞。

這意味著，當(dāng)他們沿著這條路前進(jìn)時(shí)，他們真正想要的最后一件事就是價(jià)格波動(dòng)很大?，F(xiàn)在，他們不希望對(duì)采用其他策略的人造成成本上的劣勢(shì)。他們的時(shí)間表是多年的時(shí)間表。因此，無論如何，我們必須確保價(jià)格保持競(jìng)爭(zhēng)力。

但是，動(dòng)態(tài)變化不僅可以為電池的投入成本帶來多年的穩(wěn)定性和可預(yù)測(cè)性?，F(xiàn)在，并不是任何人都在捐錢，鋰在電池中的投入成本仍然相對(duì)較低。氫氧化鋰及其性能仍然是電池性能的極其關(guān)鍵的部分，特別是在安全性方面。

再說一次，每個(gè)電池生產(chǎn)商都遵循專有的材料制造工藝，即正極材料電池等，坦率地說，它們并沒有廣泛共享。所有這些都為日本，韓國(guó)，甚至歐洲重點(diǎn)的供應(yīng)鏈創(chuàng)造了一種與我們?cè)谥袊?guó)看到的完全不同的動(dòng)力。

我不一定將其描述為溢價(jià)或折扣。我個(gè)人認(rèn)為，在未來幾年中，中國(guó)的價(jià)格將經(jīng)歷一個(gè)回旋，并從屋頂向上旋轉(zhuǎn)，這可能是因?yàn)槲覀円缘陀谠摱唐趦r(jià)格的價(jià)格出售。我只是認(rèn)為這將是一個(gè)不同的定價(jià)模型，并且隨著時(shí)間的推移它將提供更大的穩(wěn)定性。

Q

如果我能跟進(jìn)您與這些主要生產(chǎn)商或通過汽車公司簽訂的合同方法，我想在過去，你們只是在談?wù)撁磕曛赜唭r(jià)格的問題，這取決于一些來電者。看來您的南美鹽水同行中有一些使用了不同的方法，無論是現(xiàn)貨市場(chǎng)還是更多固定價(jià)格。

您如何看待您的合同方式在市場(chǎng)上發(fā)生變化？然后，又如何確保鹽水膨脹通過？似乎該行業(yè)在鹽水資產(chǎn)擴(kuò)張方面面臨挑戰(zhàn)。謝謝。

A

我認(rèn)為是在訂約戰(zhàn)略方面。我的意思是，我們今年的策略在歷史上一直是-我們可能高估了由誰來控制該簽約策略。最終，看客戶是如何經(jīng)營(yíng)自己的觀點(diǎn)的。他們正在嘗試調(diào)整供應(yīng)安排，包括與此相符的合同和定價(jià)策略。

坦白說，我們的工作是找到愿意與我們簽約的客戶，并愿意認(rèn)可和重視我們的工作。因此，這意味著我們實(shí)際上試圖對(duì)它們的固定價(jià)格合同，浮動(dòng)價(jià)格合同，上限和上限，年度重新談判是否有所了解。

而且，我們竭盡所能，避免陷入任何需要頻繁重新談判的事情。對(duì)于我們的關(guān)系或任何事情來說，這對(duì)我們都不健康。同時(shí)，我們要確保我們的客戶覺得他們實(shí)際上對(duì)我們來說是一條開放路口，如果市場(chǎng)（反之亦然），那么這些市場(chǎng)價(jià)格及其價(jià)格會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)上漲線。

實(shí)際上，我們可以與他們進(jìn)行對(duì)話。坦率地說，鮑勃（Bob）的基礎(chǔ)是盡早與客戶打交道，以確保我們的產(chǎn)品合格，并確保在他們的過程中使用我們的產(chǎn)品。

他們對(duì)我們的交貨時(shí)間表，我們生產(chǎn)的產(chǎn)品的質(zhì)量以及其他所有方面都感到滿意。與此相反，您可以開始建立適當(dāng)?shù)目蛻絷P(guān)系，而不僅僅是定價(jià)談判。這確實(shí)是哲學(xué)。

我只想指出一個(gè)事實(shí)，正如我所說的那樣，氫氧化物市場(chǎng)的發(fā)展與當(dāng)今碳酸鹽市場(chǎng)的表現(xiàn)有所不同。它們是否會(huì)隨著時(shí)間的流逝而發(fā)展到同一個(gè)地方，這讓我很難預(yù)測(cè)。但是在我看來，他們?cè)诤贤驼勁幸约翱蛻絷P(guān)系流程方面今天確實(shí)處在不同的位置。

至于阿根廷和我們的鹽水?dāng)U建，我們?nèi)蕴幱谡?。我們?cè)噲D明確這一點(diǎn)。所以我只想再說一遍。關(guān)于我們何時(shí)在阿根廷投產(chǎn)，我們的估計(jì)并沒有一日。

自從我們開始該項(xiàng)目以來，我們一直說在2020年下半年進(jìn)行機(jī)械完工，以便在2021年有可用的產(chǎn)量。這仍然是我們前進(jìn)的道路和前進(jìn)的道路。我們?cè)诒笨_來納州的氫氧化物膨脹情況也是如此。它絕對(duì)仍在軌道上。

Q

鑒于操作現(xiàn)金指南較低，您能為我們提供最新的擴(kuò)展資金能力嗎？然后，您最后還做了一些說明，但是能否提供您在本季度所做的施工進(jìn)度的更多詳細(xì)信息?？赡芨匾氖牵怀鲲@示在初次調(diào)試之前必須執(zhí)行的所有剩余大型基準(zhǔn)或障礙嗎？謝謝。

A

就阿根廷的擴(kuò)張而言，它確實(shí)也有-我將它粗略地描述為三類。我們擁有建立實(shí)際完成擴(kuò)展所需的廣泛基礎(chǔ)架構(gòu)。基本上完成了。團(tuán)隊(duì)在聽電話，我敢肯定，我們要說的是，它已經(jīng)基本完成，但是營(yíng)地的基礎(chǔ)設(shè)施等等都進(jìn)展順利。

第二點(diǎn)是任何以鹽水為基礎(chǔ)的作業(yè)的關(guān)鍵方面，即獲得可持續(xù)的水供應(yīng)。這就要求我們建造一條供水管道或渡槽。對(duì)此的建設(shè)已經(jīng)開始，我們已部署了合同。

一切順利。對(duì)我們來說，這是一個(gè)關(guān)鍵的施工季節(jié)，那時(shí)是夏天，所以在寒冷的天氣在明年三月，四月的時(shí)間再次出現(xiàn)之前，我們需要在這方面取得最大的進(jìn)展。

第三部分是中國(guó)碳酸鹽及其他相關(guān)模塊的建成，制造。然后將物理位置遷移到Salar，您知道這非常遙遠(yuǎn)。這個(gè)過程已經(jīng)開始。

第一個(gè)模塊正在進(jìn)行中。幾乎有100個(gè)模塊已經(jīng)離開或即將離開中國(guó)。它們將在今年年底全部到達(dá)阿根廷，并且隨著這一年的發(fā)展，我們將開始將它們部署到Salar的過程。所有這些仍然是極其復(fù)雜的過程。

而且，盡管沒有任何一個(gè)因素可以使我們絆倒或耽擱我們，但是您永遠(yuǎn)不會(huì)完全知道在不同時(shí)間點(diǎn)會(huì)找到什么。因此，我對(duì)我們的位置感到非常滿意。我認(rèn)為我們有合適的團(tuán)隊(duì)。

我們擁有正確的流程。我們與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)和地方當(dāng)局有著極富建設(shè)性的關(guān)系，當(dāng)我們遇到一些后勤問題時(shí)可以為我們提供幫助。所以，永遠(yuǎn)不要說，永遠(yuǎn)不要，但是在我看來，我們正在進(jìn)步，而且我們本來可以希望的。

Q

您如何表征當(dāng)前在市場(chǎng)上看到的更廣泛的多元化機(jī)會(huì)？鑒于阿根廷存在一些不確定性，您是否仍在尋找合作機(jī)會(huì)，還是暫時(shí)只是專注于執(zhí)行Catamarca和Bessemer City？謝謝。

A

我認(rèn)為，過去我們發(fā)現(xiàn)自己處在一些事后看來應(yīng)該更具前瞻性的地方。而且我們推遲了決策，我們受短期市場(chǎng)狀況的影響太大。發(fā)現(xiàn)自己遲到了幾年，我們有了一個(gè)更好的水晶球。

我想我們期待并說，要在這個(gè)市場(chǎng)中保持重要地位，我們必須繼續(xù)探索擴(kuò)大產(chǎn)能的方法。我的意思是，我們可以從LCE的角度出發(fā)。這使我們環(huán)顧四周。

而且我們確實(shí)會(huì)考慮擴(kuò)展項(xiàng)目的合作機(jī)會(huì)，我們認(rèn)為我們帶來的不僅僅是資金，我們認(rèn)為我們會(huì)帶來真正的專業(yè)知識(shí)，我們將繼續(xù)尋找這些合作機(jī)會(huì)，以使我們能夠經(jīng)濟(jì)高效地利用資本更多的LCE。

我們將繼續(xù)擴(kuò)大氫氧化物。我們的商業(yè)模式與其他所有人有所不同。我們無意建立一種可將每噸轉(zhuǎn)換能力定位在同一地理區(qū)域并使我們接觸單個(gè)特定市場(chǎng)的業(yè)務(wù)模型。今天，我們?cè)谥袊?guó)和美國(guó)擁有多元化的業(yè)務(wù)，毫無疑問，在包括歐洲在內(nèi)的其他地區(qū)，對(duì)氫氧化鋰的需求將越來越大。隨著市場(chǎng)隨著我們資產(chǎn)規(guī)模的變化，我們將繼續(xù)期待我們需要做的事情。

Q

到2020年，您的氫氧化物量將占絕大部分，根據(jù)多年期安排，其中任一電池生產(chǎn)商都是汽車OEM。我的問題是，對(duì)于您已經(jīng)簽訂的那些合同，您對(duì)價(jià)格將在多大程度上具有可見性或信心？換句話說，您的合同價(jià)格在多大程度上是固定的或可變的，或者每個(gè)都有示例？您如何表征？

A

我認(rèn)為每個(gè)例子都有。我認(rèn)為我們正在嘗試做的事情以及我們過去談?wù)撨^的事情是，擁有長(zhǎng)期合同的客戶的需求需求并不是一成不變的。當(dāng)他們根據(jù)需求提出要求并尋求更多數(shù)量時(shí)，我們已經(jīng)能夠有效地達(dá)成其他承諾，也許以略有不同的條款，不同的價(jià)格，不同的結(jié)構(gòu)。

因此，總的來說，這為供應(yīng)安排帶來了很多可預(yù)測(cè)性，同時(shí)又使我們倆都有機(jī)會(huì)在一年或兩年的基礎(chǔ)上重新審視并檢查我們與市場(chǎng)定價(jià)的相對(duì)位置。發(fā)生了

我們正在沿著這條道路前進(jìn)。我們正在努力構(gòu)建一種產(chǎn)品，使我們自己和我們的客戶都可以在不經(jīng)過持續(xù)不斷的談判的情況下進(jìn)行真正的交流，并經(jīng)常交談以說價(jià)格確實(shí)反映了我們倆都在努力實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。我們是否為您提供價(jià)格，以確保您作為客戶不會(huì)感到成本劣勢(shì)？同時(shí)我們是否獲得了繼續(xù)與您一起投資所需的經(jīng)濟(jì)效益？

合同的整體結(jié)構(gòu)就是這樣設(shè)計(jì)的。我認(rèn)為，隨著我們進(jìn)入2020年，我感到非常高興，我們已經(jīng)建立了這種合同結(jié)構(gòu)。隨著需求的變化，隨著我們產(chǎn)能的增加和客戶要求更多產(chǎn)品，它會(huì)在2020年和2021年再次發(fā)展。

Q

您所引用的氫氧化物銷售量范圍為25到26k噸。如果從現(xiàn)在起一年后才發(fā)現(xiàn)銷售與該水平不同，那么最可能的原因是什么？也許您可以說說自己的信心水平。您談到了合同，但是明年銷售增長(zhǎng)水平附近還有哪些主要風(fēng)險(xiǎn)？

A

因?yàn)轱@然這是我們的最佳估計(jì)。我可能會(huì)說得很清楚，然后說好客戶接受或多或少或我們生產(chǎn)或多或少。現(xiàn)實(shí)情況是，我們看到需求的每季度都在加速增長(zhǎng)，這要求我們提供對(duì)產(chǎn)品的需求。因此，例如，您不應(yīng)假設(shè)每個(gè)月平均分配26,000噸。

當(dāng)您每月運(yùn)輸數(shù)千噸或更多時(shí)，這并不困難。在某些情況下，一個(gè)客戶每月要吸收500到1000噸的產(chǎn)品，如果他們的需求模式發(fā)生了一些變化，并且要求延遲一些或加快某些速度（我們過去發(fā)生過這種情況），那么他們可能會(huì)有所作為，尤其是當(dāng)您重新完全售罄。顯然，我們既可以找到客戶完全放棄合同的災(zāi)難性問題，也可以找到客戶突然出現(xiàn)大量新需求基礎(chǔ)的相反問題。我真的不希望這兩者在明年發(fā)生。

Q

鋰供應(yīng)鏈真的很長(zhǎng)。從中國(guó)的碳酸鹽到氫氧化物，再到陰極，電池和OEM商。當(dāng)您查看市場(chǎng)情報(bào)時(shí)，您認(rèn)為庫存處于什么狀態(tài)？是在OEM級(jí)別還是在電池級(jí)別？今天庫存在哪里備份？

A

您知道，我不相信我們的水晶球比任何人都更好。我只知道我們看到的內(nèi)容，可以看到通道中沒有很多氫氧化鋰庫存。為何會(huì)有呢？根據(jù)產(chǎn)品的加工方式或等級(jí)，該產(chǎn)品的壽命可能會(huì)相當(dāng)短，而且大多數(shù)短期購買者都在看這個(gè)市場(chǎng)，說價(jià)格下降為什么我會(huì)購買更多產(chǎn)品。

我們確實(shí)聽到并看到并感覺到那里有大量的鋰輝石庫存，我們當(dāng)然也看到客戶有很多碳酸鹽庫存。我的意思是，今年對(duì)我們來說有趣的發(fā)展之一是一些電池生產(chǎn)商或其他電池產(chǎn)業(yè)鏈，他們一直生活在相對(duì)較快的狀態(tài)，因?yàn)樗麄冏约哼w移到氫氧化物的速度有多快，因此他們也許在某些地方，碳酸鹽的購買量過大。我們已經(jīng)看到許多人拿起碳酸鹽并試圖找到將其加工成氫氧化物以消耗完碳酸鹽的例子。因此，我確實(shí)認(rèn)為有一些碳酸鹽存貨位于陰極級(jí)別或電池級(jí)別。坦率地說，我沒有那么多的知名度。

Q

您選擇在Bessemer City進(jìn)行擴(kuò)張-我假設(shè)大部分產(chǎn)品將在西半球出售。鋰供應(yīng)鏈如何在中國(guó)以外（尤其是在美國(guó)和歐洲）發(fā)展？謝謝。

A

不幸的是，美國(guó)對(duì)氫氧化鋰的需求中心仍然相對(duì)較小，尤其是在我們看到電池供應(yīng)鏈正極材料生產(chǎn)發(fā)生重大變化之前，我真的不認(rèn)為這種變化會(huì)很快發(fā)生。我們確實(shí)在歐洲看到了這種變化。我們看到歐洲的客戶正在建設(shè)正極能力和電池能力，并且我認(rèn)為我們?cè)谀莾嚎吹降恼邲Q定，無論是從充電基礎(chǔ)設(shè)施開始，還是向電動(dòng)汽車或二氧化碳強(qiáng)制要求的消費(fèi)者補(bǔ)貼，在某種程度上都符合歐洲的實(shí)際愿望。國(guó)內(nèi)電池生產(chǎn)供應(yīng)鏈一直貫穿正極材料。

我個(gè)人對(duì)此表示懷疑，他們對(duì)鋰輝石的開采甚至鋰輝石的加工會(huì)特別滿意，但是時(shí)間會(huì)證明一切。但是我確實(shí)認(rèn)為我們將看到需求中心的增長(zhǎng)-我們已經(jīng)看到對(duì)產(chǎn)品的需求并非完全來自中國(guó)。我認(rèn)為這是OEM廠商公認(rèn)的緊要關(guān)頭，因?yàn)槲覀兤诖鴰缀跛械臄U(kuò)張都將在中國(guó)進(jìn)行，以實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換能力，因此許多OEM廠商很難考慮到這一點(diǎn)，并說這確實(shí)是一種可持續(xù)的供應(yīng)我愿意依靠的鏈條。

Q

我想知道您能否談?wù)劙⒏⒌恼尉謩?shì)，這是否會(huì)對(duì)您的業(yè)務(wù)或在那里的擴(kuò)張計(jì)劃產(chǎn)生影響？是否對(duì)資本管制制度或出口稅的變化有任何擔(dān)憂？

A

我認(rèn)為歷史已經(jīng)向我們表明，當(dāng)我們?cè)诎⒏碛懈叨雀深A(yù)的聯(lián)邦政府時(shí)，其影響往往會(huì)影響到您剛剛描述的外匯資本管制領(lǐng)域。請(qǐng)記住，在可預(yù)見的將來，我們是阿根廷產(chǎn)品的凈進(jìn)口。資本管制通常是-并非總是如此，但通常是為了防止您從國(guó)外帶走美元而構(gòu)造的。我們正在向該國(guó)投入資金，并將用于未來的四，五年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間。因此，從短期來看，它并沒有太大的直接變化。

現(xiàn)在很明顯，當(dāng)我們最終使通貨膨脹率上升40％到50％，而該貨幣被人為壓低而不以相同的速度貶值時(shí)，我們將因此而受到一定的成本阻力。我們已經(jīng)看到了過去，如果繼續(xù)下去，我們將來會(huì)再次看到它。因此，可以肯定的是，聯(lián)邦政府的變化是我們一直在關(guān)注的是他們?cè)谶@方面的政策。

到目前為止，所有記錄都令人滿意。非常支持采掘業(yè)，非常支持發(fā)展更強(qiáng)勁的出口，當(dāng)然我們的所有產(chǎn)品都出口。非常支持賦予該地區(qū)的治理更多的權(quán)力和權(quán)力，這也許是主要的收獲。對(duì)我們來說，真正重要的是我們與卡塔馬卡地方政府的關(guān)系。而且我們花費(fèi)大量時(shí)間與他們合作并與他們合作。過去我們并不總是那么完美，但我認(rèn)為我們現(xiàn)在已經(jīng)將自己擺在一個(gè)對(duì)政府非常了解的地方。

總督不主張?jiān)俅萎?dāng)選，但她的繼任者是我們非常了解的人，并且對(duì)我們?cè)诖怂龅呐θ匀粯O為投入和支持。因此，這實(shí)際上根本不會(huì)改變我們?cè)诎⒏⒌臄U(kuò)張計(jì)劃。

Q

我還有另一個(gè)問題是您購買的第三方碳酸鹽。您在2019年初在阿根廷遇到了一些干擾。我只是想了解一下，您是否希望您的第三方碳購買量在2020年或相對(duì)于2019年有所增加？

A

我們正在生產(chǎn)的氫氧化物量與我們正在生產(chǎn)的碳酸鹽量之間的差距，實(shí)際上并沒有那么大的不同?？赡芨咭恍虼司吞妓猁}的含量而言-到2020年我們將不得不使用的第三方碳酸鹽來支持我們的銷售，它將更高。

最重要的是，我認(rèn)為我們當(dāng)然已經(jīng)吸取了有關(guān)供應(yīng)鏈管理的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，并確保我們不允許在阿根廷發(fā)生中斷，天氣等無法預(yù)料的中斷對(duì)我們產(chǎn)生如此破壞性的影響。我們當(dāng)然會(huì)重新考慮購買碳酸鹽的時(shí)間和方式，以再次為自己提供一些保護(hù)。

Q

僅考慮到2020年的交易量，是否可以肯定地說，在2020年至2021年之間，交易量將基本持平？鑒于LG提出的關(guān)于前瞻性的評(píng)論或LG的評(píng)論，這是基于某種背景的，您何時(shí)會(huì)看到提出下一條建議，而這與阿根廷的擴(kuò)張同時(shí)發(fā)生嗎？

A

不，我們不希望2021年的交易量比2020年有所增加。我們已經(jīng)談到2021年的交易量的長(zhǎng)期性質(zhì)給我留下了深刻的印象。現(xiàn)實(shí)情況是，我的碳酸鹽產(chǎn)能約為18,000噸，目前正在增加9500噸。因此，我顯然會(huì)在2021年擁有更多的LTE。然后，通過增加在貝塞麥?zhǔn)械?000噸裝置的投資，您可以看到我們放出的幻燈片，這并不是說我們能夠生產(chǎn)約27000噸鋰氫氧化物相比，我們正在談?wù)摰?6,000噸。

因此，我希望現(xiàn)在有所增加。請(qǐng)記住，我們正在努力對(duì)客戶做出快速反應(yīng)。如果我們看到2021年對(duì)氫氧化鋰的需求高于我們可以為我們生產(chǎn)的27,000噸-對(duì)我們的需求，我們確實(shí)有能力并且在較短的時(shí)間內(nèi)在中國(guó)增加了生產(chǎn)線。我們過去已經(jīng)做到了。我們一次增加了4000噸，5000噸。根據(jù)一些因素，我們大約需要6到12個(gè)月的時(shí)間。

可能是這樣，我當(dāng)然不會(huì)在這里將其放在您的模型中。如果有客戶需求的話，我們可能會(huì)選擇在2020年某個(gè)時(shí)候在中國(guó)開通第四條生產(chǎn)線。

Q

您能否簡(jiǎn)短地提到它，但是氫氧化物具有清除水分的性質(zhì)。但是，這如何影響明年存儲(chǔ)4000公噸的成本？當(dāng)該產(chǎn)品投放市場(chǎng)時(shí)，我們應(yīng)該如何考慮其節(jié)奏和數(shù)量呢？它應(yīng)該是前端加載的，還是全年都可以升級(jí)？

A

這不僅僅是簡(jiǎn)單的復(fù)雜。往往會(huì)導(dǎo)致氫氧化鋰保質(zhì)期縮短的最大因素是其租期成簇，其租期變緊湊。也許最大的因素實(shí)際上是顆粒的大小，而不管您是晶體大小的顆粒還是較小的晶體。

顯然，大晶體往往難以統(tǒng)一制造，并且往往具有更好的存儲(chǔ)能力，但客戶不喜歡它們，因此他們傾向于將其磨成小顆?；蛏a(chǎn)較小的晶體。

所有這些因素都會(huì)影響您將產(chǎn)品存放多長(zhǎng)時(shí)間？我們始終有能力基本上跳過加工的最后一步，直到將產(chǎn)品運(yùn)送給客戶之前，因此我們最終獲得了幾乎完整的產(chǎn)品，從而在這方面為我們提供了更多的保質(zhì)期。但總的來說，我們希望產(chǎn)品在生產(chǎn)時(shí)不會(huì)對(duì)客戶造成保質(zhì)期問題。

Q

我想了解的是，您正在努力彌補(bǔ)上半年阿根廷生產(chǎn)問題的不足，我該如何調(diào)和我們?cè)谙掳肽陮で蟮脑霎a(chǎn)您在第三季度實(shí)際承擔(dān)的年度以及是否決定在第四季度不將氫氧化物出售到最初計(jì)劃的水平？我想，我要問的是，就您期望在年底前趕上銷量而言，市場(chǎng)發(fā)生了什么變化？

A

因此，讓我區(qū)別一些意見。下半年的產(chǎn)量，我們確實(shí)按照第二季度的結(jié)果進(jìn)行了采購，并將繼續(xù)保持下去。我們認(rèn)為下半年的碳酸鹽產(chǎn)量比上半年的產(chǎn)量高出將近20％，但請(qǐng)記住它在哪里。它位于阿根廷的一座山頂上，然后大部分產(chǎn)品必須進(jìn)入美國(guó)或中國(guó)，然后再加工成氫氧化鋰。它不會(huì)立即進(jìn)入市場(chǎng)。

我認(rèn)為氫氧化物單元也是如此。因?yàn)槲覀冎钡降谝患径饶┎旁谥袊?guó)推出第三條生產(chǎn)線，所以我也認(rèn)為下半年的氫氧化物產(chǎn)量有意義，大約比上半年高出十幾歲。我們的實(shí)際產(chǎn)量與我們剛剛描述的完全一樣，整個(gè)過程都是我們正在談?wù)摰?020年氫氧化物庫存積壓的一部分。

Q

第二件事-后續(xù)問題是與LG達(dá)成的諒解備忘錄。除了這將成為合同業(yè)務(wù)的事實(shí)以外，您是否可以提供其他任何形式的方面的信息：這對(duì)您有多大影響，合同的期限，最低限度的承諾？關(guān)于LG的這種新關(guān)系，您還有什么可以告訴我們的嗎？

A

當(dāng)然。正如我們所說，這已經(jīng)是多年了。因此，我將比您更模糊。我可能會(huì)更喜歡，但這是一個(gè)商業(yè)敏感的協(xié)議。對(duì)于我們對(duì)LG做出的關(guān)于保密的承諾，我們很敏感。因此，您將不得不與我聯(lián)系。這是多年的。用于氫氧化鋰。它來自多個(gè)等級(jí)的氫氧化鋰。它正在進(jìn)入所有儲(chǔ)能應(yīng)用的多種應(yīng)用。它們主要是電動(dòng)汽車應(yīng)用。我們將在中國(guó)境內(nèi)和境外提供該材料的多種工藝。其中一些材料將交付給LG本身，其他材料將交付給他們的供應(yīng)鏈。因此，它確實(shí)帶來了–它不僅帶來了比我們更大的確定性，而且還為我們的產(chǎn)品帶來了更大的多元化。所以' 對(duì)我們來說是一個(gè)非常重要的合同。與LG的關(guān)系對(duì)我們來說是非常重要的關(guān)系。

Q

您談到必須確保在2020年實(shí)現(xiàn)客戶承諾。您能談?wù)?5,500噸中有多少是客戶鎖定的嗎？最低多少錢？用付多少錢？在鎖定多少與您可能無法接受的情況下，您可以提供任何一種顏色嗎？謝謝。

A

我認(rèn)為2019年甚至2018年應(yīng)該告訴每個(gè)人，鎖定并不一定意味著鎖定。我認(rèn)為，與客戶建立關(guān)系的關(guān)鍵是我們都了解自己在做出什么承諾，并且我們都恪守他們的承諾。我認(rèn)為我們坐在那里的是一些非常重要，非?？尚?，非常長(zhǎng)期的客戶以及一些非常重要的新客戶。我有高度的信心，無論市場(chǎng)如何發(fā)展，到2020年我們都會(huì)有一定程度的可預(yù)測(cè)性，我認(rèn)為我們認(rèn)為在2019年我們會(huì)有所欠缺。如果我認(rèn)為自己會(huì)誤導(dǎo)自己，或者我會(huì)誤導(dǎo)自己試圖今天在其中占一定比例，我想你們可以在您的模型中取得成功。我建議我們擁有–除非我們對(duì)交付該數(shù)量的能力有高度的信心，否則我們不會(huì)把它放在那里。我個(gè)人認(rèn)為，與客戶關(guān)系有關(guān)的客戶對(duì)話，關(guān)于我們承諾的性質(zhì)以及客戶對(duì)我們做出的承諾方面，我們今天在業(yè)務(wù)中所處的位置比我們進(jìn)入2019年時(shí)要強(qiáng)得多。

Q

在您使用第三方碳酸鹽制成的氫氧化物上，這些銷售的利潤(rùn)率現(xiàn)在看起來如何？

A

–首先，客戶看不到差異。我的意思是，盡管其中一些現(xiàn)在將分別獲得資格，但最后我們使用了不同的碳酸鹽，但最終使用的是相同的氫氧化物。所以我們不包租不同的價(jià)格。保證金特征的唯一區(qū)別是第三方碳酸鹽相對(duì)于我們內(nèi)部生產(chǎn)的成本，因此，為我們購買碳酸鹽比制造碳酸鹽要貴得多，這不足為奇。

Q

您是在通過第三方賺錢嗎—現(xiàn)在是通過第三方碳酸鹽生產(chǎn)的氫氧化物賺錢？

A

我希望我們還沒有達(dá)到一個(gè)慈善組織的地步，實(shí)際上每賣出一公斤就虧錢。因此，是的，我們?yōu)榇速嶅X。

（編輯：林喵）